12B-1 Комиссия

Что такое 12B-1 Комиссия?

Плата 12b-1 – это ежегодная плата за маркетинг или распространение паевого фонда. Комиссия 12b-1 считается операционными расходами и, как таковая, включается в коэффициент расходов фонда . Обычно он составляет от 0,25% до 0,75% (максимально разрешенный) от чистых активов фонда. Комиссия получила свое название из раздела Закона об инвестиционных компаниях 1940 года .

Общие сведения о комиссиях 12B-1

Еще на заре развития бизнеса паевых инвестиционных фондов считалось, что комиссия 12b-1 поможет инвесторам. Считалось, что за счет маркетинга паевого инвестиционного фонда его активы увеличатся, а руководство сможет снизить расходы за счет эффекта масштаба . Это еще предстоит доказать. Поскольку активы паевых инвестиционных фондов превышают отметку в 10 триллионов долларов и неуклонно растут, критики этого сбора серьезно ставят под сомнение обоснованность его использования. Сегодня комиссия 12b-1 в основном используется для вознаграждения посредников за продажу акций фонда. В качестве комиссионных, выплачиваемых продавцам, в настоящее время считается, что это не способствует повышению эффективности фонда.

В 2015 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала изучать использование сборов 12b-1, чтобы определить, соблюдаются ли правила взимания этих сборов, и наличие таких сборов должным образом раскрывается.

12b-1 Разбивка комиссии

Плату 12b-1 можно разделить на две отдельные части: плату за распространение и маркетинг и плату за обслуживание. Общие комиссии 12b-1, взимаемые фондом, ограничены 1% годовых. Плата за распространение и маркетинг ограничена 0,75% в год, а часть комиссии за услуги может составлять до 0,25%.

Использование 12b-1 в акциях, продаваемых брокером

Акции класса B и класса C в фондах, продаваемых брокером, обычно имеют комиссию 12b-1, но они также могут взиматься с акций паевых инвестиционных фондов без нагрузки и акций класса A, продаваемых брокерами.

Акции класса A , которые обычно взимают внешнюю нагрузку, но не обеспечивают внутреннюю нагрузку , могут иметь сниженные расходы 12b-1, но обычно не имеют максимальной комиссии в 1%. Акции класса B, которые обычно не имеют внешнего интерфейса, но берут на себя внутреннюю нагрузку, которая уменьшается с течением времени, часто идут с комиссией 12b-1. Акции класса C обычно имеют наибольшую вероятность нести максимальную комиссию в размере 1% 12b-1. Присутствие комиссии 12b-1 часто увеличивает общий коэффициент расходов фонда выше 2%.

Calamos Growth Fund является примером фонда, который несет меньшую комиссию в размере 0,25% 12b-1 по своим акциям класса A и взимает максимальную комиссию в размере 1% 12b-1 по своим акциям класса C.

Для чего используются комиссии 12b-1

Плата за распространение покрывает маркетинговых и платных брокеров , продающих акции. Они также идут на рекламу фонда и рассылают клиентам литературу и проспекты фонда . Плата за обслуживание акционеров, другая форма, специально предназначена для оплаты фондом найма людей для ответа на запросы инвесторов и распространения информации при необходимости, хотя эти сборы могут потребоваться без принятия плана 12b-1. Другая категория сборов, которые могут взиматься, известна как «прочие расходы». Другие расходы могут включать расходы, связанные с юридическими, бухгалтерскими и административными услугами. Они также могут оплачивать комиссию трансферного агента и комиссию за хранение.