Акции Victoria’s Secret могут вырасти на 90%, считает ведущий аналитик

Акции Victoria’s Secret (VSCO) в ближайшие 12 месяцев будут выглядеть гораздо сексуальнее, считает аналитик по розничным продажам JPMorgan Мэтт Босс.

Босс подтвердил свой рейтинг Overweight (эквивалент покупки) и ценовой ориентир в $100 на Victoria’s Secret в среду после того, как множество позитивных новостей от розничной компании по продаже интимной одежды привело к росту ее акций на 11% до $53.

Во-первых, компания объявила о новом плане выкупа акций на сумму 250 миллионов долларов. Этот план является первым выкупом акций Victoria’s Secret с момента выделения из L Brands в начале этого года. Босс считает, что выкуп акций может существенно повысить прибыль Victoria’s Secret на акцию и, соответственно, цену акций.

«По нашим расчетам, каждый выкупленный 1 миллион акций равен 0,04 доллара прибыли на акцию, а первоначальная поставка 4,1 миллиона акций обеспечит 0,15 доллара прибыли на акцию в 2022 году», — утверждает Босс.

Между тем, траектория развития верхней линии бизнеса выглядит дополнительной поддержкой для «бычьей» позиции по акциям со стороны таких компаний, как Boss.

В среду компания Victoria’s Secret подтвердила свой прогноз продаж и прибыли на праздничный квартал.

«Я очень доволен результатами нашей работы в четвертом квартале и считаю, что у нас есть твердые планы на оставшуюся часть праздничного сезона продаж. Меня особенно воодушевил рост продаж в дни пиковых покупок во время выходных в День благодарения и большой наплыв покупателей по мере приближения 25 декабря. Наши магазины находятся в хорошем положении с точки зрения запасов, поскольку мы начинаем полугодовую распродажу, и юбилейная распродажа оказала положительное стимулирующее воздействие на продажи в январе прошлого года. Результаты деятельности были широко распространены по всем нашим направлениям, и наш канал магазинов был сильной позицией для наших результатов. Команды хорошо выполняли свою работу и сосредоточились на том, что мы можем контролировать в этой сложной ситуации с цепочкой поставок, и я не могу не гордиться нашими усилиями», — сказал генеральный директор Victoria’s Secret Мартин Уотерс.

Босс добавляет, что положение компании на рынке, снижение затрат и оценка стоимости акций делают их привлекательными на текущих торговых уровнях.

«Мы считаем, что Victoria’s Secret торгуется по привлекательной цене (наша оценка EBITDA на 23-й финансовый год ниже 3х по сравнению с ~6х в среднем по специализированной розничной торговле), учитывая статус компании как ведущего игрока на рынке в категориях нижнего белья (~20%) и женских массовых ароматов (~30%) в США, структурное сокращение затрат и потенциал свободного денежного потока в размере ~$785 млн на 22-й/ 23-й финансовый год, что соответствует доходности свободного денежного потока на уровне середины десятых», — говорит Босс.

Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.