Бельгийский регулятор рассматривает классификации криптоактивов в ожидании гармонизации
Управление по финансовым услугам и рынкам (FSMA), бельгийский регулятор, запрашивает комментарии к своему сообщению о классификации криптоактивов как ценных бумаг, инвестиционных инструментов или финансовых инструментов. Предназначенное для эмитентов, оферентов и поставщиков услуг, сообщение ведомства будет служить руководством к существующему порядку до тех пор, пока не будет достигнута европейская гармонизация регулирования.
Сообщение призвано ответить на часто задаваемые вопросы и не является исчерпывающим. Оно сопровождается пошаговой диаграммой, которая поможет читателям определить классификацию актива.
Криптоактивы, включенные в какой-либо инструмент, как это обычно бывает в случае с обмениваемыми или взаимозаменяемыми активами, могут быть классифицированы как ценные бумаги в соответствии с Постановлением Европейского союза (ЕС) о проспектах эмиссии или как инвестиционные инструменты в соответствии с Законом ЕС о проспектах эмиссии. В этих случаях применяются правила поведения MiFID (Директива о рынках финансовых инструментов).
Если у актива нет эмитента, как в случае с Bitcoin (BTC) или Ether (ETH), когда инструменты создаются с помощью компьютерного кода, не приводящего к возникновению правовых отношений, то в принципе Постановление о проспектах, Закон о проспектах и правила MiFID не применяются. Когда вступит в силу Положение Европейского союза о рынках криптоактивов (MiCA), торговые платформы будут обязаны выпускать «белые книги» для токенов без эмитента.
Схема классификации проста, если не окончательна. Актив, включенный в инструменты, который представляет собой права, эквивалентные доле в прибылях или убытках или платежу, является ценной бумагой, если он может быть передан, и инвестиционным инструментом, если не может быть передан. Если актив представляет собой право на поставку услуги или продукта, он является инвестиционным инструментом, если обладает инвестиционными характеристиками, в соответствии с анализом каждого конкретного случая.
FSMA также предупредило, что, независимо от классификации актива, на него будут распространяться и дополнительные законы, например, правила, регулирующие деятельность поставщиков услуг виртуальных активов. Комментарии к сообщению и диаграмме принимаются до 31 июля.