Американская депозитарная акция (ADS)

Что такое Американская депозитарная акция (ADS)?

Американская депозитарная акция (АДА) является капитал доля компании за пределами США, которая проводится по депозитарным банком США и доступен для покупки американских инвесторов.

Весь выпуск акций иностранной компанией называется американской депозитарной распиской (ADR), а отдельные акции называются ADS. Но термины «американские депозитарные акции» и «Американские депозитарные расписки» часто используются как синонимы.

Ключевые моменты

  • Американские депозитарные акции (АДА) относятся к акциям иностранных компаний, которые принадлежат депозитным банкам США и могут быть проданы в США, в том числе на основных биржах.
  • Термины «американские депозитарные акции» и «Американские депозитарные расписки» часто используются как синонимы.
  • ADS позволяют иностранным компаниям получить доступ к более широкой базе инвесторов и самым сложным финансовым рынкам в мире.
  • Главный недостаток АДА для инвесторов заключается в том, что все еще существует некоторый валютный риск, даже если они номинированы в долларах США.

Что такое американские депозитарные акции

ADR – это оборотный сертификат, выпущенный банком США по соглашению с иностранной компанией, и он свидетельствует о владении ADS, так же как сертификат акций обозначает право собственности на акции.

ADS предназначены для облегчения торговли акциями. Они могут торговать на внебиржевом рынке (OTC) или на крупной бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа ( NYSE ) или Nasdaq ( Nasdaq ), в зависимости от того, насколько иностранная компания готова соблюдать правила США. Для листинга на крупной бирже, как правило, требуется такой же уровень отчетности, как и у отечественных компаний, а также соблюдение Общепринятых принципов бухгалтерского учета ( GAAP ).

Преимущества ADS

Иностранные компании, которые предпочитают предлагать акции на биржах США, получают преимущество в виде более широкой базы инвесторов, что также может снизить стоимость будущего капитала. Американским инвесторам ADS предлагают возможность инвестировать в иностранные компании, не занимаясь конвертацией валюты и другими международными административными проблемами.

Обратная сторона ADS

Владение АДА связано с некоторым валютным риском . Колебания обменного курса между долларом США и иностранной валютой будут иметь некоторое влияние на цену акций, а также на любые выплаты дохода, которые должны быть конвертированы в доллары США.

Налоговый режим дивидендов от АДА также отличается. Большинство стран применяют удерживаемую сумму к дивидендам, выпущенным по АДР. Сумма удержания может варьироваться. Например, Чили и Швейцария удерживают 35%, в то время как Франция может удерживать до 75% налога на дивиденды, если страны ЕС не сотрудничают. Налог у источника выплаты добавляется к налогу на дивиденды, уже взимаемому властями США. Инвесторы в ADR могут избежать уплаты налога на дивиденды, заполнив форму 1116 для иностранного налогового кредита.

Примеры ADS из реального мира

Одна АДА часто представляет собой более одной обыкновенной акции. Кроме того, ADS могут “гэп” вверх или вниз вне торговых часов в США, когда торговля происходит в стране происхождения компании, а рынки США закрыты.

Например, южнокорейский Woori Bank, дочерняя компания Woori Financial Group, имеет АДА, которые торгуются в США. 20 июля 2016 года АДА банка выросли на 0,03 доллара США. Технический анализ динамики цены этого АДА показывает, что для В последнее десятилетие его цена продолжала расти в двух третях случаев после роста гэпа.