4 ключевых фактора построения прибыльного портфеля

Управление портфелем означает разные вещи для разных людей, но в целом это способ уравновесить риски и выгоды. И хотя цель любой инвестиционной стратегии кажется простой — зарабатывать деньги, — она ​​часто зависит от обстоятельств инвестора.

Например, молодой человек, который впервые работает на постоянной основе, может разумно ожидать, что его инвестиционный портфель вырастет, и обеспечит ему кладезь, когда он выйдет на пенсию. И наоборот, пожилой работник может просто захотеть сохранить то, что он уже накопил. Чтобы удовлетворить желания обоих типов инвесторов (наряду с желаниями других), необходимы индивидуальные подходы. Здесь мы рассмотрим некоторые способы измерения и улучшения показателей портфеля.

Измерение рентабельности инвестиций (ROI)

Наиболее элементное измерение производительности портфельной является возвратом инвестиций, или ROI. Зная, какую прибыль может принести каждый вложенный доллар, люди могут более эффективно сформулировать логическую стратегию управления капиталом.

Рентабельность инвестиций = (прибыль — стоимость) / стоимость

Конечно, рентабельность инвестиций зависит от типов ценных бумаг, которые инвестор предпочитает держать, и это может измениться по мере улучшения или ухудшения рыночных условий. Как правило, чем выше потенциальная рентабельность инвестиций, тем выше риск, и наоборот. Таким образом, контроль риска является одной из основных функций надежного управления портфелем.

Измерение риска

Поскольку риск и вознаграждение, по сути, являются двумя сторонами одной медали, терпимость к первому имеет тенденцию влиять на второе или даже диктовать его. Например, если человек стремится поддерживать, а не увеличивать свои текущие активы, он может захотеть только безопасные и надежные инвестиции в свой портфель. Но что такое «надежно и надежно» и как можно достичь такой цели? 

Как правило, есть два способа снизить инвестиционный риск и при этом превзойти преобладающий уровень инфляции. Первый — это тщательный отбор ценных бумаг, поскольку некоторые из них более рискованны, чем другие. Хотя инвестор может получить прибыль, купив любимые копеечные акции, всегда есть вероятность, что он вычеркнет. И наоборот, государственные облигации могут не давать возможности часто рыскать по базам, но и вас вряд ли выбросят из игры.

Один из способов оценить риск — определить бета-версию рассматриваемой ценной бумаги. Бета, равная 1, указывает на то, что стоимость акций обычно растет и падает вместе с рынком. Более высокие и низкие значения бета указывают на большее или меньшее отклонение от соответствующих средних рыночных значений

Другим, более сложным способом оценки риска является коэффициент Шарпа, который измеряет показатели с поправкой на риск путем вычитания безрисковой ставки, такой как 10-летняя казначейская облигация США, из доходности инвестиций и деления результата на стандартное отклонение. из тех доходов. Чем выше коэффициент, тем лучше показатели с поправкой на риск. 

Независимо от того, как он выбран для его количественной оценки (другие методы включают вычисление альфа, r-квадрата и простого стандартного отклонения), риск сводится к волатильности цен; следовательно, второй и, возможно, самый популярный метод минимизации риска — это диверсификация.

Ни для кого не секрет, что ценные бумаги, такие как золото и серебро, обычно хорошо работают во время рыночных спадов, в то время как другие, например акции технологических компаний, лучше работают во время роста рынка. Уравновешивая холдинги для хеджирования от различных рыночных условий, инвесторы могут достичь относительной стабильности портфеля — даже с очень волатильными индивидуальными инвестиционными инструментами.

Диверсификация

Хотя диверсификация — это хорошо, чрезмерная диверсификация может быть опасна. Весь смысл разнообразного портфеля состоит в том, чтобы сгладить эффекты ценообразования «пик-спад», вызванные нормальными колебаниями рынка, и бороться с долгосрочными спадами фондовых / рыночных цен. Все, что выходит за рамки этого, может быстро стать контрпродуктивным, поскольку ограничение рисков ухудшения также предполагает подавление потенциала роста.

Этот промежуточный эффект можно легко понять, рассмотрев портфель, состоящий исключительно и в равной степени из вышеупомянутых акций золота / серебра и акций технологических компаний. Теоретически акции золота / серебра будут хорошо работать на медвежьих рынках и не так хорошо на бычьих рынках, с обратным удержанием для акций технологических компаний. Конечно, чистым результатом является застой в портфеле, когда прибыль в одной области компенсируется убытками в другой. 

Как избежать эффекта лотереи

Еще хуже, чем безудержное разнообразие, — портфель, который чрезмерно полагается на высокорисковые и высокоприбыльные инвестиции — даже если они разнообразны и доказали (насколько это возможно), что предлагают положительные ожидания в долгосрочной перспективе. Причина этого проста: чем более спекулятивными являются инвестиции, тем больше вероятность того, что A) обещанная прибыль не материализуется, или B) инвестор столкнулся с кризисом ликвидности, который требует преждевременной продажи активов с убытком.

Что нужно учитывать

Итак, принимая решение о правильном сочетании портфолио, имейте в виду следующее: 1. Цели — чего именно вы пытаетесь достичь? Ваша цель — накопить богатство или сохранить то, что у вас уже есть?

2. Толерантность к риску — как вы справляетесь с ежедневными колебаниями рынка и последующим ростом и падением вашей чистой стоимости? Если вы склонны к бурным реакциям, например, проверять небо на наличие стаи саранчи каждый раз, когда ваш портфель теряет ценность, возможно, вам стоит найти более стабильные инвестиции. Конечно, вам может потребоваться больше времени, чтобы достичь некоторых финансовых целей, которые вы поставили, но, по крайней мере, вы будете спать по ночам… и урожай будет в целости и сохранности. 

3. Имейте то, что вы знаете. Часто это помогает инвестировать в предприятия и отрасли, в которых вы что-то знаете. У Acme Widgets, возможно, был отличный четвертый квартал, но если вы ничего не знаете об индустрии виджетов, как узнать, что компания продолжит добиваться успеха? Если на то пошло, откуда вы знаете, что люди по-прежнему будут использовать виджеты через пять-десять лет? Информация о конкретном бизнесе или отрасли не обязательно дает ответы на эти вопросы, но это точно не повредит.

4. Когда покупать / продавать. Если фондовый рынок научил нас чему-то в последнее время, так это тому, что Кенни Роджерс был прав: «Вы должны знать, когда держать их, знать, когда их сбрасывать». Каждая покупка, которую вы совершаете, должна иметь цель, и вы должны постоянно переоценивать ее в соответствии с рынком и другими условиями.

Суть

Тщательно понимая и формулируя свои денежно-кредитные цели и будучи активным участником финансового планирования, можно безопасно и стабильно увеличивать свой инвестиционный портфель — без (новых) седых волос в процессе.