Американские нефтеперерабатывающие компании настроены на рост прибыли благодаря росту спроса на топливо

Лаура Саникола

18 октября (Рейтер) — Американские нефтеперерабатывающие компании, как ожидается, покажут более высокие доходы в третьем квартале, поскольку маржа от продажи бензина и дизельного топлива улучшилась, несмотря на растущую стоимость сырой нефти, сказали аналитики.

После более чем годичного спада спроса на топливо потребление бензина и дистиллятов в США, крупнейшем в мире потребителе топлива, снова соответствует средним пятилетним показателям. Это привело к увеличению маржи на нефтепродукты более чем в два раза по сравнению с тем, что компании зарабатывали в это время год назад.

Семь крупнейших независимых нефтеперерабатывающих компаний США, включая гигантов Marathon Petroleum и Valero Energy, по прогнозам, в третьем квартале 2020 года получат среднюю прибыль на акцию в размере 66 центов против убытка в 1,32 доллара, согласно данным IBES от Refinitiv. (ГРАФИК: https://graphics.reuters.com/USA-REFINERIES/EARNINGS-OUTLOOK/mopanjqyzva/)

Этот рост обусловлен крэк-спредом 3-2-1 — показателем маржи нефтепереработки, который предполагает, что баррель сырой нефти перерабатывается в три части бензина, две части дизельного топлива и одну часть авиационного керосина. В настоящее время этот спрэд составляет 21 доллар за баррель, тогда как год назад он составлял около 9 долларов.

Спрос на энергоносители быстро восстановился после худших дней пандемии 2020 года, и цены на сырую нефть марки Brent и США в последние дни достигли многолетних максимумов. Но спрос на продукцию также вырос, и это способствовало росту маржи.

По данным Управления энергетической информации США (EIA), объем поставок продукции — показатель спроса на нефтепродукты в США — на последней неделе составил 21,5 млн баррелей в день, что несколько выше, чем за тот же период 2019 года, до начала пандемии.

«Рынок возвращается в состояние равновесия», — сказал в своей записке аналитик Credit Suisse Манав Гупта.

Нефтеперерабатывающие компании также выигрывают от снижения запасов своей продукции, поскольку недавние штормы и пандемия вывели из строя нефтеперерабатывающие мощности. По словам Гупты из Credit Suisse, с начала пандемии было закрыто около 2,5 млн баррелей в день нефтеперерабатывающих мощностей, что почти в четыре раза превышает средний показатель за 10 лет.

Нефтеперерабатывающий завод Delta Air Lines в Монро, штат Пенсильвания, заработал в прошлом квартале почти 100 миллионов долларов, что стало первым положительным результатом с первого квартала 2020 года, согласно данным, опубликованным на прошлой неделе. Аналитики Tudor Pickering Holt отметили, что восстановлению нефтеперерабатывающего предприятия способствовали высокие крэк-спреды на бензин и дизельное топливо.

Спрос на реактивное топливо все еще ниже уровня, существовавшего до пандемии, но ожидается, что в ноябре возобновятся международные рейсы в Европу. Спотовая цена керосинового авиакеросина на побережье Мексиканского залива США составляет 2,10 доллара за галлон, что является самым высоким показателем с октября 2018 года, несмотря на то, что спрос все еще на 12% ниже уровня 2018 года, согласно данным EIA.

Аналитики также повышают оценки нефтеперерабатывающих компаний, таких как PBF Energy и Hollyfrontier, в связи со снижением затрат на соблюдение национальных законов о биотопливе. Нефтеперерабатывающие компании обязаны смешивать этанол с бензином в стране или покупать кредиты для других компаний.

Стоимость этих кредитов резко снизилась в третьем квартале. В сентябре агентство Reuters сообщило, что, по мнению аналитиков, Агентство по охране окружающей среды США будет рекомендовать снизить федеральные требования по смешиванию биотоплива на 2021 год до уровня ниже 2020 года.

(Репортаж Лауры Саникола; редактирование Дэниела Уоллиса)