Медвежий колл спред

Что такое Медвежий колл спред?

Медвежий колл-спред или медвежий колл-кредитный спред – это тип опционной стратегии, используемой, когда трейдер опционов ожидает снижения цены базового актива . Медвежий спред колл достигается путем покупки опционов колл по определенной цене исполнения при одновременной продаже того же количества колл с той же датой истечения срока, но по более низкой цене исполнения. Максимальная прибыль, которую можно получить с помощью этой стратегии, равна кредиту, полученному при открытии сделки.

Медвежий спред колл также называется коротким спредом колл. Это считается стратегией с ограниченным риском и ограниченным вознаграждением.

Ключевые моменты

  • Медвежьи колл-спреды создаются путем покупки двух опционов колл, одного длинного и одного короткого, по разным ценам исполнения, но с одинаковой датой истечения срока.
  • Медвежьи колл-спреды считаются ограниченным риском и ограниченным вознаграждением, потому что трейдеры могут сдерживать свои убытки или получать меньшую прибыль, используя эту стратегию. Пределы их прибылей и убытков определяются ценой исполнения их опционов колл.

Преимущества спреда Bear Call

Основное преимущество медвежьего спреда колл состоит в том, что чистый риск сделки снижается. Покупка опциона колл с более высокой ценой исполнения помогает компенсировать риск продажи опциона колл с более низкой ценой исполнения. Он несет гораздо меньший риск, чем короткая продажа акций или ценных бумаг, поскольку максимальный убыток – это разница между двумя страйками, уменьшенная на полученную или начисленную сумму, когда сделка инициирована. Короткая продажа акции теоретически имеет неограниченный риск, если акция пойдет вверх.

Если трейдер считает , что основной запас или безопасность будет падать на ограниченном количество между  датой заключения сделки и  датой истечения срока , то спредом вызова медведя может быть идеальной игрой. Однако, если базовая акция или ценная бумага падают на большую величину, трейдер теряет возможность требовать эту дополнительную прибыль. Это компромисс между риском и потенциальной прибылью, который нравится многим трейдерам.

Пример медвежьего спреда

Предположим, что акция торгуется по 30 долларов. Трейдер опционов может использовать медвежий колл-спред, купив один контракт колл-опциона со страйк-ценой 35 долларов и стоимостью / премией 50 долларов (0,50 доллара * 100 акций / контракт) и продав один контракт на колл-опцион со страйк-ценой 30 долларов за 2,50 доллара. или 250 долларов (2,50 доллара * 100 акций / контракт). В этом случае инвестор получит кредит в размере 200 долларов США для настройки этой стратегии (250–50 долларов США). Если цена базового актива закроется ниже 30 долларов по истечении срока, то инвестор получит общую прибыль в размере 200 долларов ((250 – 50 долларов) – (35 – 30 долларов * 100 акций / контракт)).

Прибыль от спреда «медвежий колл» достигает максимума, если базовая ценная бумага закрывается на уровне 30 долларов (более низкая цена исполнения) по истечении срока. Если цена закроется ниже 30 долларов, дополнительной прибыли не будет. Если он закрывается между двумя страйк-ценами, прибыль будет уменьшена, а закрытие выше более высокого страйка, 35 долларов, приведет к потере разницы между двумя страйк-ценами, уменьшенной на сумму кредита, полученного в начале.

Максимальная прибыль = 200 $ (кредит)

Максимальный убыток = 300 долларов (разница в 500 долларов между страйк-ценами минус начальный кредит)