Аккреция

Что такое Аккреция?

Наращивание – это постепенный и постепенный рост активов и доходов за счет расширения бизнеса, внутреннего роста компании или слияния или поглощения . 

В финансах прирост – это также накопление дополнительного дохода, который инвестор ожидает получить после покупки облигации с дисконтом и удержания ее до погашения. Наиболее известные применения финансового прироста включают бескупонные облигации или  кумулятивные привилегированные акции .

Ключевые моменты

  • Прирост относится к постепенному и возрастающему росту активов.
  • В финансах прирост – это также накопление дополнительного дохода, который инвестор ожидает получить после покупки облигации с дисконтом и удержания до погашения.
  • Скорость прироста определяется путем деления дисконта облигации на количество лет до погашения.

Понимание аккреции

В корпоративных финансах прирост – это создание стоимости за счет органического роста или посредством транзакции. Например, когда новые активы приобретаются со скидкой или по цене ниже их предполагаемой  текущей рыночной стоимости (CMV). Прирост может также происходить за счет приобретения активов, стоимость которых, как ожидается, вырастет после сделки.

На рынках ценных бумаг покупка облигаций ниже их номинальной или номинальной стоимости считается покупкой с дисконтом, а покупка выше номинальной стоимости – покупкой с премией . В финансах прирост корректирует основу затрат от суммы покупки (дисконта) до ожидаемой суммы погашения при наступлении срока погашения. Например, если облигация приобретается на общую сумму 80% от номинальной суммы, прирост составляет 20%.

Факторинг в учете облигаций

По мере увеличения процентных ставок стоимость существующих облигаций снижается, что означает, что облигации, торгуемые на рынке, снижаются в цене, отражая повышение процентных ставок. Поскольку все облигации подлежат погашению по номинальной сумме, инвестор признает дополнительный доход по облигации, приобретенной с дисконтом, и этот доход признается путем накопления.

Прирост облигаций (Финансы)

Скорость прироста определяется путем деления скидки на количество лет в сроке. В случае облигаций с нулевым купоном , полученные проценты не  начисляются . Хотя стоимость облигации увеличивается в зависимости от согласованной процентной ставки, ее необходимо удерживать в течение согласованного срока, прежде чем ее можно будет обналичить.

Предположим, что инвестор купил облигацию на сумму 1000 долларов за 860 долларов, и срок погашения облигации составляет 10 лет. Между датой покупки облигации и датой погашения инвестор должен признать дополнительный доход в размере 140 долларов США. При покупке облигации 140 долларов записываются на скидку на счет облигации. В течение следующих 10 лет часть из 140 долларов ежегодно реклассифицируется на счет доходов по облигациям, а все 140 долларов отражаются в доходе к дате погашения.

Прирост прибыли (бухгалтерский учет)

Соотношение прибыли на акцию (EPS) определяется как прибыль, доступная держателям обыкновенных акций, деленная на среднее количество обыкновенных акций в обращении, и увеличение относится к увеличению EPS фирмы в результате приобретения.

Краткая справка

Возрастающая стоимость ценной бумаги не может иметь никакого отношения к ее рыночной стоимости.

Примеры аккреции

Например, предположим, что компания генерирует 2 000 000 долларов доступной прибыли для простых акционеров и 1 000 000 акций находятся в обращении; коэффициент прибыли на акцию составляет 2 доллара. Компания выпускает 200 000 акций для покупки компании, приносящей 600 000 долларов прибыли простым акционерам . Новая прибыль на акцию для объединенных компаний рассчитывается путем деления их прибыли в размере 2 600 000 долларов на 1 200 000 акций в обращении, или 2,17 доллара. Инвестиционные профессионалы называют дополнительный доход приростом за счет покупки.

В качестве другого примера, если человек покупает облигацию стоимостью 1000 долларов США по дисконтированной цене 750 долларов США с пониманием, что она будет удерживаться в течение 10 лет, сделка считается увеличивающейся. По облигации выплачиваются первоначальные инвестиции плюс проценты. В зависимости от типа покупки облигации проценты могут выплачиваться через регулярные промежутки времени, например, ежегодно или единовременно по истечении срока погашения. Если покупка облигации является бескупонной облигацией, начисление процентов не производится.

Вместо этого он приобретается со скидкой, такой как первоначальная инвестиция в 750 долларов за облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов. По облигации выплачивается  первоначальная номинальная  стоимость, также известная как увеличенная стоимость, в размере 1000 долларов США единовременно при наступлении срока погашения.

Основным примером корпоративных финансов является приобретение одной компании другой. Во-первых, предположим, что прибыль на акцию Корпорации X указана как 100 долларов, а прибыль на акцию Корпорации Y указана как 50 долларов. Когда корпорация X приобретает корпорацию Y, прибыль корпорации X на акцию увеличивается до 150 долларов. Эта сделка привлекает 50% за счет увеличения стоимости.

Краткая справка

Увеличение дисконта – это увеличение стоимости дисконтированного инструмента с течением времени и приближением даты погашения.

Однако иногда долгосрочные долговые инструменты, такие как автокредиты, становятся краткосрочными инструментами, когда ожидается, что обязательство будет полностью погашено в течение одного года. Если человек берет пятилетний автокредит, долг становится краткосрочным инструментом после четвертого года.