Биткойн ETF Grayscale демонстрирует самый низкий отток с момента конверсии
Биткойн-фонд Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) недавно пережил значительное снижение оттока средств, достигнув самой низкой отметки с момента преобразования в биржевой фонд (ETF). Согласно данным BitMEX Research, 23 февраля GBTC зафиксировал снятие средств в размере 44,2 млн долларов, что стало самым низким дневным объемом с момента перехода из внебиржевого продукта в ETF 11 января.
Оттоки и переход
Одобрение спотового биткоин-фонда ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам 10 января открыло держателям GBTC путь к конвертации и выкупу своих акций. Ранее инвесторам приходилось продавать акции на вторичном рынке, чтобы выйти из своих позиций. В результате аналитики ожидали значительного оттока средств из GBTC.
С момента преобразования GBTC общий объем выведенных средств составил 7,4 миллиарда долларов, причем только за январь было выведено 5,64 миллиарда долларов. Однако в феврале отток средств снизился и на данный момент составил 1,8 млрд долларов. Эта тенденция указывает на замедление объемов вывода средств и, возможно, сигнализирует об изменении настроений инвесторов.
Конкурентный ландшафт
В то время как GBTC пережил значительный отток, другие биткойн-фонды ETF привлекли значительные инвестиции за тот же период. IBIT от BlackRock собрал более 6,6 млрд долларов инвестиций с момента своего запуска, что делает его лидером по притоку капитала. За ним следует FBTC компании Fidelity с притоком капитала более 4,7 миллиарда долларов. Третье место занимает ARK 21Shares, приток средств в который составил 1,4 миллиарда долларов.
Причины оттока
Помимо оттока средств, связанного с конвертацией, в последние недели инвесторы перебалансировали свои портфели и переключились на биткоин ETF с более низкими комиссиями. GBTC взимает комиссию за управление в размере 1,5 % в год, в то время как другие эмитенты предлагают ETF с комиссией до 0,19 %. Такое расхождение в комиссиях может быть фактором, побуждающим инвесторов к альтернативным вариантам.
Влияние Genesis Global Holdco
Биткойн-фонд Grayscale может столкнуться с еще одной проблемой в виде недавнего судебного разрешения, выданного обанкротившейся криптовалютной фирме Genesis Global Holdco. Genesis Global Holdco было разрешено продать акции GBTC на сумму 1,3 миллиарда долларов, чтобы возместить убытки инвесторам. Потенциальная продажа такого значительного количества акций может оказать уравновешивающее воздействие на отток средств, с которым столкнулась GBTC.
Однако, несмотря на отток средств, структура комиссий Grayscale по-прежнему позволяет им получать значительный доход. «Они могут сократить активы примерно на 90% и все равно заработать больше, чем все остальные эмитенты вместе взятые», — отметил президент ETF Store Нейт Джерачи.
Заключение
Биткойн ETF компании Grayscale, GBTC, зафиксировал самый низкий отток средств с момента преобразования в ETF. Снижение объемов вывода средств указывает на возможное изменение настроения инвесторов: в феврале отток средств снизился по сравнению с январем. В то время как GBTC столкнулся со значительным оттоком средств, другие биткойн-фонды ETF привлекли значительные инвестиции. Предстоящая продажа акций GBTC компанией Genesis Global Holdco и несоответствие комиссионных между GBTC и другими ETF могут и в будущем влиять на показатели фонда.