130-30 Стратегия

Что такое 130-30 Стратегия?

Стратегия 130-30, часто называемая длинной / короткой стратегией акций, относится к методологии инвестирования, используемой институциональными инвесторами. Обозначение 130-30 подразумевает использование коэффициента в 130% стартового капитала, выделенного на длинные позиции, и достижение этого за счет получения 30% стартового капитала от коротких позиций.

Стратегия используется в фонде повышения эффективности капитала. Он использует финансовый рычаг для продажи малоэффективных акций и на деньги, полученные от продажи этих акций, покупает акции, которые, как ожидается, будут иметь высокую доходность. Часто инвесторы будут имитировать индекс, такой как S&P 500, при выборе акций для этой стратегии.

Ключевые моменты

  • Эта инвестиционная стратегия использует короткую продажу акций и вкладывает деньги от продажи этих акций в работу по покупке и удержанию акций с лучшим рейтингом в течение определенного периода.
  • Эти стратегии, как правило, хорошо работают для ограничения просадки при инвестировании.
  • Похоже, что они не поспевают за основными средними показателями по общей доходности, но имеют лучшую доходность с поправкой на риск.

Понимание стратегии 130-30

Чтобы использовать стратегию 130-30, инвестиционный менеджер может ранжировать акции, используемые в S&P 500, от лучших к худшим по ожидаемой доходности, о чем свидетельствуют прошлые результаты. Менеджер будет использовать ряд источников данных и правил для ранжирования отдельных акций. Как правило, акции ранжируются в соответствии с некоторыми установленными критериями отбора (например, общая доходность, результаты с поправкой на риск или относительная сила) в течение определенного периода ретроспективного анализа, составляющего шесть месяцев или один год. Затем акции классифицируются от лучших к худшим.

Из акций с самым высоким рейтингом менеджер инвестирует 100% стоимости портфеля и коротко продает акции с самым низким рейтингом, до 30% стоимости портфеля. Денежные средства, полученные от коротких продаж , будут реинвестированы в акции с более высоким рейтингом, что позволит увеличить доступ к акциям с более высоким рейтингом.

130-30 Стратегия и продажа акций

Стратегия 130-30 включает короткие продажи как значительную часть своей деятельности. Короткая продажа акций предполагает заимствование ценных бумаг у другой стороны, чаще всего у брокера, и согласие платить процентную ставку в качестве вознаграждения. Впоследствии отрицательная позиция записывается на счет инвестора. Затем инвестор продает недавно приобретенные ценные бумаги на открытом рынке по текущей цене и получает деньги за сделку. Инвестор ждет, пока ценные бумаги обесцениваются, а затем выкупает их по более низкой цене. На этом этапе инвестор возвращает купленные ценные бумаги брокеру. В отличие от сначала покупки, а затем продажи ценных бумаг, короткие позиции по-прежнему позволяют инвестору получать прибыль.

Короткие продажи намного более рискованны, чем инвестирование в длинные позиции в ценные бумаги; таким образом, в инвестиционной стратегии 130-30 менеджер будет уделять больше внимания длинным позициям, чем коротким. Короткие продажи ставят инвестора в положение с неограниченным риском и ограниченным вознаграждением. Например, если инвестор закрывает сделку по акциям по цене 30 долларов, максимум, что он может получить, составляет 30 долларов (за вычетом комиссионных), в то время как максимум, который он может потерять, бесконечен, поскольку технически акция может расти в цене навсегда.

Хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды начали предлагать инвестиционные инструменты в виде фондов прямых инвестиций, паевых инвестиционных фондов или даже биржевых фондов, которые следуют вариантам стратегии 130-30. В целом, эти инструменты имеют более низкую волатильность, чем контрольные индексы, но часто не могут обеспечить более высокую общую доходность. По некоторым оценкам, в такие стратегии во всем мире было инвестировано более 100 миллиардов долларов.