Подход, основанный на активах

Что такое Подход, основанный на активах?

Подход, основанный на активах, – это тип оценки бизнеса, который фокусируется на стоимости чистых активов компании . Стоимость чистых активов определяется путем вычитания общей суммы обязательств из общей суммы активов. Существует некоторая возможность интерпретации с точки зрения решения, какие активы и обязательства компании включать в оценку и как измерить ценность каждого из них.

Ключевые моменты

  • Существует несколько методов расчета стоимости компании.
  • Подход, основанный на активах, определяет чистые активы компании путем вычитания обязательств из активов.
  • Оценка на основе активов часто корректируется для расчета стоимости чистых активов компании на основе рыночной стоимости ее активов и обязательств.

Понимание подхода, основанного на активах

Выявление и поддержание понимания ценности компании – важная обязанность финансовых руководителей. В целом доходность для заинтересованных сторон и инвесторов увеличивается с ростом стоимости компании, и наоборот.

Есть несколько разных способов определить ценность компании. Двумя наиболее распространенными являются стоимость собственного капитала и стоимость предприятия . Подход, основанный на активах, также может использоваться в сочетании с этими двумя методами или как самостоятельная оценка. Как стоимость капитала, так и стоимость предприятия требуют использования капитала при расчетах. Если у компании нет капитала, аналитики могут использовать оценку на основе активов в качестве альтернативы.

Многие заинтересованные стороны также рассчитают стоимость на основе активов и всесторонне используют ее для сравнений оценок. Стоимость, основанная на активах, также может потребоваться для частных компаний при проведении определенных видов анализа в качестве дополнительной комплексной проверки. Кроме того, стоимость, основанная на активах, также может быть важным фактором, когда компания планирует продажу или ликвидацию .

Краткая справка

Подход, основанный на активах, использует стоимость активов для расчета оценки хозяйствующего субъекта.

Расчет стоимости активов

В своей самой базовой форме стоимость, основанная на активах, эквивалентна балансовой стоимости компании или собственному капиталу . Расчет производится путем вычитания обязательств из активов.

Часто стоимость активов за вычетом обязательств отличается от стоимости, отраженной в балансе, из-за сроков и других факторов. Оценка на основе активов может предоставить свободу использования рыночной стоимости, а не балансовой стоимости. Аналитики также могут включать некоторые нематериальные активы в оценки на основе активов, которые могут или не могут быть в балансе.

Корректировка чистых активов

Одна из самых больших проблем при проведении оценки на основе активов – это корректировка чистых активов . Скорректированная оценка на основе активов направлена ​​на определение справедливой рыночной стоимости .

Другие соображения по корректировке чистых активов могут включать определенные нематериальные активы , которые не полностью оцениваются в балансе или вообще не включаются в баланс. Компании могут не посчитать необходимым ценить определенные коммерческие секреты. Однако, поскольку скорректированный подход, основанный на активах, рассматривает то, за что компания потенциально может продать на текущем рынке, эти нематериальные активы важно учитывать.

При расчете скорректированных чистых активов также могут быть внесены поправки на обязательства. Корректировки рыночной стоимости потенциально могут увеличить или уменьшить стоимость обязательств, что напрямую влияет на расчет скорректированных чистых активов.