Фонд 12б-1

Что такое Фонд 12б-1?

Фонд 12b-1 – это тип паевого инвестиционного фонда, который взимает со своих держателей комиссию 12b-1. 12b-1 плата плата используется для оплаты расходов распределения паевого фонда. Часто используется в качестве комиссии брокерам за продажу фонда; Фонды 12b-1 берут часть удерживаемых инвестиционных активов и используют их для оплаты дорогостоящих комиссий и расходов на распространение. Эти затраты включены в коэффициент расходов фонда и описаны в проспекте эмиссии. Примечательно, что сборы 12b-1 иногда называют « уровнем нагрузки ».

Ключевые моменты

  • Фонд 12b-1 – это тип паевого инвестиционного фонда, который взимает с инвесторов комиссию в размере 12b-1, которая покрывает так называемые расходы фонда на распространение.
  • Комиссия представляет собой процент от рыночной стоимости фонда, в отличие от фондов, взимающих комиссию за загрузку или продажу.
  • Сборы 12b-1 включают затраты на маркетинг и продажу паев фонда, оплату брокерам и другим продавцам фондов, а также затраты на рекламу, такие как печать и рассылка проспектов фондов инвесторам. 
  • Когда-то популярные, фонды 12b-1 утратили интерес инвесторов в последние годы, особенно на фоне роста биржевых фондов и множества дешевых паевых инвестиционных фондов.

Понимание фонда 12b-1

Название 12b-1 происходит от Закона об инвестиционных компаниях 1940 -х годов, правила 12b-1, который разрешает фондовым компаниям выступать в качестве дистрибьюторов своих собственных акций. Правило 12b-1 далее гласит, что собственные активы паевого инвестиционного фонда могут использоваться для оплаты распределительных сборов.

Как работает фонд 12b-1

Плата за распространение включает в себя сборы, уплачиваемые за маркетинг и продажу долей фонда, такие как вознаграждение брокеров и других лиц, которые продают доли фонда и оплачивают рекламу, печать и рассылку проспектов новым инвесторам, а также печать и рассылку рекламных материалов. Комиссия по ценным бумагам и биржам не ограничивает размер FINRA сборы 12b-1, которые используются для оплаты расходов на маркетинг и распространение (в отличие от расходов на обслуживание акционеров), не могут превышать 0,75% от суммы фонда. средние чистые активы в год.

Некоторые планы 12b-1 также разрешают и включают «плату за обслуживание акционеров», которая представляет собой плату, выплачиваемую лицам за ответы на запросы инвесторов и предоставление инвесторам информации об их инвестициях. Фонд может платить акционерам комиссию за обслуживание без принятия плана 12b-1. Если плата за обслуживание акционеров является частью плана фонда 12b-1, эти комиссии будут включены в эту категорию таблицы вознаграждений.

Если плата за обслуживание акционеров выплачивается вне плана 12b-1, то они будут включены в категорию «Прочие расходы», о которой говорится ниже. FINRA устанавливает ежегодный предел 0,25% для платы за обслуживание акционеров (независимо от того, утверждены ли эти сборы как часть плана 12b-1).

Первоначально правило предназначалось для оплаты рекламных и маркетинговых расходов; однако сегодня очень небольшой процент платы идет на эти расходы.

0,75%

Максимальная сумма чистых активов фонда, которую инвестор может взимать в качестве комиссии 12b-1.

Особые соображения

Фонды 12b-1 в последние годы вышли из моды. Рост опционов на биржевые фонды (ETF) и последующий рост опционов паевых инвестиционных фондов с низкой комиссией предоставили потребителям широкий выбор опционов. Примечательно, что сборы 12b-1 считаются мертвым грузом, и эксперты считают, что потребители, которые делают покупки, могут найти средства, сопоставимые с теми, которые взимают сборы 12b-1.