Финансовая энциклопедия

Скорректированный показатель EBITDA: Определение, формула и как рассчитать

Опубликовано · Обновлено

Скорректированный показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) — это финансовый показатель, используемый для оценки финансовых результатов компании. Он позволяет инвесторам, аналитикам и заинтересованным сторонам оценить прибыльность компании путем добавления определенных расходов и корректировок к стандартному расчету EBITDA. В этой статье мы расскажем о скорректированном показателе EBITDA, его формуле и о том, как его рассчитать.

Что такое скорректированный показатель EBITDA?

Скорректированный показатель EBITDA — это показатель, который представляет собой прибыль компании и добавляет к ней процентные расходы, налоги, амортизационные отчисления и другие корректировки. Это стандартизированная форма EBITDA, в которой удаляются неповторяющиеся, нерегулярные и единовременные статьи, которые могут исказить расчет EBITDA. Таким образом, скорректированный показатель EBITDA предоставляет аналитикам нормализованную метрику для проведения значимых сравнений между различными компаниями в одной отрасли.

Формула скорректированного показателя EBITDA

Формула скорректированного показателя EBITDA выглядит следующим образом:
Скорректированный показатель EBITDA = EBITDA + Корректировки
Где:

  • EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) рассчитывается путем вычитания операционных расходов, за исключением процентов, налогов, износа и амортизации, из выручки компании.
  • Корректировки — это конкретные статьи, которые добавляются или вычитаются из стандартного расчета EBITDA для получения скорректированного показателя EBITDA.

Как рассчитать скорректированный показатель EBITDA

Чтобы рассчитать скорректированный показатель EBITDA, выполните следующие действия:
Шаг 1: Рассчитать EBITDA

  • Начните с расчета показателя EBITDA, который обычно указывается в финансовой отчетности компании. EBITDA можно рассчитать следующим образом:
    EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ + амортизация.

Шаг 2: Определите корректировки

  • Определите неповторяющиеся, нерегулярные или единовременные статьи, которые необходимо добавить или вычесть из показателя EBITDA, чтобы получить скорректированный показатель EBITDA. Эти корректировки могут варьироваться в зависимости от компании и отрасли, но могут включать такие статьи, как чрезмерное вознаграждение владельца, нерегулярные расходы, единовременные расходы или неденежные сборы.

Шаг 3: Добавление или вычитание корректировок

  • Добавьте или вычтите выявленные корректировки из показателя EBITDA, чтобы рассчитать скорректированный показатель EBITDA. Этот скорректированный показатель дает более точное представление о финансовых результатах компании, поскольку устраняет влияние нестандартных статей.

Почему скорректированный показатель EBITDA важен?

Скорректированный показатель EBITDA важен по нескольким причинам:

  1. Сравнительный анализ: Скорректированный показатель EBITDA позволяет проводить значимые сравнения между компаниями одной отрасли. Устраняя влияние неповторяющихся или нерегулярных статей, скорректированный показатель EBITDA представляет собой стандартизированный показатель, который позволяет инвесторам и аналитикам оценивать компании на равных условиях.
  2. Анализ стоимости: Скорректированный показатель EBITDA широко используется в оценочном анализе, особенно при проведении таких сделок, как слияние, поглощение или привлечение капитала. Он помогает определить стоимость компании путем нормализации ее доходов и расходов, что позволяет более точно оценить цены покупки или инвестиционные решения.
  3. Анализ денежных потоков: Скорректированный показатель EBITDA помогает проанализировать способность компании генерировать денежные потоки. Благодаря исключению неденежных расходов и корректировке на неповторяющиеся статьи он дает более четкое представление о способности компании генерировать денежные средства от основной деятельности.
  4. Оценка эффективности: Скорректированный показатель EBITDA дает более точное представление о базовой рентабельности компании. Он позволяет заинтересованным сторонам оценить результаты деятельности компании с течением времени, исключая аномальные или единовременные статьи, которые могут исказить стандартный расчет EBITDA.

Ограничения скорректированного показателя EBITDA

Хотя скорректированный показатель EBITDA может быть ценным финансовым показателем, важно знать о его ограничениях:

  1. Субъективность: Определение корректировок EBITDA может включать субъективные суждения. Различные аналитики могут по-разному интерпретировать то, что должно быть включено или исключено в качестве корректировок, что может повлиять на сопоставимость скорректированных показателей EBITDA разных компаний.
  2. Отсутствие стандартизации: В отличие от стандартного показателя EBITDA, скорректированный показатель EBITDA не является обязательным в финансовой отчетности по GAAP. В результате у компаний есть определенная свобода действий при определении того, какие корректировки включать или исключать, что может привести к несоответствиям в отчетности.
  3. Игнорирование капитальных затрат: Скорректированный показатель EBITDA не учитывает капитальные затраты, которые необходимы для долгосрочного роста и устойчивости компании. При оценке финансового состояния компании важно отдельно учитывать ее потребности в капитальных затратах.

Заключение

Скорректированный показатель EBITDA — это полезный финансовый показатель, который позволяет получить нормализованное представление о доходах компании путем добавления или вычитания определенных статей из стандартного расчета EBITDA. Он позволяет проводить значимые сравнения между компаниями одной отрасли и помогает в анализе стоимости, анализе денежных потоков и оценке эффективности. Однако важно учитывать ограничения скорректированного показателя EBITDA, такие как субъективность при определении корректировок и отсутствие стандартизации. При использовании скорректированного показателя EBITDA важно понимать специфику произведенных корректировок и учитывать другие финансовые показатели и факторы для всесторонней оценки финансового состояния компании.
Обратите внимание, что информация, представленная в этой статье, основана на статье Investopedia «Adjusted EBITD Definition, Formula, and How to Calculate» и применима в общем контексте. При применении этих понятий в России или любой другой стране рекомендуется консультироваться с финансовыми специалистами, а также учитывать специфику страны и стандарты бухгалтерского учета.

Вопросы и ответы

Каково назначение скорректированного показателя EBITDA?

Скорректированный показатель EBITDA позволяет проводить значимые сравнения между компаниями одной отрасли, удаляя из стандартного расчета EBITDA неповторяющиеся или нерегулярные статьи. Он представляет собой нормализованный показатель, который позволяет инвесторам и аналитикам оценивать компании в равных условиях.

Как рассчитывается скорректированный показатель EBITDA?

Чтобы рассчитать скорректированный показатель EBITDA, начните с расчета показателя EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) путем вычитания операционных расходов, исключая проценты, налоги, износ и амортизацию, из выручки компании. Затем определите и добавьте или вычтите конкретные корректировки из показателя EBITDA, чтобы получить скорректированный показатель EBITDA.

Какие корректировки обычно используются при расчете скорректированного показателя EBITDA?

Общие корректировки скорректированного показателя EBITDA могут включать такие статьи, как чрезмерное вознаграждение владельца, нестандартные расходы, единовременные расходы или неденежные сборы. Конкретные корректировки могут варьироваться в зависимости от компании и отрасли.

Является ли скорректированный показатель EBITDA стандартизированной финансовой метрикой?

В отличие от стандартного показателя EBITDA, скорректированный показатель EBITDA не является обязательным для включения в финансовую отчетность по GAAP. Компании могут по своему усмотрению определять, какие корректировки включать или исключать, что может привести к несоответствиям в отчетности. Тем не менее, этот показатель широко используется в оценочном анализе и при принятии финансовых решений.

Каковы ограничения скорректированного показателя EBITDA?

Скорректированный показатель EBITDA имеет ограничения, которые необходимо учитывать. Во-первых, определение корректировок может включать субъективные суждения, что может повлиять на сопоставимость скорректированных показателей EBITDA разных компаний. Во-вторых, отсутствие стандартизации в отчетности может привести к несоответствиям. Кроме того, скорректированный показатель EBITDA не учитывает капитальные затраты, которые имеют решающее значение для долгосрочного роста и устойчивости компании.

Можно ли использовать скорректированный показатель EBITDA для анализа денежных потоков?

Да, скорректированный показатель EBITDA можно использовать при анализе денежных потоков. Благодаря исключению неденежных расходов и корректировке на неповторяющиеся статьи, скорректированный показатель EBITDA дает более четкое представление о способности компании генерировать денежные средства от основной деятельности. Однако при оценке способности компании генерировать денежные потоки важно учитывать и другие факторы и финансовые показатели.


Похожие статьи