AAPL: Анализ дивидендов Apple

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL ) возобновила выплату дивидендов в 2012 году после 17-летнего перерыва.  В конце 2011 финансового года компания накопила за счет своего раннего успеха iPhone и iPad огромную сумму наличных денег и других денежных эквивалентов в размере более 25 миллиардов долларов.  С тех пор выручка и прибыль Apple продолжали расти, что позволило ей увеличивать годовые дивиденды.3

Выплата дивидендов

Валовые дивиденды Appleза 2016 финансовый год составили 12 миллиардов долларов.  Совокупная чистая прибыль за второй и третий кварталы 2016 года составила 45,6 миллиарда долларов, что соответствует коэффициенту выплаты дивидендов на уровне 26,3% за год.6 Для  сравнения, средний коэффициент выплаты дивидендов за три года с 2013 по 2015 год составил 25,8%.

Более высокий коэффициент выплаты дивидендов за последние шесть месяцев является основанием для выручки и прибыли Apple, которые непрерывно росли, при этом общий накопленный собственный капитал составил 119,4 млрд долларов по данным на 26 сентября 2015 года, конец 2015 финансового года Apple.7 Для  сравнения. на владение денежными средствами, их эквивалентами и краткосрочными инвестициями в размере 41,6 млрд долларов США на ту же дату.  При сумме незанятых денежных средств в размере 34,8% от уставного капитала Apple акционеры, безусловно, были в лучшем положении, поскольку Apple считала возможным вернуть акционерам потенциально большую часть своего капитала для их собственного использования в 2016 году.

Дивидендная доходность

В то время как выплата дивидендов является мерой финансовой устойчивости, часто используемой при фундаментальном анализе инвестиций в акции, дивидендная доходность более полезна для инвесторов, стремящихся получить дивиденды от инвестиций. Для дивидендных инвесторов прирост капитала вторичен по отношению к дивидендному доходу, который эта акция может принести. Дивидендная доходность акций сравнивает размер годовых дивидендов в процентах от рыночной цены акции. Для индивидуальных инвесторов их собственные закупочные цены на акции могут повышать или понижать их дивидендную доходность, учитывая, сколько акция выплачивает дивиденды.

Дивиденды Apple на скользящей 12-месячной основе составляли 2,13 доллара на акцию в год по состоянию на 25 июня 2016 года. Используя цену закрытия акций в 107,57 доллара на 25 августа 2016 года, дивидендная доходность от инвестиций в акции Apple составила 1,98%. Несмотря на то, что годовой дивиденд AAPL постоянно увеличивался после восстановления дивидендов компании за 2012 год, акции Apple временами росли гораздо более быстрыми темпами, что потенциально могло привести к тому, что ее дивидендная доходность стала менее конкурентоспособной для новых инвесторов, покупающих акции по премиальной цене. Если Apple будет придерживаться сильной и растущей дивидендной политики, существующие дивидендные инвесторы увидят дальнейшее улучшение своей дивидендной доходности.

Рост дивидендов

Для большинства компаний сокращение дивидендов является скорее исключением, чем нормой. Компании хотели бы со временем увеличивать свои дивиденды в зависимости от роста их выручки и прибыли, а также денежного потока от операционной деятельности. Дивиденды AAPL за шесть месяцев с 27 декабря 2015 г. по 25 июня 2016 г. составили 5,996 млрд долларов США, что на 2,5% больше суммы дивидендов, выплаченных за предыдущие шесть месяцев. Годовой рост дивидендов в среднем за три года с 2013 по 2015 год составил 4,6%, при условии, что годовые выплаты дивидендов в 2012 году составят 10 миллиардов долларов, исходя из квартальных дивидендов в размере 2,5 миллиарда долларов, выплачиваемых за неполный год в том же году. Для сравнения, темпы роста дивидендов за шесть месяцев, включая второй и третий кварталы 2016 года, были немного выше, чем исторические темпы роста дивидендов компании.