3 пути развития и влияния криптовалютных деривативов на рынок в 2023 году

Фьючерсы и опционы позволяют трейдерам вкладывать лишь небольшую часть стоимости сделки и делать ставку на то, что цены вырастут или упадут до определенной точки в течение определенного периода. Это может увеличить прибыль трейдеров, поскольку они могут занять больше денег для пополнения своих позиций, но также может значительно увеличить их потери, если рынок движется против них.

Несмотря на то, что рынок криптодеривативов растет, инструменты и инфраструктура, поддерживающие его, не так развиты, как на традиционных финансовых рынках.

Следующий год станет годом, когда криптодеривативы выйдут на новый уровень роста и зрелости рынка, потому что в этом году была создана и усовершенствована инфраструктура, и все большее количество учреждений вовлекается в этот процесс.

Рост криптодеривативов в 2023 году

В 2023 году объем криптодеривативов продолжит расти из-за двух факторов: во-первых, роста соответствующей инфраструктуры, такой как приложения для децентрализованного финансирования (DeFi), а также из-за более профессиональных и прозрачных посредников, планирующих войти в это пространство. В конечном итоге это приведет к тому, что в эту сферу будет вовлечено большее количество учреждений.

Понимание того, почему традиционные финансовые институты используют деривативы чаще, чем традиционные спот-рынки, — отличный способ узнать больше о рынке.

Некоторые причины роста — это возможность использования левериджа, тот факт, что контракты с деривативами в США рассматриваются как долгосрочный прирост капитала для целей налогообложения, а также их использование для хеджирования, то есть для защиты от неожиданных колебаний цен.

Когда в торговлю вовлекается больше учреждений, относительная волатильность снижается, что делает торговлю деривативами более выгодным использованием капитала. Кроме того, по мере того как все больше учреждений будут добавлять криптоактивы на свой баланс, производные инструменты станут важнейшим инструментом защиты от краткосрочной волатильности.

Индустрия все еще находится на ранних стадиях

Как и 2022 год, 2023 год также станет уникальным годом для криптодеривативов. Будет наблюдаться рост как централизованной, так и децентрализованной инфраструктуры опционов и продолжение разработки новых криптопримитивов, таких как структурированные хранилища, вечные опционы и эксперименты с деривативами.

Криптовалютная индустрия все глубже проникает на регулируемые рынки, пытаясь привлечь больше пользователей и конкурируя с существующими традиционными финансовыми компаниями, такими как брокерские конторы, которые уже позволяют людям торговать акциями и другими финансовыми активами.

Большинство сделок с деривативами происходит на биржах Binance, OKX и Bybit, которые базируются за пределами США и не регулируются. Однако, судя по данным CoinGlass, CME Group — единственный регулируемый рынок США, который набирает обороты.

В ноябре 2022 года на нее приходилось около 10,7% открытого интереса к фьючерсам на биткоин (BTC) и эфир (ETH).

Крупные фирмы будут продолжать покупать небольшие лицензированные операции с деривативами

Сейчас все сложнее определить, где заканчиваются розничные рынки и начинаются институциональные. Предприятия, ориентированные на розничные рынки, которые купили криптобиржи, управляются одними из самых крупных и опытных фирм Уолл-стрит.

В январе 2021 года Coinbase купила FairX, небольшую фьючерсную биржу в Чикаго. Цель сделки заключалась в том, чтобы облегчить трейдерам выход на рынки деривативов. Ориентированная на розничную торговлю фьючерсная биржа под названием The Small Exchange также выпустила криптовалютный фьючерсный продукт, который требует меньших денежных затрат. Citadel Securities, Jump и Interactive Brokers поддержали компанию.

Рост децентрализованных рынков деривативов

Как и централизованные площадки, бессрочные фьючерсы составляют большую часть объема децентрализованных деривативов. Сначала во главе с Perpetual Protocol, а теперь с dYdX, ежедневный объем децентрализованных бессрочных фьючерсов составляет в среднем $3 млрд в день.

Несмотря на бурный рост, объем децентрализованных бессрочных фьючерсов составляет менее 5% от объема всех криптовалютных деривативов. В ближайшие два года мы ожидаем значительного роста этого сегмента.

Смотрите» под иллюстрацией в верхней части страницы или перейдите по этой ссылке.

По мере того как все больше проектов и протоколов будут строиться на основе децентрализованных протоколов бессрочных свопов, ценность платформ, которые их поддерживают, будет продолжать расти. Наряду с децентрализованными фьючерсами, опционами и структурированными продуктами, участники рынка будут рады увидеть разработку новых крипто-нативных инноваций, таких как вечные опционы.

Протоколы, подобные Deri, который предлагает как вечные фьючерсы, так и вечные опционы, позволяют пользователям торговать деривативами очень по-дефи-новски, давая им возможность хеджировать, спекулировать и арбитражировать, и все это на цепочке.

.

Деривативы могут привлечь более традиционных инвесторов

Институциональным трейдерам эти инструменты нравятся больше, поскольку они могут обеспечить стабильную доходность, схожую с фиксированным доходом, и эти сделки осуществляются с помощью таких стратегий, как спреды «бычьих» коллов и покрытых коллов. Кроме того, институциональные трейдеры могут комбинировать опционы колл и пут, чтобы установить лимит риска без риска ликвидации опционных сделок.

Fidelity Digital Assets теперь предлагает своим институциональным клиентам возможность брать займы, используя криптовалюту в качестве залога, чтобы крупные компании могли легче добавить биткоин в свои активы с помощью этих услуг.

Вполне вероятно, что в 2023 году криптовалюту будет проще использовать в качестве залога для повседневной деятельности, что позволит компаниям брать на себя больше рисков, используя криптовалютные деривативы.

Деривативы сыграли важную роль в бычьем рынке криптовалют 2020-2021 годов для розничных и институциональных трейдеров. Для многих инвесторов заимствование денег и использование деривативов — это самый простой способ увеличить ставки по различным позициям. Их можно использовать в акциях, валютах и товарах, но их применение в криптовалютах неуклонно растет с 2017 года.

Данная статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.