Абсолютная величина: Определение, способы вычисления и примеры

Понимание абсолютной величины

Абсолютная стоимость, также известная как внутренняя стоимость, — это метод оценки бизнеса, который обычно используется инвесторами для определения финансовой стоимости компании. В отличие от моделей относительной стоимости, которые сравнивают стоимость компании с ее конкурентами, модели абсолютной стоимости направлены на определение внутренней стоимости компании на основе ее прогнозируемых денежных потоков.

Основные выводы

  • Абсолютная стоимость — это метод оценки бизнеса, использующий анализ дисконтированных денежных потоков (DCF).
  • Он помогает инвесторам определить, недооценена или переоценена акция в данный момент, сравнивая абсолютную стоимость с текущей ценой акции.
  • Проблемы, возникающие при использовании анализа абсолютной стоимости, включают прогнозирование денежных потоков, предсказание темпов роста и оценку подходящих ставок дисконтирования.
  • Абсолютная стоимость не требует сравнения с другими компаниями в той же отрасли или секторе.

Абсолютная стоимость по сравнению с относительной стоимостью

Относительная стоимость — это противоположность абсолютной стоимости. В то время как абсолютная стоимость исследует внутреннюю стоимость актива или компании без сравнения с другими, относительная стоимость основывается на стоимости аналогичных активов или компаний. Инвесторы, использующие анализ относительной стоимости, сравнивают финансовые отчеты и мультипликаторы компаний, чтобы определить, переоценены они или недооценены.
Например, инвестор может рассмотреть такие переменные, как рыночная капитализация, выручка, объем продаж и коэффициент P/E таких компаний, как Amazon, Target и Costco, чтобы определить относительную стоимость Walmart.

Проблемы использования абсолютной стоимости

Оценка абсолютной стоимости компании сопряжена с определенными трудностями. Точно спрогнозировать денежные потоки и спрогнозировать траекторию их роста может быть непросто. Кроме того, определение подходящей ставки дисконтирования для расчета текущей стоимости может оказаться непростой задачей.
Поскольку анализ абсолютной стоимости основан исключительно на характеристиках и фундаментальных показателях анализируемой компании, он не предполагает сравнения ее с другими компаниями в том же секторе или отрасли. Тем не менее рассмотрение компаний в рамках одного сектора очень важно, поскольку рыночные движения одной компании могут повлиять на весь сектор. Поэтому сочетание методов абсолютной и относительной стоимости часто является наилучшим способом оценки реальной стоимости акций.

Методы расчета абсолютной стоимости

Существует несколько методов, которые можно использовать для расчета абсолютной стоимости, в том числе:

  1. Модель дисконтирования дивидендов (DDM): Эта модель рассчитывает текущую стоимость ожидаемых будущих дивидендов компании.
  2. Модель дисконтирования активов (Discounted Asset Model): Эта модель рассчитывает текущую стоимость ожидаемой будущей стоимости активов компании.
  3. Метод дисконтированного остаточного дохода: Данный метод позволяет рассчитать текущую стоимость ожидаемого будущего остаточного дохода компании.
  4. Метод дисконтированных свободных денежных потоков (DCF): Данный метод позволяет рассчитать текущую стоимость ожидаемых будущих свободных денежных потоков компании.

Для определения абсолютной стоимости денежных потоков компании в этих моделях требуется ставка дисконтирования, например, стоимость акционерного капитала или средневзвешенная стоимость капитала (WACC).

Пример абсолютной стоимости

Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий работу абсолютной стоимости. Предположим, что компания X в настоящее время торгуется на рынке по цене $370,50. Проведя анализ дисконтированных денежных потоков, аналитик определил, что абсолютная стоимость компании составляет $450,30. Это говорит о том, что компания X может быть недооценена, представляя потенциальную возможность покупки для инвесторов.

Использование абсолютной стоимости при принятии инвестиционных решений

При принятии инвестиционных решений понимание абсолютной стоимости компании может быть очень ценным. Сравнивая текущую цену акции с ее абсолютной стоимостью, инвесторы могут выявить потенциальные возможности для покупки недооцененных или продажи переоцененных акций.
Однако важно отметить, что анализ абсолютной стоимости имеет свои ограничения, и для принятия обоснованных инвестиционных решений инвесторам следует использовать сочетание методов абсолютной и относительной стоимости.

Заключение

Абсолютная стоимость — это метод оценки бизнеса, который использует анализ дисконтированных денежных потоков для определения финансовой стоимости компании. Сравнивая текущую цену акции с ее абсолютной стоимостью, инвесторы могут определить, недооценена она или переоценена. Хотя анализ абсолютной стоимости имеет свои сложности, его использование при принятии инвестиционных решений может дать ценные сведения. Не забывайте использовать сочетание методов абсолютной и относительной стоимости для принятия обоснованных инвестиционных решений.

Вопросы и ответы

Что такое абсолютная величина?

Абсолютная стоимость, также известная как внутренняя стоимость, — это метод оценки бизнеса, который использует анализ дисконтированных денежных потоков для определения финансовой стоимости компании. Он фокусируется на прогнозируемых денежных потоках компании для определения ее внутренней стоимости, а не на сравнении с другими компаниями в той же отрасли или секторе.

Чем абсолютная стоимость отличается от относительной стоимости?

Абсолютная стоимость и относительная стоимость — это два разных подхода к оценке активов или компаний. Абсолютная стоимость определяет внутреннюю стоимость компании на основе прогнозируемых денежных потоков, в то время как относительная стоимость сравнивает стоимость компании с аналогичными активами или компаниями на рынке. Анализ относительной стоимости предполагает сравнение финансовых отчетов и мультипликаторов, чтобы определить, переоценена или недооценена компания по отношению к аналогичным компаниям.

Какие проблемы возникают при использовании анализа абсолютной стоимости?

Оценка абсолютной стоимости компании сопряжена с определенными трудностями. Точно спрогнозировать денежные потоки и предсказать точные темпы роста может быть непросто. Кроме того, определение подходящих ставок дисконтирования для расчета текущей стоимости может оказаться непростой задачей. Важно учитывать эти проблемы и использовать консервативные допущения при проведении анализа абсолютной стоимости.

Какие методы расчета используются для определения абсолютной стоимости?

Для определения абсолютной стоимости можно использовать несколько методов расчета, включая модель дисконтирования дивидендов (DDM), модель дисконтирования активов, метод дисконтирования остаточного дохода и метод дисконтирования свободного денежного потока (DCF). Эти методы предполагают оценку будущих денежных потоков и дисконтирование их до текущей стоимости с использованием соответствующей ставки дисконтирования.

Как абсолютная стоимость может быть использована при принятии инвестиционных решений?

Понимание абсолютной стоимости компании может помочь инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения. Сравнивая текущую цену акций с их абсолютной стоимостью, инвесторы могут определить потенциальные возможности для покупки или продажи. Если текущая цена ниже абсолютной стоимости, акции могут быть недооценены и представлять собой возможность для покупки. И наоборот, если текущая цена выше абсолютного значения, акции могут быть переоценены и их следует продать.

Является ли абсолютная стоимость единственным фактором, который следует учитывать при принятии инвестиционных решений?

Нет, абсолютная стоимость должна рассматриваться наряду с другими факторами при принятии инвестиционных решений. Хотя абсолютная стоимость дает представление о внутренней стоимости компании, важно учитывать и другие факторы, такие как отраслевые тенденции, конкурентная среда, качество управления и общая рыночная конъюнктура. Комплексный анализ, включающий методы абсолютной и относительной стоимости, может привести к принятию более взвешенных инвестиционных решений.