Бухгалтерская норма прибыли (ARR): Определение, расчет и пример

Бухгалтерская норма прибыли (ARR) — это финансовый показатель, который помогает оценить рентабельность инвестиций или проекта. Она представляет собой ожидаемую процентную норму прибыли от первоначальной стоимости инвестиций. ARR широко используется в корпоративных финансах и бюджетировании капитала для оценки потенциальной прибыльности различных проектов и принятия обоснованных инвестиционных решений.

Понимание ARR

ARR — это полезный инструмент для быстрого расчета ожидаемой нормы прибыли на инвестиции. Он позволяет сравнивать несколько проектов для определения их относительной рентабельности. Предприятия часто используют ARR как часть процесса анализа инвестиций или при принятии решения о целесообразности приобретения.
ARR учитывает все ежегодные расходы, включая амортизацию, связанные с проектом. Амортизация — это метод бухгалтерского учета, который распределяет стоимость основного средства на весь срок его полезного использования. Включая амортизацию, ARR позволяет компаниям получать прибыль от актива сразу, даже в первый год его эксплуатации.

Формула ARR

Формула для расчета бухгалтерской нормы прибыли (ARR) выглядит следующим образом:
ARR = Среднегодовая прибыль / Первоначальные инвестиции
ARR = (Среднегодовая прибыль) / (Первоначальные инвестиции)
Чтобы рассчитать ARR, нужно определить среднегодовую прибыль, получаемую от инвестиций, и разделить ее на первоначальную стоимость актива или проекта. В результате получится десятичная дробь, которую можно умножить на 100, чтобы выразить норму прибыли в процентах.

Как рассчитать ARR

Чтобы рассчитать ARR, выполните следующие действия:

  1. Определите годовую чистую прибыль, полученную от инвестиций. Сюда входит выручка минус любые ежегодные затраты или расходы, связанные с проектом.
  2. Если инвестиции связаны с основными средствами, такими как основные средства, вычтите амортизационные расходы из годовой выручки, чтобы рассчитать годовую чистую прибыль.
  3. Разделите годовую чистую прибыль на первоначальную стоимость актива или инвестиции.
  4. Умножьте полученный результат на 100, чтобы выразить норму прибыли в процентах.

Пример ARR

Рассмотрим пример, иллюстрирующий расчет ARR. Предположим, что компания оценивает проект с первоначальными инвестициями в размере 250 000 долларов. Ожидается, что проект будет приносить ежегодный доход в размере $70 000 в течение следующих пяти лет. Вот как можно рассчитать ARR:
Первоначальные инвестиции: $250 000
Ожидаемый годовой доход: $70 000
Расчет ARR: $70 000 (годовой доход) / $250 000 (первоначальные затраты)
ARR = 0,28 или 28 %
В данном примере ARR составляет 28 %, что означает, что проект, как ожидается, принесет 28 % прибыли на первоначальные инвестиции.

ARR в сравнении с требуемой нормой прибыли (RRR)

Важно различать ARR и требуемую норму прибыли (RRR). ARR представляет собой годовую процентную прибыль, основанную на первоначальных денежных затратах. С другой стороны, RRR, также известная как «пороговая ставка», — это минимальная норма прибыли, которую инвестор готов принять за инвестиции или проект с учетом уровня риска.
RRR может варьироваться между инвесторами в зависимости от их толерантности к риску. В то время как ARR фокусируется исключительно на ожидаемой норме прибыли, RRR учитывает риск, связанный с инвестициями. Рекомендуется использовать как ARR, так и RRR для принятия обоснованных инвестиционных решений и оценки жизнеспособности проекта с учетом риска и доходности.

Плюсы и минусы ARR

Как и любая другая финансовая метрика, ARR имеет свои преимущества и недостатки. Давайте рассмотрим их:

Преимущества ARR

  • Простота: ARR — это простой расчет, не требующий сложной математики. Он позволяет менеджерам быстро сравнивать доходность различных проектов и принимать обоснованные решения.
  • Сопоставимость: ARR позволяет легко сравнивать проекты между собой, не учитывая сроки и график платежей. Он фокусируется исключительно на рентабельности, что делает его полезным для первоначального отбора проектов.

Недостатки ARR

  • Игнорирование временной стоимости денег: ARR не учитывает временную стоимость денег, которая гласит, что деньги, имеющиеся в наличии в настоящем, стоят больше, чем та же сумма в будущем, благодаря своему потенциалу заработка. Она не учитывает неравномерность денежных потоков и стоимость денег с течением времени.
  • Ограниченная оценка денежных потоков: ARR не делает различий между инвестициями, генерирующими разные денежные потоки в течение срока службы проекта. Он рассматривает все денежные потоки одинаково, не принимая во внимание сроки и величину будущих притоков и оттоков денежных средств.

Заключение

Бухгалтерская норма прибыли (ARR) — это ценный финансовый показатель для оценки рентабельности инвестиций или проектов. Рассчитывая ожидаемую норму прибыли на основе первоначальных инвестиций, компании могут принимать обоснованные решения о распределении ресурсов и жизнеспособности проектов. Однако важно учитывать ограничения ARR, такие как игнорирование временной стоимости денег и структуры денежных потоков. Использование ARR в сочетании с другими финансовыми показателями и методами оценки инвестиций может обеспечить более полный анализ и помочь в принятии обоснованных инвестиционных решений.

Вопросы и ответы

Каково назначение бухгалтерской нормы прибыли (ARR)?

Цель ARR — оценить потенциальную прибыльность инвестиций или проекта, рассчитав ожидаемую норму прибыли на основе первоначальных инвестиций. Это помогает компаниям принимать обоснованные решения о распределении ресурсов и жизнеспособности проекта.

Учитывает ли ARR временную стоимость денег?

Нет, ARR не учитывает временную стоимость денег. Он рассматривает все денежные потоки одинаково и не учитывает потенциал зарабатывания денег с течением времени. Это одно из ограничений ARR, так как он не может обеспечить всестороннюю оценку истинной стоимости инвестиций.

Подходит ли ARR для сравнения проектов с разными временными рамками?

Да, ARR подходит для сравнения проектов с разными временными рамками. В отличие от других показателей, таких как чистая приведенная стоимость (NPV) или внутренняя норма доходности (IRR), ARR не учитывает временные рамки или график платежей. Он фокусируется исключительно на рентабельности и позволяет быстро сравнивать проекты.

В чем разница между ARR и требуемой нормой прибыли (RRR)?

ARR представляет собой ожидаемую норму прибыли на основе первоначальных инвестиций, в то время как требуемая норма прибыли (RRR) — это минимальная норма прибыли, которую инвестор готов принять с учетом уровня риска. ARR не учитывает риск, в то время как RRR принимает во внимание толерантность инвестора к риску и конкретный риск, связанный с инвестициями.

Можно ли использовать ARR в качестве единственного критерия для принятия инвестиционных решений?

Хотя ARR дает ценную информацию о потенциальной доходности инвестиций, его не следует использовать в качестве единственного критерия для принятия инвестиционных решений. ARR имеет свои ограничения, например, игнорирует временную стоимость денег и структуру денежных потоков. Рекомендуется использовать ARR в сочетании с другими финансовыми показателями и методами оценки для принятия более полных и обоснованных инвестиционных решений.

Применим ли ARR в различных отраслях и секторах?

Да, ARR применим к различным отраслям и секторам. Это универсальная метрика, которую можно использовать в различных областях, включая производство, недвижимость, технологии и услуги. Однако для точной оценки и сравнения инвестиционных возможностей важно учитывать отраслевые факторы и соответствующим образом адаптировать расчеты.