3 причины, по которым дно цены биткоина не наступило
Биткоин (BTC) незначительно восстановился 20 августа, но остался на пути к худшему недельному показателю за последние два месяца.
Хэш-ленты биткоина сигнализируют о дне
На дневном графике цена BTC поднялась на 2,58% до $21 372 за токен, но все равно снизилась почти на 14,5% за неделю, что является худшим недельным результатом с середины августа. Тем не менее, некоторые внутрицепочечные индикаторы указывают на то, что фаза коррекции биткоина может подойти к концу.
К ним относится Hash Ribbons — метрика, которая отслеживает хэшрейт биткоина, чтобы определить, находятся ли майнеры в режиме накопления или капитуляции. По состоянию на 20 августа метрика показывает, что капитуляция майнеров закончилась впервые с августа 2021 года, что может привести к изменению ценового импульса с отрицательного на положительный.
Лента хэшрейта биткоина. Источник: Glassnode
Несмотря на это, биткоин не смог избавиться от шквала преобладающих негативных индикаторов, начиная от негативных технических настроек и заканчивая продолжающейся подверженностью макрорискам. Поэтому, несмотря на оптимистичные показатели на цепочке, нельзя исключать медвежьего продолжения.
Вот три причины, по которым дно рынка биткоина может быть еще не достигнуто.
Восходящий клин цены BTC ломается
Падение цены биткоина на этой неделе вызвало пробой восходящего клина, что говорит о новых потерях криптовалюты в ближайшие недели.
Восходящие клинья — это медвежьи разворотные модели, которые формируются после роста цены внутри сужающегося, восходящего канала, но разрешаются после выхода цены из него в сторону снижения, что может привести к падению вплоть до максимальной высоты клина.
Дневной график цены BTC/USD демонстрирует пробой «восходящего клина». Источник: TradingView
Применение технических принципов на графике BTC выше представляет $17 600 в качестве цели пробоя восходящего клина. Другими словами, цена биткоина может упасть примерно на 25% к сентябрю.
Биткоин-быки неправильно оценивают ФРС
Биткоин вырос примерно на 45% во время формирования восходящего клина, после того как в июне его цена достигла дна на уровне около 17 500 долларов.
Интересно, что период восходящего движения биткоина совпал с растущими ожиданиями инвесторов, что инфляция достигла пика и что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки уже в марте 2023 года.
Эти ожидания возникли из заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла в FOMC от 27 июля.
Пауэлл:
«По мере дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, вероятно, станет целесообразным замедлить темпы повышения ставок, пока мы оцениваем, как наши совокупные корректировки политики влияют на экономику и инфляцию.»
Тем не менее, последний точечный график ФРС показывает, что большинство чиновников ожидают, что ставки достигнут 3,75% к концу 2023 года, а затем снова снизятся до 3,4% в 2024 году. Поэтому перспективы снижения ставок остаются спекулятивными.
.
Имплицированная целевая ставка по фондам ФРС. Источник: Федеральная резервная система США
Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард также отметил, что он поддержит третье последовательное повышение ставки на 75 базисных пунктов на заседании центрального банка в сентябре. Это заявление соответствует стремлению ФРС снизить инфляцию до 2% с текущего уровня в 8,5%.
Иными словами, биткоин и другие рискованные активы, которые попали на территорию медвежьего рынка, когда ФРС начала агрессивный цикл ужесточения в марте, должны оставаться под давлением в течение следующих нескольких лет.
Если история является каким-либо индикатором…
Продолжающееся восстановление цены биткоина рискует превратиться в ложный бычий сигнал, учитывая аналогичные подъемы актива во время предыдущих медвежьих рынков.
Недельный график цены BTC/USD. Источник: TradingView
Цена BTC отскочила почти на 100% — примерно с $6 000 до более чем $11 500 — во время цикла медвежьего рынка 2018 года, только чтобы полностью свести на нет достигнутые результаты и упасть до $3 200. Примечательно, что подобные отскоки и коррекции также имели место в 2019 и 2022 годах.