3 акции «сильной покупки», которые могут выиграть от предстоящего повышения ставок

До 2022 года остался всего один месяц, а фондовый рынок начинает его с резкого спада. В некотором смысле, это не должно вызывать удивления. Инфляция начала расти во второй половине прошлого года и в декабре достигла 7% в годовом исчислении. Федеральная резервная система, которой обычно поручают следить за инфляцией, уже говорила о повышении процентных ставок; этот антиинфляционный шаг был возможностью, которая перешла в вероятность. Теперь это уверенность, и скорее рано, чем поздно.

На этой неделе Комитет по открытым рынкам ФРС дал понять, что, скорее всего, начнет повышать ставки в этом году, возможно, уже в марте. Это станет первым подобным повышением за последние три года, а также ознаменует официальное завершение поддерживающей рынок политики «легких денег» центрального банка.

Режим повышения процентных ставок обычно ассоциируется с более низкой доходностью акций, но это средний показатель. Некоторые акции будут процветать в новых условиях, и аналитики Стрит сортируют торгуемые акции в поисках тех, которые готовы к росту.

Используя базу данных TipRanks, мы выявили три такие акции, которые выиграют от повышения ставок. По мнению аналитиков, эти акции являются тикерами «сильной покупки», и все три предлагают значительный потенциал роста. Давайте рассмотрим их подробнее.

Silvergate Capital (SI)

Первая акция, которую мы рассматриваем, — это Silvergate Capital, коммерческий банк, расположенный в Калифорнии. Банк специализируется на финансовых услугах для индустрии цифровых валют, обслуживая биржи цифровых валют, институциональных инвесторов и компании-разработчики программного обеспечения в сфере финтеха. Silvergate работает с 1988 года, в 2013 году переключился на бизнес цифровых валют и рос вместе со своим целевым сектором. Банк был прибыльным в течение 20 лет и в настоящее время может похвастаться более чем 1 300 клиентами.

В 4 квартале 21 года Silvergate представил несколько хороших показателей. Совокупные активы банка превысили 16 млрд долларов, по сравнению с 5,5 млрд долларов на конец 2020 года. Общая чистая прибыль снизилась последовательно: с $23,5 млн в 3 квартале до $21,4 млн в 4 квартале, но результат 4 квартала вырос на впечатляющие 135% по сравнению с прошлым годом. Средний объем депозитов клиентов компании, работающих с цифровыми валютами, вырос на 18% по сравнению с предыдущим кварталом и составил $13,3 млрд.

Чистая прибыль, доступная акционерам, составила 66 центов на акцию. Как и доход, этот показатель снизился по сравнению с 3 кварталом, когда он составил 88 центов на акцию, но вырос по сравнению с 4 кварталом 20 года. Прирост за год составил 40%. В долларах чистая квартальная прибыль для акционеров составила $18,4 млн.

Комментируя влияние политики ФРС на Silvergate, 5-звездочный аналитик Wedbush Дэвид Чиаверини сказал: «Повышение ставок должно принести наибольшую пользу SI… SI — самый чувствительный к активам банк в нашем покрытии, так как повышение ставок на 100 б.п. должно увеличить NII на 52% в 3Q21».
В целом, аналитик, занимающий первое место в рейтинге, занимает «бычью» позицию в отношении Silvergate, отмечая: «Мы по-прежнему позитивно оцениваем SI, учитывая сильные фундаментальные показатели основного бизнеса, и мы продолжаем наблюдать значительное формирование капитала крипто-хедж-фондов и приток капитала в это пространство… У компании [SI] благоприятные перспективы роста, ее сильный сетевой эффект препятствует появлению новых участников, имеется значительный потенциал, обусловленный быстро растущим рынком цифровых валют, и дополнительная выгода от инициативы по созданию стабильных монет».

В связи с этим Чиаверини оценивает акции Silvergate как Outperform (т.е. покупать), а его ценовой ориентир в $165 предполагает 12-месячную прибыль в размере ~82%. (Чтобы посмотреть послужной список Чиаверини, нажмите здесь)

В целом, Silvergate пользуется любовью Уолл-стрит, где аналитики дают ей единогласный консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 8 положительных отзывах. Акции продаются по цене $90,56, а средний ценовой ориентир в $198,75 указывает на потенциал роста в ~120% в этом году. (См. прогноз акций Silvergate на TipRanks)

Сигнатура Банк (SBNY)

Следующим идет Сигнатура Банк, один из 25 крупнейших банков страны. Он работает в столичном регионе Нью-Йорка, в Калифорнии и Северной Каролине; клиенты могут обратиться в любой из 36 офисов для частных клиентов или получить доступ к банковским услугам онлайн. Общий объем активов банка составляет более 96 млрд долларов США, в том числе более 53 млрд долларов США кредитов, а общий объем депозитов клиентов — более 100 млрд долларов США. Signature обслуживает группу состоятельных клиентов, включая частные компании, их владельцев и топ-менеджеров.

Банковское обслуживание высшего класса — прибыльный бизнес, и в течение последних двух лет доходы Signature росли — за исключением одного всплеска. Этот всплеск произошел между 4-м кварталом 2020 года и 1-м кварталом 21 года, когда прибыль на акцию снизилась последовательно на 1%; в остальном, начиная со второго квартала 2020 года, компания постоянно демонстрирует последовательный рост прибыли на акцию. В последнем квартальном отчете за 4 квартал 21 года прибыль составила 4,34 доллара на акцию на основе чистой прибыли в размере 272 млн долларов. Оба показателя стали рекордными для компании.

Высокий квартальный доход был получен наряду с сильным ростом общего объема депозитов и кредитов в 4 квартале. Объем депозитов вырос на $10,57 млрд и достиг $106,1 млрд, а объем выданных кредитов вырос на $6,28 млрд, что стало еще одним рекордом компании. С конца 2020 года кредиты выросли на 32%, или более чем на 16 млрд долларов.

Большой кредитный бизнес банка ставит Signature в выгодное положение с точки зрения увеличения доходов в случае повышения ставок, на чем заострил внимание пятизвездочный аналитик Wedbush Дэвид Чиаверини.

«Компания сохраняет хорошие позиции для того, чтобы воспользоваться всеми преимуществами надвигающегося роста ставок, поскольку каждое повышение ставок на 100 б.п., как ожидается, обеспечит увеличение чистого процентного дохода на 12-13%. Прогноз роста активов на 2022 год предусматривает рост от $3 до $7 млрд в первом квартале 22 года (вероятнее всего, нижний предел), а в дальнейшем рост составит от $4 до $7 млрд в квартал», — отметил Чиаверини.

По мнению аналитика, SBNY — это история роста с длинной полосой роста. Он пишет: «У компании есть множество драйверов роста, включая инициативу по созданию цифровых активов, расширение на Западном побережье, подразделение фондового банкинга и новые кредитные инициативы, включая ипотечный склад, SBA и неназванную вертикаль, о которой будет объявлено в ближайшее время.»

Комментарии Чиаверини поддерживают его рейтинг Outperform (т.е. «покупать») по акциям SBNY. Он установил ценовой ориентир в $415, что указывает на уверенность в 42-процентном росте в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Чиаверини, нажмите здесь)

Подходя для акций, которые готовы к росту в ближайшем будущем, SBNY имеет единогласный консенсус-рейтинг «Сильно покупать», основанный на 15 последних обзорах аналитиков. Акции продаются по цене $291,88, а средний ценовой ориентир в $434,40 предполагает годовой потенциал роста в ~49%. (См. прогноз акций SBNY на TipRanks)

F.N.B. Corporation (FNB)

Последней акцией, выигравшей от роста ставок, является F.N.B. Corporation, холдинговая компания First National Bank. Общий объем активов банка составляет более 39 миллиардов долларов, а общий объем депозитов клиентов — 31 миллиард долларов. First National работает в 7 штатах от Великих озер до Южной Каролины, а также в округе Колумбия. Сеть банка насчитывает более 330 физических банковских офисов и 850 банкоматов. Компания предлагает полный спектр потребительских и коммерческих банковских услуг.

В этом месяце FNB представил результаты за 4 квартал 21 года, показав рост доходов и прибыли в годовом исчислении, несмотря на незначительное снижение обоих показателей по сравнению с 3 кварталом. Выручка составила $323 млн, увеличившись на 13% по сравнению с предыдущим кварталом, а прибыль выросла на 7% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 30 центов. За весь 2021 год общий доход достиг $1,2 млрд, что является рекордом компании, а прибыль за весь год выросла с 85 центов на акцию в 2020 году до $1,23 в 2021 году.

В 4 квартале общий объем коммерческих кредитов компании вырос на 5,3% до $817,2 млн, а объем потребительских кредитов вырос на 6,4% до $514,7 млн. В то время как общий процентный доход компании вырос на 9,6% в годовом исчислении за квартал до $831,6 млн, чистый процентный доход (ЧПД) в 4 квартале снизился на 3,9% до $223,3 млн. Отчасти это объясняется текущим режимом низких ставок, что подводит нас к перспективе повышения ставки ФРС.

Рассел Гантер из D.A. Davidson считает действия ФРС по ставкам положительным фактором для FNB, так как дочерний банк имеет большой бизнес по выдаче кредитов и других активов, приносящих процентный доход. Он пишет: «Прогноз NII на уровне $965M-$1,005M (без учета ЭПЗ) включает повышение ставок ФРС в июне и сентябре с дополнительным повышением на 3%, если ФРС примет решение в марте… Мы прогнозируем устойчивое увеличение NIM, начиная с 1 квартала 22E, поскольку мы закладываем 3 повышения ставок в 22E (2Q-4Q) и четвертое во 2Q23 для этого чувствительного к активам названия». «

Подчеркивая оценку FNB, аналитик заявил: «FNB выглядит дешевым по сравнению с аналогичными компаниями средней капитализации и, в частности, с чувствительными к активам именами».

Все это побудило Гюнтера присвоить акциям FNB рейтинг «Покупать» и ценовой ориентир в $12. Эта цель отражает его уверенность в способности FNB подняться на ~33% в течение следующего года. (Чтобы посмотреть послужной список Гюнтера, нажмите здесь)

В целом, преимущество рейтингов «покупать» над «держать» в соотношении 4 к 1 дает FNB консенсус-прогноз «сильно покупать». Акции торгуются по цене $12,87, а их средняя целевая цена в $15,42 предполагает ~20%-ный потенциал роста в 2022 году. (См. прогноз акций FNB на TipRanks)

Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите «Лучшие акции для покупки», недавно запущенный инструмент, объединяющий все данные TipRanks по акциям.