Объяснение «Большого шорта»
Что такое Объяснение «Большого шорта»?
The Big Short — это полученная в 2015 году оскароносная экранизация одноименной книги-бестселлера Майкла Льюиса. Фильм, снятый Адамом Маккеем, рассказывает о жизни нескольких американских финансовых специалистов, которые предсказывали и извлекали выгоду из нарастания и последующего краха жилищного пузыря в 2007 и 2008 годах.
Опубликованная в 2010 году книга «Большая короткая статья : изнутри машины судного дня» была продолжением бестселлера Льюиса «Покер лжецов», хроники его работы в компании Solomon Brothers в 1980-х годах. Обе научно-популярные книги предлагают глубокое погружение в жизнь, работу и психологию нескольких профессионалов Уолл-стрит и финансового мира.
Ключевые моменты
- The Big Short — это экранизация одноименной книги-бестселлера Майкла Льюиса 2015 года.
- Режиссер Адам МакКей, фильм «Большая короткая позиция» рассказывает о годах, предшествовавших глобальному экономическому кризису 2007-08 гг., С акцентом на нескольких финансовых специалистах (на основе реальных людей), которые предсказывали крах и извлекали из него выгоду.
- Big Short использует новый стилистический подход: он часто прерывает свое повествование эпизодическими появлениями реальных авторитетов и знаменитостей, которые объясняют сложные финансовые инструменты и практики с помощью разговорных терминов и примеров.
- Фильм «Большой короткометражный фильм» получил премию «Оскар» за лучший адаптированный сценарий.
- Несмотря на некоторую критику, The Big Short обычно славится своим энергичным, новаторским и даже юмористическим изображением жадности Уолл-стрит и сложных событий, которые привели к Великой рецессии.
Пониманиебольшого шорта
«Большой шорт» — не первая экранизация успешной научно-популярной книги о финансовом кризисе. В 2011 году HBO адаптировал рассказ Эндрю Росса Соркина о кризисе « Слишком большой, чтобы провалиться» , в котором также был звездный состав. В центре внимания этой истории были несколько недель, предшествовавших краху Lehman Brothers, и решение правительства выручить крупнейшие банки и компании страны.
Тем не менее, The Big Short — это сюжет, управляемый персонажами, в котором основное внимание уделяется не только событиям, приведшим к краху субстандартной ипотеки , но и противоречивым чувствам нескольких людей (реальных или основанных на реальных людях), которые хорошо предвидели кризис продвигать. В фильме снимались Кристиан Бэйл, Стив Карелл, Райан Гослинг и Брэд Питт.
Один из этих людей — Майкл Берри (Кристиан Бэйл), менеджер хедж-фонда Scion Capital. На дворе 2005 год, и Берри начинает подозревать, что быстро развивающийся рынок жилья в США — это фактически финансового инструмента , называемый короткий корпус на рынке, то есть продают позиции, исходя из предположения , что цены на жилье будут падать.
Когда банки и кредиторы утверждают, что рынок жилья стабилен — а цены на самом деле продолжают расти, — его клиенты злятся и напуганы, пока Берри продолжает свои короткие игры. Когда они требуют вернуть свои деньги, он вводит мораторий на вывод средств из фонда, что еще больше разозлит своих клиентов.
Тем временем исполнительный директор Deutsche Bank Джаред Веннетт (Райан Гослинг) случайно обнаруживает, что Берри создает своп кредитного дефолта, и, согласившись с анализом рынка Берри, решает начать их продажу. Один из его клиентов — менеджер хедж-фонда Марк Баум (Стив Каррелл). Баум признает, что плохо структурированные пакеты ссудных ценных бумаг с высоким риском, известные как обеспеченные долговые обязательства (CDO), получили рейтинги AAA от кредитных рейтинговых агентств, что подразумевает степень безопасности, которой они не заслуживают, и, кроме того, переупаковываются и перепродаются по очень высокой цене. сомнительные способы. Это аппетит финансовых институтов к этим ценным бумагам, который в значительной степени способствует росту рынка недвижимости — вне всякой зависимости от фундаментальных показателей отрасли.
Подобно Берри и Веннеру, Баум приходит к выводу, что пузырь на рынке жилья в конечном итоге лопнет и фактически может привести к коллапсу экономики США. Он начинает продавать в короткие сроки финансовый сектор. (Баум был основан на реальном менеджере хедж-фонда Стиве Эйсмане. Веннетт был основан на Греге Липпманне, бывшем продавце облигаций в Deutsche Bank.)
Третья сюжетная линия следует за двумя молодыми инвесторами — Чарли Геллером (Джон Магаро) и Джейми Шипли (Финн Виттрок) — которые обнаруживают статью Веннетта о свопах на дефолт по кредитам. Они обращаются за инвестиционным советом к отставному банкиру Бену Рикерту (Брэд Питт). Шипли и Геллер делают серию успешных ставок против ценных бумаг с ипотечным покрытием и рынка жилья, когда он, наконец, начинает рушиться, делая на их сделках состояние.
Но Рикерт критикует их за то, что они нажились на бедствиях, вызванных ипотечным кризисом в Средней Америке. Дуэт крайне удручен моральным риском, связанным с CDO, обнаружив, что инвестиционные банки и агентства кредитного рейтинга сговорились скрыть риски и поддержать цены на инвестиции. Позже они безуспешно пытаются подать в суд на рейтинговые агентства за их вводящие в заблуждение рейтинги ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, и ипотечных кредитов. (Геллер был основан на основателе Cornwell Capital Чарли Ледли, в то время как Джейми Шипли был основан на партнере Cornwell Джейми Мэй; Рикерт был основан на Бене Хокетте, бывшем трейдере Deutsche Bank.)
Тем временем Берри приносит почти 500% прибыли инвесторам, которые остаются с ним на протяжении всего периода краха рынка жилья.
Стилистический выборThe Big Short
Финансовую терминологию и хронологию финансового кризиса очень сложно понять непрофессиональной аудитории в двухчасовом фильме. Big Short использует яркие, разговорные и даже юмористические способы проиллюстрировать и определить сложные финансовые инструменты и инструменты, от обеспеченных долговых обязательств (CDO) и траншей до свопов на дефолт по кредиту и ценных бумаг с ипотечным покрытием , которые помогли погрузить мировую экономику.
Например, фильм объясняет, почему у CDO был такой волновой эффект в сцене, где актриса Селена Гомес играет в блэкджек. Вместе с экономистом Ричардом Талером она объясняет, как все более крупные побочные ставки на руку Гомеса в блэкджеке хороши, когда она выигрывает, — метафора растущего рынка жилья. Однако, когда Гомес проигрывает или цены на жилье начинают падать, эти побочные ставки вызывают эффект домино, который приводит к большим потерям за столом и в экономике соответственно.
В другой сцене зрители получают наглядное пособие для понимания транша. Райан Гослинг извлекает блоки из башни Jenga, чтобы показать, как транши работают с ипотечными ценными бумагами (MBS), такими как обеспеченные ипотечные обязательства (CMO). Вытаскивая блоки в нижней части башни, Гослинг объясняет, что ценные бумаги с самым высоким рейтингом на верхнем конце башни не могут устоять, когда ценные бумаги с более низким рейтингом терпят неудачу и удаляются с основания.
Другие примеры намеренно непочтительны, используют повседневные метафоры и термины. На одной из визиток изображена актриса Марго Робби в пенной ванне, пьющая шампанское, которая обсуждает хрупкое бурление ценных бумаг, обеспеченных закладными. Телеведущий Энтони Бурден объясняет, что бросание двухдневной рыбы в тушеное мясо похоже на субстандартную ипотеку, которую бросают в CDO, чтобы скрыть свой рискованный характер от ничего не подозревающих клиентов.
Часто задаваемые вопросы оBig Short
Большой короткометражный фильм основан на правдивой истории?
The Big Short, основанный на научно-популярной книге Майкла Льюиса, рассказывает о реальной жизни и действиях нескольких профессионалов финансовой индустрии в середине 2000-х годов на фоне подъема, а затем резкого обвала рынка недвижимости. В фильме действительно были изменены имена и другие идентификационные данные некоторых персонажей.
Что в фильме было главным короткометражным фильмом?
Заглавная «большая короткая позиция» в «Большой короткой позиции» относится к торговой / инвестиционной практике коротких или коротких продаж. Когда вы продаете что-то в короткую — обычно финансовую ценную бумагу, например, акцию, — это означает, что вы занимаетесь этим и продаете на открытом рынке с целью выкупа позже по более низкой цене и получения разницы в качестве прибыли. Трейдеры и инвесторы продают короткие позиции, когда думают, что ценная бумага упадет в цене. Ставка на то, что цены упадут.
На самом деле в фильме есть несколько крупных короткометражек: большинство главных героев занимают короткие позиции по ипотечным ценным бумагам, убежденные, что цены упадут, когда нынешний бум на рынке недвижимости рухнет. Доказано, что они правы, и все они зарабатывают миллионы долларов. Это «большой» недостаток из-за задействованных сумм и потому, что жилищная промышленность играет такую большую роль в экономике.
Что вызвало финансовый кризис 2008 года?
Финансовый кризис 2007-2008 годов создавался годами из-за сложного переплетения причин. Его семена были посеяны в начале десятилетия, когда дешевые кредиты и слабые стандарты кредитования подпитали пузырь на рынке жилья — восходящую спираль цен на жилье, поскольку заемщики воспользовались низкими ставками по ипотечным кредитам. Многие из этих ссуд были субстандартными, то есть заемщики действительно не могли их себе позволить, что подвергало ссуды высокому риску дефолта.
Затем кредиторы продали эти ссуды инвестиционным банкам Уолл-стрит, которые упаковали их в ценные бумаги с ипотечным покрытием и обеспеченные долговые обязательства. Отмененные правила позволили банкам и другим учреждениям делать крупные займы для инвестирования в эти ценные бумаги, которые они затем переупаковывали и продавали другим инвесторам.
К середине десятилетия процентные ставки начали расти, и домовладение достигло точки насыщения. Цены на недвижимость начали падать, и люди начали отказываться от своих ипотечных кредитов. Когда в 2007 году пузырь лопнул, финансовые учреждения остались с почти бесполезными инвестициями в субстандартную ипотеку на триллионы долларов.
Межбанковский рынок , который держит деньги циркулирующим вокруг земного шара заморозил-никто не знал , насколько широко потери были или кто задолжал , что, таким образом , они прекратили кредитование полностью.
К лету 2008 года бойня распространилась по финансовому сектору. Многие уважаемые фирмы, такие как Bear Stearns и Lehman Brothers, разорились. Крах Lehman напугал фондовый рынок, который с конца сентября перешел в свободное падение.
3,8 миллиона
По данным Федеральной резервной системы Кливленда, количество американцев, потерявших свои дома из-за потери права выкупа в результате обвала рынка жилья в 2007–2008 годах.
Суть
Фильм «Большой короткометражный фильм » был номинирован на несколько премий «Оскар», в том числе на «Лучший фильм» и выиграл в номинации «Лучший адаптированный сценарий». Некоторые критики, в том числе лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман , заявили, что в фильме не признается, что несколько человек, помимо персонажей, представленных в фильме, также отметили проблемы с субстандартной ипотекой. Другие отметили, что в фильме не полностью отражена роль, которую Федеральная резервная система сыграла в разрешении кризиса.
Тем не менее, The Big Short предлагает очень увлекательное исследование лет, предшествовавших краху рынка жилья, который привел к Великой рецессии. В конце концов, делается вывод, что жадность Уолл-стрит на долгие годы погубила мировую экономику.
Статья подготовлена NESrakonk.ru