Абсолютная доходность: Определение, пример, отличия. Относительная доходность
Что такое абсолютная доходность?
Абсолютная доходность — это доходность, которой достигает актив за определенный период. Она измеряет рост или падение стоимости, выраженное в процентах, которого достигает такой актив, как акция или взаимный фонд, за определенный период. В отличие от относительной доходности, которая сравнивает доходность актива с эталоном или другим показателем, абсолютная доходность фокусируется исключительно на результатах работы самого актива.
Как работает абсолютная доходность
Абсолютная доходность — это показатель суммы средств, которую заработала инвестиция. Она также известна как общая доходность, поскольку измеряет прибыль или убытки, полученные активом или портфелем, независимо от какого-либо эталона или другого стандарта. Абсолютная доходность может быть положительной или отрицательной и может считаться некоррелированной с другими видами рыночной деятельности. Она дает инвесторам четкое понимание эффективности их инвестиций, независимо от внешних факторов.
Относительная и абсолютная доходность
Относительная доходность и абсолютная доходность — это два разных подхода к оценке эффективности инвестиций. Относительная доходность направлена на сравнение доходности актива с эталоном или отраслевым стандартом. Он стремится превзойти своих коллег, категорию фонда или рынок в целом. С другой стороны, абсолютная доходность не предполагает сравнения с другими инвестициями или эталонами. Она оценивает эффективность конкретного актива в отдельности, учитывая только прибыль или убытки по самой инвестиции.
История фондов абсолютной доходности
Концепция фондов абсолютной доходности возникла благодаря Альфреду Уинслоу Джонсу, который создал первый фонд абсолютной доходности в Нью-Йорке в 1949 году. С тех пор подход к инвестированию в фонды с абсолютной доходностью приобрел популярность и стал известен как хедж-фонд. Хедж-фонды используют методы управления инвестициями, отличные от традиционных взаимных фондов, включая использование коротких продаж, фьючерсов, опционов, деривативов, арбитража, кредитного плеча и нетрадиционных активов. Эти стратегии направлены на получение положительной прибыли независимо от рыночных условий.
Пример абсолютной доходности
Чтобы проиллюстрировать абсолютную доходность, рассмотрим пример Vanguard 500 Index ETF (VOO). За 10-летний период, закончившийся 31 декабря 2017 года, абсолютная доходность VOO составила 150,15 %. Это означает, что за указанный период времени инвестиция получила прибыль в размере 150,15 %, независимо от сравнения с эталоном. В отличие от этого, относительная доходность VOO за тот же период составила -2,92 %, что свидетельствует об отрицательной динамике по сравнению с абсолютной доходностью индекса S&P 500 в 153,07 %. Этот пример подчеркивает различие между абсолютной и относительной доходностью.
Применимость к России
Концепция абсолютной доходности применима и для инвесторов в России. Российские инвесторы могут использовать подход абсолютной доходности для оценки эффективности своих инвестиций, не опираясь на внешние эталоны. Ориентируясь на абсолютную доходность своих активов, инвесторы могут оценить успешность или неуспешность своих вложений, исходя из своих индивидуальных целей и допустимого риска. Использование стратегий абсолютной доходности, подобных тем, что применяются хедж-фондами, может предоставить российским инвесторам дополнительные инвестиционные возможности и потенциальную диверсификацию.
В заключение следует отметить, что абсолютная доходность — это показатель доходности актива за определенный период без сравнения его с каким-либо эталоном или стандартом. Она дает инвесторам четкое понимание эффективности их инвестиций и может использоваться в качестве самостоятельного оценочного показателя. Абсолютная доходность отличается от относительной доходности, которая сравнивает показатели актива с эталоном или отраслевым стандартом. Рассматривая абсолютную доходность, инвесторы могут оценить успешность своих вложений, исходя из своих конкретных целей и допустимого риска. Этот подход применим к инвесторам в России и может дать им ценную информацию об их инвестиционных портфелях.
Вопросы и ответы
В чем разница между абсолютной и относительной доходностью?
Абсолютная доходность фокусируется исключительно на результатах деятельности конкретного актива за определенный период, измеряя рост или падение стоимости в процентном выражении. Она не сравнивает доходность актива с каким-либо эталоном или стандартом. С другой стороны, относительная доходность сравнивает показатели актива с эталоном, отраслевым стандартом или общим рынком, стремясь превзойти их.
Как работает абсолютная доходность?
Абсолютная доходность измеряет общую прибыль или убыток, полученный активом или портфелем, независимо от какого-либо эталона или другого стандарта. Она дает четкое понимание эффективности инвестиций, поскольку учитывает только прибыль или убытки самих инвестиций, без учета внешних факторов.
Какие стратегии обычно используются для достижения абсолютной доходности?
Для достижения абсолютной доходности инвестиционные стратегии могут включать в себя короткие продажи, фьючерсы, опционы, деривативы, арбитраж, леверидж и нетрадиционные активы. Эти стратегии направлены на получение положительного дохода вне зависимости от рыночных условий и часто встречаются в хедж-фондах и других альтернативных инвестиционных инструментах.
Может ли абсолютная доходность быть отрицательной?
Да, абсолютная доходность может быть отрицательной. Если результаты деятельности актива или портфеля приводят к убыткам за определенный период, абсолютная доходность будет отрицательной. Абсолютная доходность учитывает как положительную, так и отрицательную доходность, обеспечивая комплексное представление о результативности инвестиций.
Чем абсолютная доходность полезна для инвесторов в России?
Абсолютная доходность применима для инвесторов в России, поскольку она позволяет им оценивать эффективность своих инвестиций, не полагаясь исключительно на внешние бенчмарки. Ориентируясь на абсолютную доходность своих активов, российские инвесторы могут оценить успешность или неуспешность своих вложений, исходя из своих индивидуальных целей и допустимого риска.
Каковы исторические предпосылки появления фондов абсолютной доходности?
Концепция фондов абсолютной доходности восходит к Альфреду Уинслоу Джонсу, который создал первый фонд абсолютной доходности в Нью-Йорке в 1949 году. С тех пор фонды абсолютной доходности, широко известные как хедж-фонды, завоевали популярность во всем мире. Эти фонды используют альтернативные инвестиционные стратегии для получения положительной прибыли независимо от рыночных условий.