Аукционный рынок: Определение, как работает в торговле и примеры

Что такое аукционный рынок?

На аукционном рынке покупатели одновременно подают конкурентные заявки, а продавцы — конкурентные предложения. Цена, по которой торгуется акция, представляет собой самую высокую цену, которую готов заплатить покупатель, и самую низкую цену, которую готов принять продавец. Затем совпадающие заявки и предложения объединяются в пары, и ордера исполняются. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является примером аукционного рынка.

Процесс работы аукционного рынка

Процесс, происходящий на аукционном рынке, отличается от процесса, происходящего на внебиржевом рынке. На NYSE, например, нет прямых переговоров между отдельными покупателями и продавцами, в то время как при внебиржевых торгах переговоры ведутся. В большинстве традиционных аукционов участвуют несколько потенциальных покупателей или участников торгов, но только один продавец, в то время как на аукционных рынках ценных бумаг есть несколько покупателей и несколько продавцов, которые стремятся заключить сделки одновременно.

Основные выводы

• Аукционный рынок — это рынок, на котором покупатели и продавцы одновременно делают конкурентные ставки.
• Цена, по которой торгуется акция, представляет собой самую высокую цену, которую готов заплатить покупатель, и самую низкую цену, которую готов принять продавец.
• Рынок двойного аукциона — это когда цена покупателя и цена продавца совпадают, и торговля ведется по этой цене.
• Аукционные рынки не предполагают прямых переговоров между отдельными покупателями и продавцами, в то время как при внебиржевых сделках переговоры ведутся.
• Казначейство США проводит аукционы, открытые для общественности и крупных инвестиционных организаций, для финансирования определенных видов государственной финансовой деятельности.

Рынки двойных аукционов

Аукционный рынок, также известный как рынок двойного аукциона, позволяет покупателям и продавцам выставлять цены, которые они считают приемлемыми для списка. Если цена покупателя и цена продавца совпадают, сделка продолжается по этой цене. Сделки без совпадения цен не проводятся.

Примеры процесса аукционного рынка

Представьте, что четыре покупателя хотят купить акцию компании XYZ и делают следующие предложения: $10.00, $10.02, $10.03 и $10.06 соответственно. И наоборот, четыре продавца хотят продать акции компании XYZ, и эти продавцы подали предложения о продаже своих акций по следующим ценам: $10,06, $10,09, $10,12 и $10,13, соответственно.
В этом сценарии люди, сделавшие ставки/предложения на компанию XYZ по цене $10,06, исполнят свои ордера. Все остальные ордера не будут немедленно исполнены, и текущая цена компании XYZ составит $10,06.

Казначейские аукционы

Казначейство США проводит аукционы для финансирования некоторых видов финансовой деятельности правительства. Аукцион Казначейства открыт для общественности и различных крупных инвестиционных организаций. Заявки подаются в электронном виде и делятся на конкурирующие и неконкурирующие, в зависимости от того, какое лицо или организация размещает зарегистрированную заявку.
Неконкурентные заявки рассматриваются в первую очередь, поскольку участники неконкурентных торгов гарантированно получают заранее определенное количество ценных бумаг на минимальную и максимальную сумму до 5 миллионов долларов. Чаще всего такие заявки подают индивидуальные инвесторы или представители небольших компаний.
При конкурентных торгах после закрытия аукциона все поступившие заявки рассматриваются для определения цены победителя. Ценные бумаги продаются участникам торгов в соответствии с суммой, указанной в заявке. После того как все ценные бумаги будут проданы, остальные участники торгов не получат никаких ценных бумаг.

Заключение

Аукционные рынки играют важнейшую роль в торговле различными ценными бумагами, в том числе акциями и облигациями. Они предоставляют покупателям и продавцам платформу для выставления конкурентных заявок и предложений, что позволяет эффективно определять цены и заключать сделки. Будь то Нью-Йоркская фондовая биржа или аукционы Казначейства, аукционные рынки способствуют справедливым и прозрачным торговым процессам. Понимание того, как работают аукционные рынки, необходимо инвесторам и трейдерам, желающим участвовать в этих рынках и принимать обоснованные решения.

Вопросы и ответы

Что такое аукционный рынок?

Аукционный рынок — это тип рынка, на котором покупатели и продавцы одновременно делают конкурентные ставки и предложения. Цена, по которой происходит сделка, представляет собой самую высокую цену, которую готов заплатить покупатель, и самую низкую цену, которую готов принять продавец.

Как работает аукционный рынок?

На аукционном рынке покупатели и продавцы одновременно подают свои заявки и предложения. Затем эти заявки и предложения сопоставляются по цене, и сделки заключаются. Этот процесс обеспечивает проведение торгов по наиболее конкурентоспособным ценам, доступным на рынке.

Чем аукционный рынок отличается от внебиржевого?

На аукционном рынке нет прямых переговоров между отдельными покупателями и продавцами. Согласование заявок и предложений происходит в электронном виде на основе заранее установленных правил. На внебиржевом рынке, напротив, переговоры ведутся между отдельными покупателями и продавцами, а сделки часто подстраиваются и обсуждаются напрямую.

Что такое рынок двойного аукциона?

Рынок двойного аукциона — это тип аукционного рынка, где покупатели и продавцы могут выставлять цены, которые они считают приемлемыми. Если цена покупателя и цена продавца совпадают, сделка совершается по этой цене. Сделки, не нашедшие соответствия, не совершаются.

Используются ли аукционные рынки только для акций?

Нет, аукционные рынки не ограничиваются акциями. Они могут использоваться для различных ценных бумаг, включая облигации, сырьевые товары и деривативы. Аукционные рынки обеспечивают справедливую и прозрачную платформу для торговли различными видами активов, способствуя выявлению цен и эффективному исполнению сделок.

Открыты ли аукционные рынки для индивидуальных инвесторов?

Да, аукционные рынки, например, проводимые фондовыми биржами, открыты для индивидуальных инвесторов. Индивидуальные инвесторы могут участвовать в аукционном процессе, подавая свои заявки и предложения через брокера или торговую платформу. Однако некоторые аукционные рынки, например аукционы Казначейства, могут иметь особые критерии допуска или минимальные инвестиционные требования.