Финансирование при банкротстве: Значение, примеры и часто задаваемые вопросы
Что такое финансирование при банкротстве?
Финансирование при банкротстве, также известное как финансирование должника, находящегося в собственности (DIP), — это кредит, предоставляемый компании, проходящей реорганизацию в соответствии с Главой 11 о банкротстве. В ходе этого процесса компания обращается за финансовой помощью для финансирования своей деятельности, пока она проходит процедуру банкротства. Несмотря на тяжелое финансовое положение компании, финансирование банкротства играет решающую роль, позволяя ей продолжать свою деятельность и выйти из банкротства в более благополучном финансовом состоянии.
Понимание финансирования при банкротстве
Поначалу финансирование при банкротстве может показаться нелогичным, поскольку компания, находящаяся в состоянии банкротства, как правило, не в состоянии выполнить свои существующие долговые обязательства. Однако финансовые учреждения обычно предоставляют финансирование при банкротстве, и оно является неотъемлемой частью процесса корпоративного банкротства.
Банкротство по главе 11, названной так по соответствующей главе Кодекса США о банкротстве, позволяет должнику (компании) сохранять контроль над своими операциями и финансовой деятельностью в ходе процедуры банкротства. Это включает в себя возможность занимать деньги, что известно как финансирование банкротства или финансирование должника во владении.
Чтобы стимулировать кредиторов к предоставлению финансирования в связи с банкротством, суд по делам о банкротстве может установить, что кредитор будет погашен раньше других кредиторов, таких как предыдущие кредиторы, сотрудники или поставщики. Такая структура приоритетного погашения обеспечивает кредиторам более высокий уровень безопасности и повышает вероятность возврата их инвестиций.
Как правило, кредиторы, финансирующие дебиторов, требуют первого залога на дебиторскую задолженность компании (деньги, причитающиеся клиентам) и второго залога на материальные активы, такие как заводы и оборудование. Этот залог обеспечивает кредитору дополнительную защиту в случае дефолта.
Пример финансирования при банкротстве
Чтобы проиллюстрировать концепцию финансирования при банкротстве, давайте рассмотрим гипотетический сценарий с участием Tallahassee Widget Company. Компания выпустила необеспеченные облигации на сумму 1 млн долл. с процентной ставкой 6 % и получила банковский кредит на сумму 2 млн долл. под залог своего завода в Таллахасси с процентной ставкой 4 %.
Из-за значительного снижения продаж, вызванного жесткой конкуренцией со стороны конкурирующей компании, Tallahassee Widget Company оказывается не в состоянии выполнить свои долговые обязательства. В связи с этим компания решает подать заявление о банкротстве по главе 11, чтобы реорганизовать свои долги и улучшить финансовое положение.
Чтобы облегчить свое восстановление, компания Tallahassee Widget Company обращается к кредитору с просьбой о финансировании банкротства. Кредитор соглашается предоставить финансирование в размере 5 миллионов долларов под 10 %-ную процентную ставку. Это финансирование позволит компании переоборудовать завод, разработать новую продукцию и осуществить стратегические изменения для восстановления прибыльности.
В процессе банкротства суд может отсрочить выплаты держателям облигаций и первоначальному банку-кредитору, чтобы облегчить реорганизацию компании. Конечная цель состоит в том, чтобы компания Tallahassee Widget Company вышла из банкротства окрепшей и способной генерировать устойчивую прибыль.
Зачем банку одалживать деньги компании, подавшей заявление о банкротстве?
Кто-то может задаться вопросом, почему банк или кредитор будет готов предоставить финансирование компании, находящейся в процессе банкротства. Существует несколько причин, по которым кредиторы решают участвовать в финансировании банкротства:
- Потенциальная прибыль: Поддерживая усилия по реорганизации компании, кредиторы могут вернуть свои инвестиции, если компания успешно поправит свое финансовое положение или если она будет реструктурирована и продана. Кредиторы, предоставляющие финансирование в связи с банкротством, обычно имеют приоритетное право на активы компании, что повышает вероятность возврата средств.
- Существующие отношения: Если кредитор уже имеет отношения с компанией, подающей заявление о банкротстве, предоставление финансирования может соответствовать его долгосрочным целям. Например, если кредитор намерен содействовать будущей продаже компании, вклад в ее оздоровление во время банкротства может повысить стоимость компании и обеспечить более благоприятный исход.
- Обеспечение и приоритет: Кредиторы, предоставляющие финансирование в связи с банкротством, часто обеспечивают свои займы ценным залогом, например дебиторской задолженностью или материальными активами, и устанавливают приоритетный статус погашения. Это обеспечивает кредиторам более высокий уровень безопасности и повышает шансы на возврат их инвестиций.
Итоги
Финансирование при банкротстве, или финансирование под залог имущества должника, играет важную роль в поддержке компаний, проходящих реорганизацию в соответствии с Главой 11 о банкротстве. Предоставляя необходимые средства для проведения операций и реструктуризации, финансирование при банкротстве позволяет компаниям ориентироваться в процессе банкротства и стремиться к успешному выходу из него.
Кредиторы участвуют в финансировании банкротств, поскольку имеют более высокий приоритет в погашении задолженности по сравнению с другими кредиторами. Этот приоритетный статус, а также залог и потенциальные возможности получения прибыли стимулируют кредиторов предоставлять финансирование компаниям-банкротам.
Несмотря на то что данная статья дает общее представление о финансировании банкротства, для понимания применимых правил и практики финансирования банкротства в вашей стране, например в России, необходимо проконсультироваться со специалистами в области права и финансов, знакомыми с конкретными законами и нормативными актами вашей страны.
Вопросы и ответы
Что такое финансирование при банкротстве?
Финансирование при банкротстве, также известное как финансирование должника, находящегося в собственности (DIP), — это кредит, предоставляемый компании, проходящей реорганизацию в соответствии с Главой 11 о банкротстве. Он позволяет компании финансировать свою деятельность во время процесса банкротства.
Зачем банку давать деньги в долг компании, подающей заявление о банкротстве?
Банки и кредиторы могут предоставлять финансирование при банкротстве по нескольким причинам. У них более высокий приоритет погашения, обеспеченный залог и потенциальные возможности получения прибыли в случае успешной реструктуризации или продажи компании. Кроме того, на их решение могут повлиять существующие отношения и долгосрочные цели.
Какую пользу приносит финансирование компании, находящейся в процессе банкротства?
Финансирование при банкротстве позволяет компании продолжать свою деятельность, платить сотрудникам и выполнять основные обязательства, проходя через процесс банкротства. Оно предоставляет необходимые средства для проведения реструктуризации, повышая шансы компании на успешный выход из банкротства.
Какие виды обеспечения обычно используются при финансировании банкротства?
Кредиторы, предоставляющие финансирование при банкротстве, часто обеспечивают свои займы залогом, таким как дебиторская задолженность компании (деньги, причитающиеся клиентам) и материальные активы, такие как заводы и оборудование. Такой залог обеспечивает кредитору дополнительную защиту в случае невыполнения обязательств.
Каков приоритет погашения при финансировании банкротства?
Кредиторы, предоставляющие финансирование при банкротстве, имеют более высокий приоритет погашения по сравнению с другими кредиторами. Это означает, что в процессе банкротства они с большей вероятностью будут погашены раньше держателей облигаций, поставщиков или других кредиторов.
Может ли финансирование банкротства помочь компании избежать ликвидации?
Да, финансирование при банкротстве может помочь компании избежать ликвидации путем предоставления средств, необходимых для поддержания деятельности и облегчения процесса реструктуризации. Вливая капитал в компанию, финансирование при банкротстве увеличивает шансы на успешный поворот и выход из банкротства в качестве жизнеспособной организации.
Обратите внимание, что приведенные здесь ответы носят общий характер. Для понимания тонкостей финансирования банкротства в вашей стране необходимо проконсультироваться со специалистами в области права и финансов, знакомыми с конкретными законами и нормами вашей страны.