Баффетт замедляет выкуп акций, продает акции, когда рынок находится на максимумах
(Bloomberg) — Уоррен Баффет замедлил свой ход.
Несмотря на то, что в его распоряжении находится более 144 миллиардов долларов, главный исполнительный директор Berkshire Hathaway Inc. сделал шаг назад в размещении капитала во втором квартале. Он выкупил акции Berkshire на сумму всего 6 миллиардов долларов, что является самым низким показателем с середины 2020 года, и третий квартал подряд был чистым продавцом других акций, согласно данным о доходах конгломерата за второй квартал, опубликованным в субботу.
В последние годы Баффетт столкнулся с проблемой высокого класса: Слишком много денег и слишком мало возможностей. Он испытывал давление, требуя совершить крупную сделку, чтобы ускорить рост компании, но ему не хватало хорошо оцененных и привлекательных вариантов, что заставляло Berkshire тратить еще больше средств на выкуп своих акций. Но теперь он оказался в еще более затруднительном положении. В последние месяцы акции Berkshire, и без того проблемные из-за недостатка ликвидности, выросли, и более широкий фондовый рынок также стал более дорогостоящим, а индекс S&P 500 поднялся до новых максимумов.
«Они находятся как бы между молотом и наковальней», — сказала в телефонном интервью Кэти Сейферт, аналитик CFRA Research. «На этом фоне я думаю, что уровень обратного выкупа был разумным и уместным».
Тем не менее, для руководителя, который ранее избегал обратных выкупов в пользу других способов размещения капитала, выкуп Баффеттом акций на сумму $6 млрд во втором квартале стал четвертым по величине кварталом с тех пор, как Berkshire начала выкупать больше акций в 2018 году.
‘Уборка дома’
За этот период Berkshire продала других акций на сумму всего 1,1 миллиарда долларов, что является самым низким показателем за последние три квартала. Эти продажи, по-видимому, в основном были осуществлены за счет сокращения группы коммерческих, промышленных и других акций, согласно данным, представленным в субботу в регулирующих органах. Berkshire собирается сообщить о своих конкретных изменениях в акциях в заявлении позднее в этом месяце. Акционер Berkshire Том Руссо считает этот шаг разумным, учитывая общий уровень фондового рынка.
«Это домашнее хозяйство», — сказал в телефонном интервью Руссо, который в компании Gardner Russo & Quinn LLC контролирует инвестиции в акции Berkshire на сумму 10 миллиардов долларов. «Он готов делать это гораздо чаще. Он входил и выходил из авиакомпаний, он входил и выходил из других холдингов».
В квартальном отчете Баффет, которому в этом месяце исполнится 91 год, не дал никаких указаний на то, как он планирует использовать свои денежные средства. Он также не упомянул о каких-либо планах по преемственности, хотя в мае заявил, что Грег Абель является ведущим кандидатом на пост генерального директора.
Тем временем, конгломерат продолжал набирать обороты, чему отчасти способствовала экономика США, восстанавливающаяся после минимума, достигнутого пандемией в прошлом году. За этот период прибыль Berkshire подскочила примерно на 21% до 6,7 млрд долларов США, что было обусловлено ростом прибыли ее производителей, сервисных компаний и розничных торговцев. Эта группа предприятий показала вторую по величине квартальную прибыль за период с середины 2009 года.
Железная дорога компании Berkshire, BNSF, сообщила о рекордной квартальной прибыли с тех пор, как Berkshire приобрела этот бизнес. Прибыль в размере 1,5 миллиарда долларов США была получена благодаря увеличению объемов перевозок и повышению производительности, сообщила компания.
Тем не менее, конгломерат не был застрахован от последствий инфляции. Berkshire столкнулась с повышением стоимости некоторых материалов, что ударило по таким предприятиям, как строительство домов.
Berkshire также почувствовала некоторую боль от увеличения убытков в своей компании Geico, занимающейся страхованием автомобилей. Водители, вернувшиеся на дороги в связи с открытием дорог в США в последние месяцы, стали чаще попадать в аварии, что привело к падению прибыли от страховой деятельности Geico почти на 70% во втором квартале. В другом подразделении компании пришлось потратить 160 миллионов долларов на ликвидацию последствий пожара на одном из предприятий производителя химикатов Lubrizol в Роктоне, штат Иллинойс, в июне, сообщает компания.
Акции Berkshire класса А выросли на 8,5% во втором квартале после почти 11% роста за первые три месяца года.
(Обновления: цитата аналитика в четвертом абзаце, подробности продажи в шестом абзаце, цитата акционера в седьмом абзаце).
Больше подобных историй можно найти на сайте bloomberg.com
Подпишитесь сейчас, чтобы быть впереди с самым надежным источником деловых новостей.
©2021 Bloomberg L.P.