2 крупные дивидендные акции с доходностью не менее 7%; Jefferies говорит «покупать

После целого года рыночного роста рынки начинают немного нервничать. Инфляция растет, число открытых вакансий в США превышает число безработных на рекордную величину, а скопление контейнеровозов на Западном побережье является постоянным напоминанием о том, что цепочки поставок еще не оправились от сбоев, вызванных пандемией.

Принимая во внимание текущие условия, глобальный стратег по акциям компании Jefferies Шон Дарби излагает наихудший сценарий: «…если безубыточные инфляционные ожидания снизятся, сузив реальные процентные ставки в то время, когда казначейские облигации США распродаются. Такой сценарий будет довольно сложным для S&P 500, учитывая текущие оценки. Во-вторых, мы ожидаем, что американские акции окажутся в аналогичном положении, если экономические данные США пойдут на спад, динамика доходов начнет замедляться, а доходность казначейских облигаций будет расти. Психология «покупки на падениях», безусловно, подвергнется испытанию при обоих сценариях».

Все это приводит к тому, что рыночная среда благоприятствует игре на оборонительных акциях, чтобы застраховаться от неопределенности. И это, конечно же, приводит нас к дивидендным акциям. Это классические оборонительные акции, дающие инвесторам двойной путь к прибыли — как от роста стоимости акций, так и от выплаты дивидендов.

В рамках освещения конкретных дивидендных акций ведущие аналитики Jefferies — оба с рейтингом 5 звезд на TipRanks — выбрали для рассмотрения инвесторами две высокодоходные дивидендные акции. Это акции с консенсус-рейтингом «Сильно покупать» и дивидендной доходностью от 7%. Открыв базу данных TipRanks, мы изучим детали этих двух акций, чтобы выяснить, что еще делает их привлекательными для покупки.

Корпорация SFL (SFL)

Начнем с морской отрасли, где корпорация SFL является одним из крупнейших в мире судовладельцев и игроков на рынке морских перевозок. Компания была образована в 2003 году и с тех пор значительно расширилась; сегодня флот SFL состоит из 72 судов и 2 морских буровых активов. Среди судов — 9 танкеров, 22 сухогруза и 41 лайнер. Суда компании могут выполнять широкий спектр функций. Танкеры включают танкеры-химовозы сухой массой 17 000 тонн (DWT) и нефтевозы типоразмеров Suezmax и VLCC от 150 000 до более 300 000 тонн DWT. Навалочные суда варьируются от 32 000 до 180 000 DWT, а лайнеры включают в себя автовозы и контейнеровозы.

В последние недели компания стремится повысить эффективность состава своего флота. В середине сентября SFL продала семь своих небольших (32-34 000 дедвейтов) балкеров Handysize по совокупной цене около 100 миллионов долларов. Чистая выручка после выплаты долга ожидается в пределах 40 миллионов долларов. Также в сентябре SFL заключила соглашение о приобретении трех танкеров Suezmax, судов водоизмещением 156 000 DWT, вместе с долгосрочными операционными чартерами. Новые чартеры добавят около 140 миллионов долларов США к контрактному портфелю SFL.

Размер компании SFL и разнообразие ее флота помогли уберечь ее от финансовых проблем в течение последних двух лет. Доходы компании остаются стабильными, в пределах 100-120 миллионов долларов за последние 9 кварталов. Во втором квартале 21-го года доход составил $116,7 млн, а чистая прибыль компании в этом квартале составила $19,5 млн.

Что интересно для инвесторов, SFL стабильно выплачивает дивиденды в каждом квартале с 2004 года. Во втором квартале 21-го года компания объявила о 70-й выплате дивидендов подряд. Выплата составила 15 центов на обыкновенную акцию, что стало четвертой подряд выплатой на этом уровне. SFL имеет опыт корректировки дивидендных выплат для обеспечения их покрытия доходами. При текущем уровне дивидендов выплата в размере 60 центов в годовом исчислении дает доходность 7,5%.

Аналитик Jefferies Рэнди Гивейнс считает, что «базовый сценарий» позволит SFL сохранить свою высокую долю в океанской перевозке грузов, поскольку «в 2021 году объем контейнерной торговли вырастет на 5-6%, так как рынки начнут восстанавливаться после вспышки COVID-19 [и] рост спроса на сухогрузные суда в 2021 году вырастет на 4-5% в связи с восстановлением мировой экономики».

Аналитик с 5 звездами также считает, что SFL выиграет от нескольких катализаторов в ближайшие месяцы, включая: «[1] Улучшение ставок фрахта сухогрузов и танкеров увеличивает распределение прибыли от Golden Ocean и Frontline. [2] Дополнительные приобретения способствуют увеличению денежного потока и диверсификации клиентской базы. [3] Потенциальное увеличение денежного потока позволит SFL Corp. увеличить выплаты дивидендов акционерам и/или укрепить баланс за счет снижения долговой нагрузки…».

В соответствии с этими комментариями, Гивианс поставил рейтинг «покупать» на акции SFL, а его ценовой ориентир в $9 предполагает 10,5% годовой потенциал роста для акций. Исходя из текущей дивидендной доходности и ожидаемого роста цен, акции имеют ~18% потенциальной общей доходности. (Чтобы посмотреть послужной список Гиванса, нажмите здесь)

В целом, SFL имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» от аналитиков Уолл-стрит, основанный на 2 последних положительных отзывах. Акции продаются по цене $8,15, а средняя целевая цена составляет $8,50. (См. анализ акций SFL на TipRanks)

FS KKR Capital Corporation (FSK)

А теперь мы переключим передачу и рассмотрим FS KKR, компанию, предоставляющую финансовые услуги, которая выступает в качестве консультанта и менеджера BDC (корпораций развития бизнеса). Портфель FS KKR насчитывает около 15 млрд долларов США активов под управлением. Компания является компонентом партнерства между FS Investments и KKR Credit Advisors и была образована в результате слияния двух дочерних компаний, FS KKR Capital Corp и FS KKR Capital Corp II. Портфель FSK включает 152 компании, при этом большая часть инвестиций приходится на старшие обеспеченные кредиты 1-й и 2-й очереди.

Во втором квартале 21-го года FSK отчиталась о высокой прибыли на акцию в размере $5,75 на акцию, а доход по верхней линии составил $258 миллионов. Прибыль оказалась намного выше ожиданий рынка. Кроме того, в июне этого года компания объявила о программе выкупа акций на сумму $100 млн.

Помимо выкупа акций, ФСК имеет высокодоходные дивиденды. Компания объявила о выплате 65 центов на обыкновенную акцию за третий квартал, что на 5 центов больше, чем за предыдущие четыре квартала. По текущей ставке дивиденды составляют $2,60 в год и дают доходность 11,69%. Это более чем в 5 раз превышает средний размер дивидендов среди компаний-аналогов на более широком рынке.

Основываясь на «привлекательной стоимости и сильном позиционировании на рынке», 5-звездочный аналитик Jefferies Джон Хехт считает акции FSK «Покупать» с ценовым ориентиром $25. (Чтобы посмотреть послужной список Хехта, нажмите здесь)

Хехт продолжает считать текущую дивидендную доходность FSK привлекательной и хорошо покрываемой, отмечая: «В настоящее время FSK торгуется по цене ~0,85x NAV и дивидендной доходности 11,5%+, по сравнению с группой аналогов, торгующихся по цене 1,05x NAV и доходности 7,1%, в то время как FSK нацелена на дивидендную доходность 9% годовых на NAV, что лучше, чем у аналогов. Мы считаем, что это привлекательная точка входа для игрока на вершине рынка BDC, который имеет преимущества в размере/масштабе и поддержку такого сильного финансового спонсора, как KKR…».

Аналитик добавил: «Фундаментальные показатели остаются надежными, поскольку кредитование улучшилось, квартальные тенденции выдачи кредитов были положительными. В то же время, мы отмечаем чувствительный к активам баланс, который позволит получить выгоду, если/когда ставки в конечном итоге вырастут».

Среди коллег Хехта, FSK имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на равномерном разделении 2 покупок и удержаний. В настоящее время FSK торгуется по цене $22, а средний ценовой ориентир в $24,33 предполагает годовой потенциал роста в ~11%. Исходя из текущей дивидендной доходности и ожидаемого роста цен, потенциальная общая доходность акций составляет ~23%. (См. анализ акций FSK на TipRanks)

Чтобы найти хорошие идеи для дивидендных акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитикам. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.