Преимущества сохранения оборотного капитала на низком уровне

Оборотный капитал, или общая сумма оборотных активов за вычетом общей суммы текущих обязательств, относится к дополнительным оборотным активам, которые компания держит на своем балансе в качестве подушки ликвидности. Большая часть оборотных активов финансируется за счет краткосрочных обязательств и, как ожидается, будет конвертирована обратно в денежные средства в течение 12 месяцев для платежей по текущим обязательствам, подлежащим выплате в том же цикле. Определенные оборотные активы могут стать неликвидными в то время, когда для покрытия краткосрочных обязательств необходимы денежные средства, включая запасы без готового рынка. Чтобы избежать проблем с ликвидностью, которые могут подорвать финансовую устойчивость компании, с финансовой точки зрения целесообразно поддерживать определенный объем оборотного капитала, поэтому счета оплачиваются вовремя.

Повышение инвестиционной эффективности

Размещение оборотного капитала может быть палкой о двух концах: оно обеспечивает ликвидность, но также связывает капитал, который можно было бы лучше вложить в другое место. Поскольку оборотный капитал — это сумма оборотных активов, превышающая сумму текущих обязательств, он финансируется за счет долгосрочного капитала, привлеченного для инвестиционных целей, а не за счет операционных маневров. Когда инвестиционный капитал направляется на краткосрочное использование, это потенциально снижает эффективность инвестиций компании. Пока проблема ликвидности решается надлежащим образом, желателен низкий оборотный капитал для обеспечения эффективного использования долгосрочных средств.

Повышение операционной эффективности

Объем оборотного капитала, необходимый для каждого операционного цикла, зависит от операционной эффективности компании. Например, чем больше компания может зарабатывать за наличные продажи или чем быстрее она может оборачиваться товарно-материальными запасами, тем меньше необходимый ей оборотный капитал. Когда компания поддерживает низкий уровень оборотного капитала, она может заставить себя повысить свою операционную эффективность, чтобы операционные денежные потоки в сочетании с дополнительным оборотным капиталом могли безопасно покрывать затраты и расходы во время операций. При слишком большом объеме финансирования, праздно привязанном к оборотному капиталу для поддержки ликвидности, компания может меньше беспокоиться об операционной эффективности.

Сокращение цикла конвертации наличных денег

Даже при низком уровне оборотного капитала компании все равно могут продавать в кредит, если они попытаются сделать процесс взыскания как можно короче. Чем раньше дебиторская задолженность будет конвертирована в наличные, тем меньше потребуется оборотных средств. Запасы также потенциально связывают средства на длительный период. Помимо сырья, готовая продукция может некоторое время оставаться непроданной, что еще больше удлиняет цикл конвертации денежных средств. Если компания желает поддерживать низкий уровень оборотного капитала, продажи должны производиться сразу после производства, чтобы средства оставались в рамках цикла конвертации наличных в течение как можно меньшего времени.

Операции по запросу или точно в срок

Оборотный капитал может быть уменьшен почти до нуля без ущерба для способности компании выполнять краткосрочные обязательства, если могут быть приняты так называемые операции по требованию или точно в срок (JIT). При таком режиме работы у компании мало или совсем нет запасов неиспользованного сырья и непроданной готовой продукции. Из-за того, что в потенциально неликвидных активах хранится мало или совсем нет средств, компания эффективно использует небольшой оборотный капитал или совсем его не использует.

Компания может достичь этой позиции, работая в унисон с поставщиками сырья в цепочке поставок и торговыми дистрибьюторами в сети распределения. Другими словами, компания не закупает товарные запасы до тех пор, пока они не понадобятся для производства, и не производит ничего, пока не поступят заказы на продажу. Таким образом, средства, предназначенные для оборотного капитала, высвобождаются и используются для более продуктивного использования.

Оборотный капитал необходим для обеспечения бесперебойной работы, но он не способствует получению дохода или прибыльности напрямую. Напротив, наличие слишком большого оборотного капитала может помешать финансовым результатам компании, когда средства простаивают до тех пор, пока не возникнет потребность в ликвидности. Если компания может поддерживать низкий уровень оборотного капитала, не подвергаясь слишком большому риску ликвидности, то этот уровень выгоден для повседневной деятельности компании и для долгосрочных капитальных вложений. Меньший оборотный капитал может привести к более эффективным операциям и большему количеству средств, доступных для долгосрочных предприятий.