Руководство для новичков по чтению цепочки опционов

У опционов есть свой язык, и когда вы начинаете торговать опционами, информация может показаться ошеломительной. При взгляде на диаграмму опционов сначала кажется, что это ряды случайных чисел, но диаграммы цепочки опционов предоставляют ценную информацию о безопасности сегодня и о том, где она может развиваться в будущем.

Не у всех публичных акций есть опционы, но для тех, у которых они есть, информация представлена ​​в режиме реального времени и в последовательном порядке. Изучение языка цепочки опционов может помочь инвесторам стать более информированными, что может иметь решающее значение для получения или потери денег на рынках опционов.

Ключевые выводы

  • Цепочка опционов состоит из двух частей: колл и пут. Опцион колл дает право купить акцию, а пут дает право продать акцию.
  • Цена опционного контракта называется премией, то есть авансовым платежом, который инвестор платит за покупку опциона.
  • Также указана цена исполнения опциона, которая представляет собой цену акции, по которой инвестор покупает акции в случае исполнения опциона.
  • Для опционов указаны различные даты истечения срока, которые влияют на премию опциона.

Поиск информации об опциях

Цепочки опционов в реальном времениможно найти на большинстве финансовых веб-сайтов в Интернете с ценами на акции.К ним относятсяYahoo Finance,The Wall Street Journal Online и сайты онлайн-торговли, такие как Charles Schwab и TD Ameritrade.123

На большинстве сайтов, если вы найдете график базовой акции, будет ссылка на соответствующие цепочки опционов.

Что вам говорит цепочка опционов

Опционные контракты позволяют инвесторам покупать или продавать ценные бумаги по заранее установленной цене. Опционы получают свою стоимость от базовой ценной бумаги или акций, поэтому они считаются производными финансовыми инструментами.

Коллы и путы

Цепочки опционов представлены в двух разделах: колл и пут. Опцион дает право (но не обязанность) на покупку 100 акций акций по определенной цене до определенной даты. Опцион также дает вам право (и опять же, не обязательство) продать 100 акций по определенной цене до определенной даты. Варианты звонка всегда указываются первыми.

Дата окончания срока

У опционов разные даты истечения срока действия. Например, вы можете купить опцион колл на акцию, срок действия которой истекает в апреле, или другую, истекающую в июле. Опционы с менее чем 30 днями до истечения срока их действия начнут быстро терять ценность, так как у них будет меньше времени для их исполнения. Порядок столбцов в цепочке опционов следующий: страйк, символ, последний, изменение, бид, аск, объем и открытый интерес.

Каждый опционный контракт имеет свой собственный символ, как и базовая акция. Опционные контракты на одну и ту же акцию с разными сроками истечения имеют разные символы опционов.

Цена исполнения

Страйк является цена, по которой вы можете купить (с вызовом) или продать (с пут). Опционы колл с более высокими ценами исполнения почти всегда дешевле, чем колл-опционы с более низким исполнением. Обратное верно для опционов пут — более низкие цены исполнения также приводят к более низким ценам опционов. Для опционов рыночная цена должна пересекать цену исполнения. Например, если акция в настоящее время торгуется по 30 долларов за акцию, а вы покупаете опцион колл за 45 долларов, опцион ничего не стоит, пока рыночная цена не превысит 45 долларов.

Премиум

Последняя цена — это самая последняя опубликованная сделка, а столбец изменений показывает, насколько последняя сделка отличалась от цены закрытия предыдущего дня. Bid и Ask показывают цены, по которым покупатели и продавцы, соответственно, готовы торговать прямо сейчас.

Думайте об опционах (как об акциях) как о крупных онлайн-аукционах. Покупатели готовы платить только определенную сумму, а продавец готов принять только ее. Переговоры происходят с обеих сторон до тех пор, пока цены спроса и предложения не начнут сближаться.

Наконец, либо покупатель примет предложенную цену, либо продавец примет предложение покупателя, и сделка состоится. Для некоторых опционов, которые торгуются не очень часто, вы можете обнаружить, что цены покупки и продажи сильно различаются. Покупка такого опциона может быть большим риском, особенно если вы новичок в торговле опционами.

Цена опционного контракта называется премией, то есть авансовым платежом, который покупатель платит продавцу через своего брокера за покупку опциона. Опционные премии устанавливаются из расчета на акцию, что означает, что опционный контракт представляет 100 акций. Например, премия в 5 долларов за опцион колл будет означать, что этот инвестор должен будет заплатить 500 долларов (5 долларов на 100 акций) за опцион колл, чтобы купить эту акцию.

Колебания

Премия по опциону постоянно колеблется по мере изменения цены базовой акции. Эти колебания называются волатильностью и влияют на вероятность того, что опцион окажется прибыльным. Если акция имеет небольшую волатильность, а цена исполнения далека от текущей цены акции на рынке, вероятность того, что опцион будет прибыльным по истечении срока, будет низкой. Если вероятность того, что опцион окажется прибыльным, невелика, премия или стоимость опциона невысоки.

И наоборот, чем выше вероятность того, что контракт будет прибыльным, тем выше будет премия.

На цену опциона влияют и другие факторы, включая оставшееся время действия опционного контракта, а также то, насколько далеко в будущем истечет срок действия контракта. Например, премия будет уменьшаться по мере приближения опционного контракта к истечению срока его действия, поскольку у инвестора меньше времени для получения прибыли.

И наоборот, опционы, у которых до истечения срока остается больше времени, имеют больше возможностей для цены акции выйти за пределы страйка и быть прибыльными. В результате опционы, у которых остается больше времени, обычно имеют более высокие премии.

Открытый интерес и объем

В то время как столбец объема показывает, сколько опционов было продано в конкретный день, столбец открытого интереса показывает, сколько опционов находится в обращении. Открытый интерес — это количество опционов, которые существуют для акции и включают опционы, которые были открыты за несколько дней до этого. Большое количество открытого интереса означает, что инвесторы заинтересованы в этих акциях с определенной страйк-ценой и датой истечения срока.

Открытый интерес важен, потому что инвесторы хотят видеть ликвидность, а это означает, что на этот опцион существует достаточный спрос, чтобы они могли легко входить и выходить из позиции. Однако высокий открытый интерес не обязательно указывает на то, что акции будут расти или падать, поскольку на каждого покупателя опциона есть продавец. Другими словами, наличие высокого спроса на опцион не означает, что эти инвесторы правы в своих взглядах на акции.

Опционы в деньгах или вне денег

Опционы колл и пут могут быть как У опционов в деньгах есть страйк-цены, которые уже пересекли текущую рыночную цену и имеют основную ценность.

Например, если вы покупаете опцион колл с текущей страйк-ценой 35 долларов, а рыночная цена составляет 37,50 долларов, то внутренняя стоимость опциона уже составляет 2,50 доллара. Внутренняя стоимость — это просто разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой акций. Вы могли купить его и сразу же продать с прибылью. Эта гарантированная прибыль уже заложена в цене опциона, а опционы в деньгах всегда намного дороже, чем опционы без денег.

Другими словами, премия за опцион также играет важную роль в определении прибыльности. Если бы страйк-опцион в 35 долларов имел премию в 5 долларов, опцион не был бы достаточно прибыльным для исполнения (или обналичивания), даже если его внутренняя стоимость составляет 2,50 доллара. Важно, чтобы инвесторы учитывали стоимость премии при расчете потенциальной прибыльности сделки.

Если опцион не в деньгах, это означает, что цена исполнения еще не пересекла рыночную цену. Вы делаете ставку на то, что акция вырастет в цене (для колл) или снизится (для пут) до истечения срока действия опциона. Если рыночная цена не движется в желаемом направлении, срок действия опциона бесполезен.

Ниже приведена таблица, в которой показана взаимосвязь между ценой исполнения опциона и ценой акции для опционов колл и пут. Обратите внимание, что термин « базовый» представляет собой цену акции, которая торгуется по опционному контракту.

Суть

Умение читать цепочки опционов — это неотъемлемый навык, который нужно освоить, потому что он может помочь вам принимать более обоснованные решения об инвестировании и чаще выходить на сторону победителя.