Биткойн-фонды ETF прокладывают путь для традиционных финансов к криптовалютным инвестициям

Одобрение спотовых биржевых фондов (ETF) биткоина в США открыло новую главу в интеграции криптовалют в традиционный финансовый ландшафт (TradFi). По словам Дэвида Принсе, президента Binance France, эти ETF создали столь необходимый механизм для перетока капитала из TradFi в мир биткоина (BTC).

Институциональные барьеры, устраняемые биткойн-фондами ETF

До появления Bitcoin ETF крупные финансовые институты в Европе неохотно инвестировали в криптовалюту, ссылаясь на отсутствие подходящих инвестиционных продуктов и проблемы с доверием. Принсей объясняет: «До появления ETF у учреждений было оправдание: мы хотим познакомить наших розничных инвесторов с биткоином, но не знаем, какие продукты выбрать, нет достаточного доверия и т. д. Появление ETF позволило учреждениям интегрировать эти виды продуктов в традиционные предложения».
BNP Paribas, второй по величине банк в Европе, уже сделал символический шаг, инвестировав в биткойн-фонд BlackRock’s spot Bitcoin ETF в первом квартале 2024 года. Хотя первоначальная инвестиция была меньше стоимости одного биткойна, этот шаг сигнализирует о растущем признании биткойна в качестве жизнеспособного варианта инвестиций в экосистеме TradFi.

Биткойн как инструмент пенсионного инвестирования

Дебют спотовых биткойн-фондов ETF также изменил восприятие биткойна среди обычных инвесторов, которые все чаще рассматривают его как финансовый актив для пенсионного планирования. Принсей отмечает: «Раньше только ранние последователи считали, что биткоин может стать инструментом для их выхода на пенсию. А теперь все рассматривают возможность размещения в биткойне 1, 2 или, может быть, 5 % от их 401(k)».
Крупные финансовые институты, такие как Fidelity, позволили инвесторам получить прямой доступ к биткойн-фондам ETF через свои пенсионные планы 401(k). Fidelity является крупнейшим поставщиком планов 401(k) в США, и такая интеграция биткоин ETF в пенсионные портфели может иметь далеко идущие последствия.
Принсей считает, что долгосрочная и низковолатильная природа инвестиций 401(k) может принести пользу биткоину, поскольку он станет «одним из предпочтительных активов в 401(k) с точки зрения безопасности».

Розничные инвесторы по-прежнему доминируют среди держателей биткойн-фондов ETF

Несмотря на обещание привлечь в экосистему биткойна больше бэби-бумеров, в настоящее время держателями биткойн-фондов ETF по-прежнему являются преимущественно розничные инвесторы, на долю которых приходится более 85 % базовых BTC. Только около 10 % акций принадлежит хедж-фондам.
Однако Принсей объясняет, что это соответствует естественной эволюции недавно запущенных торговых продуктов, поскольку большая часть мировых наличных денег принадлежит розничным инвесторам. Более того, «розничные» инвесторы в данном контексте включают в себя не только традиционных криптоэнтузиастов, но и розничных инвесторов TradFi, которые теперь получают доступ к биткоину через ETF.

Измерение влияния биткойн-фондов ETF

Согласно данным Dune ETF dashboard, американские спотовые биткоин ETF поглотили 4,29 % от общего объема биткоина с момента их запуска. Этот приток капитала из TradFi на криптовалютный рынок является значительным событием, которое может иметь долгосрочные последствия для принятия и роста биткоина.
По мере интеграции биткоина в традиционные финансовые продукты будет крайне важно отслеживать влияние этих событий на всю криптовалютную экосистему. Расширение участия институциональных и основных инвесторов может потенциально снизить волатильность биткоина и проложить путь к его более широкому признанию в качестве жизнеспособного инвестиционного и пенсионного актива.