Акции урана пылают жаром по мере роста глобальных ядерных амбиций
На протяжении десятилетий сектор ядерной энергетики считался «черной овцой» в семействе альтернативных источников энергии благодаря массовому перерасходу средств, плохому восприятию общественностью, а также ряду громких катастроф, таких как Чернобыль, Фукусима и Три-Майлс-Айленд. Однако в прошлом году сектор получил столь необходимый толчок в развитии после того, как администрация Трампа обратилась за помощью в размере $1,5 млрд. в попытке создать достаточные федеральные запасы урана в целях национальной безопасности.
И, неожиданно, ушедшая в небытие отрасль получила поддержку со многих сторон.
«Если атомные электростанции не подвержены экстремальным стихийным бедствиям, их не следует закрывать», — заявил в своем твиттере генеральный директор Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) генеральный директор Элон Маск написал в Твиттере в прошлом месяце.
Сооснователь Twitter Inc. (NASDAQ:TWTR) и генеральный директор Block Inc. (NASDAQ:SQ) Джек Дорси также поддержал ядерную энергетику:
«Выработка большего количества энергии, а не меньшего, повышает качество жизни для всех», — написал Дорси в Твиттере на прошлой неделе.
Министр энергетики США выразил аналогичные позитивные настроения:
«Соединенные Штаты рассматривают ядерную энергию как ключевую технологию в глобальных усилиях по снижению выбросов, расширению экономических возможностей и, в конечном счете, борьбе с изменением климата», — заявила министр Дженнифер Грэнхолм.
Между тем, стремительный рост цен на топливо привел к массовым протестам в Казахстане, что привело к многочисленным смертям и сотням раненых, а также к резкому росту цен на уран. На долю Казахстана приходится около 43% мирового производства урана, что делает его крупнейшим в мире производителем урана.
Но теперь ядерной промышленности удалось заполучить своего самого большого союзника: Китай.
Еще в ноябре агентство Bloomberg сообщило, что Пекин планирует построить 150 ядерных реакторов на сумму 440 млрд. долларов в течение следующих 15 лет, поскольку страна стремится стать углеродно-нейтральной к 2060 году.
Ядерные намерения Китая находят отклик у многих лидеров и инвестиционного сообщества, учитывая глобальный энергетический кризис и призывы к действиям, прозвучавшие на климатическом саммите COP26. Такое количество реакторов — это больше, чем было построено на всей планете за последние 35 лет, что составляет треть от нынешнего глобального парка из 440 реакторов.
Сейчас инвесторам следует обратить внимание на уран, который находится в центре внимания.
Акции производителей урана также росли после того, как Bank of America отметил растущее признание ядерной энергетики в качестве альтернативного источника энергии в процессе декарбонизации экономики.
BofA повысило рейтинг CCJ до «Покупать» с «Нейтрального», установив ценовой ориентир в $32. Компания указала на сильные цены на уран и изменение культурного отношения к этой сфере, подчеркнув преимущества ядерной энергетики в рамках продвижения к декарбонизации по сравнению с такими вариантами, как возобновляемые источники энергии, гидроэнергия и природный газ.
За последние 52 недели акции CCJ выросли на 62,5%, но у ее аналогов дела обстоят еще лучше: Energy Fuels Inc. (NYSE:UUUU) выросла на 103,0% с начала года, Uranium Energy Corp. (NYSE:UEC) поднялась на 87,1%, а NexGen Energy (NYSE:NXE) — на 58,7%.
Источник: Bloomberg Green
Китай является крупнейшим эмитентом парниковых газов, но утверждает, что его ядерная программа сыграет решающую роль в замене 2 990 угольных генераторов наряду с ветровой и солнечной энергией. Действительно, Пекин утверждает, что его ядерные планы могут предотвратить около 1,5 миллиарда тонн ежегодных выбросов углерода, что больше, чем ежегодные выбросы Великобритании, Германии, Франции и Испании вместе взятых.
Еще одна ключевая причина, по которой ядерная энергия в Китае имеет смысл: Низкие затраты.
Около 70% стоимости китайских реакторов покрывается за счет кредитов государственных банков, что приводит к значительному снижению затрат. По словам Франсуа Морина, директора по Китаю Всемирной ядерной ассоциации, благодаря низкой процентной ставке в 1,4% по кредитам на инфраструктурные проекты Китай может производить ядерную энергию по цене всего 42 доллара за мегаватт-час, что делает ее гораздо дешевле угля и природного газа во многих местах. В странах с развитой экономикой при 10% процентной ставке стоимость атомной энергии возрастает до 97 долларов за мегаватт-час, что делает ее дороже всего остального. По оценкам Всемирной ядерной ассоциации, Китай может построить атомные станции по цене от $2 500 до $3 000 за киловатт, что примерно на треть ниже стоимости последних ядерных проектов в США и Франции.
Новые урановые фонды
Но это лишь часть причины роста акций урановых компаний, другая причина — запуск первого и крупнейшего в мире фонда физического урана.
В июле канадский инвестиционный фонд Sprott Asset Management LP запустил Sprott Physical Uranium Trust (OTC:SRUUF) после приобретения урановой холдинговой компании Uranium Participation Corp. С тех пор Sprott начал активно покупать уран и в настоящее время владеет ~33 млн фунтов урана, что примерно равно 76% от продаж АО «Национальная атомная компания «Казатомпром». Казатомпром» в прошлом году. Государственная горнодобывающая компания Республики Казахстан «Казатомпром» является крупнейшим в мире производителем желтого кека.
Новый фонд заявляет, что у него «нет конечной цели», он не будет продавать уран другим компаниям и будет работать как пассивная структура «бесконечно», пока инвесторы не потеряют интерес к фонду. Инвесторы с особым энтузиазмом относятся к такому методу работы Sprott, поскольку он фактически убирает с рынка материал, который никогда не вернется обратно.
Кроме того, рынок урана стал настолько горячим, что сам «Казатомпром» объявил о планах финансирования отдельного фонда для закупок физического урана.
Эти новые фонды, покупающие уран, создали большую конкуренцию на спотовом рынке и помогли поднять цены на уран на 55% за последние 52 недели до уровня $45,50 за унцию.
Алекс Кимани для Oilprice.com