3 стоимостных REIT, которые следует покупать в период экономического подъема
По мере распространения вакцин, появления новых методов лечения COVID-19 и восстановления большей части экономики инвесторы пытаются определить, как им следует вкладывать средства в мире после пандемии.
В условиях падения акций технологических компаний и динамики рынка в сторону стоимостных инвестиций внимание инвесторов обращается на избитые отрасли, которые обещают большие прибыли при восстановлении экономики. Кинотеатры, авиакомпании и розничная торговля — вот лишь некоторые из отраслей, за которыми следят инвесторы, но им не стоит забывать и о недвижимости.
Инвестиционные трасты недвижимости, или REITs — компании, которые должны ежегодно распределять не менее 90% налогооблагаемого дохода среди акционеров в виде дивидендов, — понесли потери в 2020 году. В то время как S&P 500 поднялся примерно на 16% в прошлом году, сектор недвижимости упал на 4,6%. С тех пор этот сектор сильно изменился, став одним из самых высокоэффективных секторов в 2021 году.
К счастью для инвесторов, это означает, что есть много ценностей, которые можно найти в акциях REIT, которые все еще имеют потенциал, чтобы преуспеть, поскольку экономика продолжает восстанавливаться. Вот три REIT, на которые инвесторам следует обратить внимание в этом году:
— Simon Property Group (тикер: SPG)
— STORE Capital (STOR)
— Digital Realty Trust (DLR)
Simon Property Group (SPG)
В прошлом году розничная торговля сильно пострадала, поскольку потребители оставались дома, вместо этого делая рекордное количество покупок и заказов через Интернет.
Даже в то время как розничная торговля испытывала трудности, подсектор торговых центров и торговых центров испытал на себе самую сильную боль — в то время как их арендаторы, возможно, смогли перейти на онлайн-ритейл, арендодатели торговых центров остались с мешком в руках. В результате год оказался крайне тяжелым для таких инвестиционных фондов, как Simon Property Group, крупнейшего владельца торговых центров в США.
«Сегодня это моя любимая игра на повышение стоимости в сфере REIT», — говорит Дэниел Милан, управляющий партнер Cornerstone Financial Services. Цена акций SPG упала на 60% во время первоначального отключения COVID-19, и «хотя она хорошо восстановилась, она еще не достигла пятилетних максимумов».
Simon Property Group «управляет одним из лучших розничных портфелей в стране», по словам аналитика по акциям Morningstar Кевина Брауна. В состав ее активов входят региональные торговые центры и торговые центры премиум-класса в богатых и густонаселенных районах, предлагающие высококачественный опыт покупок, к которому, по его мнению, ритейлеры будут стремиться и дальше.
Браун также отмечает, что заполняемость SPG, упавшая почти на 90% в 2020 году, только начинает восстанавливаться, а арендная плата остается низкой. Команда аналитиков Morningstar положительно оценивает способность этих высококачественных торговых центров вернуться на допандемический уровень. Однако, учитывая долгий путь SPG к восстановлению, не стоит ожидать быстрых изменений.
SPG также имеет высокую 12-месячную прогнозируемую дивидендную доходность в 4,5% и «отличную историю роста дивидендов, соответствующую теме инфляционного хеджирования», — говорит Милан.
Store Capital Corp. (STOR)
В этом году рынок жилья в США стал невероятно горячим, поскольку предложение сокращается, а цены на жилье растут.
Одна из проблем заключается в том, что многие миллениалы, переехавшие в крупные мегаполисы для работы и отдыха, теперь не могут насладиться ни тем, ни другим, и начинают искать пригороды в поисках лучшего качества жизни.
Компания STOR специализируется на объектах недвижимости с одним арендатором по всей территории США. «После COVID-19 многие из их арендаторов пострадали, а цена акций компании снизилась более чем на 60% в результате неопределенности дальнейшего развития розничной торговли», — говорит Милан.
В то время он считал, что это падение было раздутым, так как некоторые арендаторы Store были отнесены к категории «основных», поэтому могло быть и хуже, но падение цены акций не отразило этого факта.
«Несмотря на то, что цена акций приятно возросла, она все еще ниже пятилетнего максимума, а дивидендная доходность составляет 4,81%», — говорит Милан. «Они также имеют сильную историю роста дивидендов, что я считаю чрезвычайно важным на сегодняшнем рынке для борьбы с инфляционным риском».
Digital Realty Trust (DLR)
Пандемия вызвала эффект домино, и, возможно, самым значительным из всех изменений стал переход к модели бизнеса «работа из дома».
В прошлом году у многих компаний не было другого выбора, кроме как позволить своим сотрудникам работать дома, что вызвало огромный спрос на данные, поскольку люди выходили в Интернет не только для того, чтобы провести время в офисе, но и для просмотра фильмов и загрузки видеоигр в рекордном количестве.
Это стало благом для Digital Realty Trust, одной из крупнейших в стране компаний по недвижимости центров обработки данных. Поскольку люди продолжают работать дома, а компании вкладывают все больше средств в облачные вычисления, Digital Realty имеет все возможности для получения прибыли.
Компания DLR предоставляет предприятиям услуги центров обработки данных, размещения и межсетевого взаимодействия, имея почти 300 объектов в 23 странах. По данным MSCI ESG Ratings, компания также является экологическим лидером в своем секторе, однако она сталкивается с регулятивными и репутационными рисками в случае крупных утечек данных, поскольку большинство ее объектов находятся в странах с жестким регулированием.
Что DLR действительно может предложить, так это солидную дивидендную доходность в 3,2%, которая превысила консенсус-оценки за последние два квартала.