Базовая инфляция на август 2021 года составила 4,0% в годовом исчислении. Это означает, что с августа 2020 года цены на все, кроме продуктов питания и энергоносителей, выросли на 4,0%. Базовая ставка не включает цены на продукты питания и энергоносители, поскольку они слишком сильно меняются от месяца к месяцу.
Это исключение делает базовую ставку более точной, чем общий уровень инфляции, при измерении тенденций базовой инфляции. Именно поэтому центральные банки предпочитают использовать уровень базовой инфляции при определении денежно-кредитной политики.
Уровень базовой инфляции увеличился на 0,1% с июля 2021 года. Цены на новые автомобили, медицинское обслуживание и отдых выросли, а цены на авиабилеты, подержанные легковые и грузовые автомобили и автострахование снизились.
Что такое базовая инфляция?
Базовая инфляция — это изменение цен на товары и услуги за вычетом продуктов питания и энергии. Пищевые и энергетические продукты слишком изменчивы, чтобы их включать. Они меняются так быстро, что могут не дать точного определения основных тенденций инфляции.
* Альтернативные имена : индекс потребительских цен для всех городских потребителей за вычетом продуктов питания и энергии и индекс основных личных потребительских расходов без учета продуктов питания и энергии.
* Сокращения : ИПЦ без продуктов питания и энергии, PCE без учета продуктов питания и энергии.
Почему цены на продукты питания и энергоносители нестабильны
Цены на продукты питания и энергоносители нестабильны, потому что они торгуются на товарном рынке. Большая часть продуктов питания (например, пшеница, свинина и говядина) и энергоносителей (нефть, газ и природный газ) продается в течение всего дня.
Например, сырьевые трейдеры повышают цены на нефть, если подозревают, что ее предложение сократится или спрос на нее возрастет. Они могут думать, что война приведет к сокращению предложения нефти. Они будут покупать нефть по сегодняшней цене, чтобы завтра продать по более высокой ожидаемой цене. Этого достаточно, чтобы поднять цены на нефть. Если война не разразится, цены на нефть упадут при продаже.
Цены на продукты питания и энергоносители зависят от быстро меняющихся человеческих эмоций, а не от медленно движущегося спроса и предложения.
Цены на продукты питания растут вместе с ценами на газ, потому что продукты питания перевозятся межгосударственными автоперевозками. При этом расходуется много бензина. Когда цены на газ растут и остаются высокими, через несколько недель вы увидите, как это отразится на ценах на продукты питания.
Как ФРС использует базовый уровень инфляции
В задачи ФРС входит контроль инфляции. Для этого используются процентные ставки. Вы же не хотите, чтобы процентные ставки скакали вверх-вниз каждую неделю вместе с ценами на бензин.
Ставка по федеральным фондам будет влиять на цены.
Как ставка по федеральным фондам влияет на инфляцию? Если ставка по федеральным фондам повышается, то повышается и ставка по банковским кредитам и ипотечным кредитам с регулируемой ставкой. По мере ужесточения кредитования экономический рост замедляется. В результате компании вынуждены снижать цены, чтобы остаться в бизнесе, а это снижает инфляцию.
ФРС использует таргетирование инфляции. Он предпочтет не предпринимать никаких действий, если базовый уровень инфляции будет на 2% ниже, чем в предыдущем году.
27 августа 2020 года Федеральный комитет по открытым рынкам объявил, что позволит вернуть целевой уровень инфляции выше 2%.
Что произойдет, если базовый уровень инфляции начнет ползти выше целевого уровня инфляции и останется там? ФРС рассматривает возможность повышения процентных ставок и другие контракционные монетарные политики. ФРС должна соизмерять это со своим другим мандатом — стимулированием экономического роста и созданием рабочих мест.
На приведенном ниже графике показан уровень базовой инфляции в США с 1958 года по настоящее время. Точнее, это показатель за год для каждого месяца. Он показывает, насколько изменились цены, исключая продукты питания и энергоносители, в каждом месяце за 12-месячный период.
Как рассчитывается
Базовый уровень инфляции измеряется базовым индексом потребительских цен (CPI) и базовым индексом цен расходов на личное потребление (PCE). В январе 2012 года на заседании FOMC Федеральная резервная система сообщила, что предпочитает использовать индекс цен PCE.
Индекс CPI рассчитывает Бюро статистики труда (BLS). Для создания индекса он исследует цены на 80 000 потребительских товаров. Оно собирает информацию о ценах у тысяч предприятий розничной торговли и сферы услуг. Он выбирает типы предприятий, которые посещают 14 500 семей.
Как вы можете себе представить, это требует серьезной работы с цифрами, но при этом дает довольно точное представление об изменениях цен. Тем не менее, он не настолько инклюзивен, как индекс цен PCE.
Чтобы получить базовый уровень инфляции, и Бюро экономического анализа (BEA), и BLS отнимают цены на любые продаваемые продукты питания и энергоносители.
Индекс цен PCE дает лучшее представление о базовых тенденциях инфляции, чем базовый ИПЦ. Он менее волатилен благодаря способу его измерения.
Индекс цен PCE рассчитывается БЭА. Бюро измеряет изменения цен, используя валовой внутренний продукт (ВВП). Затем он добавляет данные ежемесячного Обзора розничной торговли и корректирует их до уровня потребительских цен, используя сам ИПЦ. БЭА использует другую формулу для PCE для расчета своих оценок, которая сглаживает любые нарушения в данных.
Почему базовая ставка имеет решающее значение
Инфляция — это когда цены на товары и услуги, которые вы покупаете, продолжают расти с течением времени. Если ваши доходы не растут такими же темпами, вы теряете покупательную способность по мере роста цен. Единственный случай, когда инфляция не ослабляет ваш уровень жизни, — это когда она происходит с вашим доходом.
Инфляция приносит вам пользу, когда растут цены на то, чем вы владеете, например, на ваш дом или портфель акций. Это известно как инфляция активов.
Инфляция оказывает тонкое, но разрушительное воздействие на экономический рост. Тонкое, потому что вы можете заметить его только со временем, если рост составляет всего 1% или 2%. При таких темпах она может оказывать некоторое положительное влияние. Экономисты предполагают, что потребители запасаются товарами сейчас, потому что знают, что в будущем цены на них вырастут. Это увеличивает спрос, что стимулирует экономический рост.
Со временем высокая инфляция лишает экономику потенциала роста. Если заработная плата не успевает за ростом цен, то люди вынуждены тратить больше своих доходов на предметы первой необходимости, такие как продукты питания и бензин, и меньше — на другие потребительские товары. Другие предприятия становятся менее прибыльными, и некоторые из них со временем закрываются. Это может привести к снижению экономического производства в стране.