Акции AMD: Почему они упали и куда движутся

Шалтай-Болтай сидел на стене. Шалтай-Болтай сильно упал — и рядом с ним рухнул полупроводниковый гигант Advanced Micro Devices (AMD), который потерял 8% своей рыночной капитализации — около $16 млрд — после того, как в четверг инвестиционный банк Barclays понизил рейтинг его акций до Equalweight (т.е. Hold).

Несмотря на признание того, что AMD, по всей вероятности, превзойдет ожидания по росту продаж на 31% в этом году, а также завоюет долю рынка «как на клиентском, так и на серверном рынке», пятизвездочный аналитик Barclays Блейн Кертис снизил свой рейтинг AMD и уменьшил целевую цену на 22%, до $115 за акцию. (Чтобы посмотреть послужной список Кертиса, нажмите здесь)

Как объяснил аналитик Barclays Блейн Кертис, «мы видим циклический риск на нескольких конечных рынках (ПК, игровом и широком/XLNX)» для AMD где-то в 2024/2025 годах. Хотя до этого еще несколько лет, и хотя в ближайшей перспективе, по признанию Кертиса, AMD все еще демонстрирует уверенный рост, аналитик все же сказал, что «предпочел бы отойти в сторону, пока мы не получим большей ясности относительно масштабов этих коррекций и того, как будет выглядеть конкурентная среда». «

Но аналитик Rosenblatt Ханс Мозесманн считает, что это просто бред.

В ответ на «входящие звонки [предположительно от своих клиентов] по поводу слабости акций AMD» Мозесманн возложил вину за падение AMD непосредственно на понижение рейтинга Barclays «по циклическим проблемам 2023 года» и на вызванное этим «раздражение» инвесторов. Но вместо того, чтобы повторить неуверенность Barclays, Мозесманн призвал клиентов Rosenblatt притормозить и провести «проверку здравомыслия».

Анализ Barclays, говорит Мозесманн, связан с беспокойством по поводу «потенциальной слабости потребителей в ПК и мобильных устройствах». Но, как отмечает Мозесманн, AMD фактически «не продает продукцию на этом рынке», и поэтому не пострадает, даже если такая слабость действительно возникнет. Он также отмечает, что в то время как Barclays выражает опасения по поводу цикличности отрасли в отношении AMD, у него нет аналогичных опасений по поводу цикличности Intel (INTC) или Nvidia (NVDA) — несмотря на то, что все три эти компании работают в одной и той же цикличной отрасли.

Также, по мнению Мозесмана, нелепо продавать акции AMD, несмотря на то, что:

.