Для инвестора в облигации выбор может показаться непомерно большим: корпоративные облигации, муниципальные облигации, государственные облигации, иностранные облигации, облигации агентств, сберегательные облигации, первые ипотечные облигации, дебенчеры; список кажется бесконечным. В этой статье мы расскажем вам об основах первого пункта этого списка — корпоративных облигациях. А именно: что они собой представляют, от чего зависит процентная ставка, которую вы, вероятно, получите, если станете их владельцем, и типы счетов, которые, вероятно, лучше всего подходят для инвестиций в корпоративные облигации. Хотя этот класс активов подходит не всем, он имеет свое место в портфеле нужного человека или учреждения.
Что такое корпоративные облигации?
Когда вы покупаете корпоративную облигацию, вы одалживаете деньги компании, выпустившей ее, в обмен на процентные выплаты. Компания может использовать эти деньги для строительства новых заводов, изменения структуры капитализации для получения более высокой прибыли на капитал, приобретения конкурентов, инвестиций в расширение ассортимента, рефинансирования старой задолженности или множества других целей, которые совет директоров и руководство считают хорошей идеей.
Для недавно выпущенных, простых, обычных облигаций без каких-либо специальных положений или уникальной структуры, вы отдаете денежные средства, равные номинальной стоимости облигации. В будущую дату погашения эти деньги будут вам возвращены, а облигация прекратит свое существование. В промежуточный период вы будете получать ежегодный процентный доход, равный купонной ставке облигации.
В Соединенных Штатах часто принято делить купон поровну на два платежа, получаемых каждые шесть месяцев, поэтому держателям облигаций не приходится ждать целых двенадцать месяцев до получения пассивного дохода.
Что определяет процентную ставку по корпоративным облигациям?
Когда вы инвестируете в корпоративные облигации, получаемая вами процентная ставка зависит от нескольких факторов, которые включают, но не ограничиваются:
Какие счета или инвесторы лучше всего подходят для корпоративных облигаций?
Корпоративные облигации полностью облагаются налогом на федеральном, государственном и местном уровнях. Это означает, что итоговая доходность чистого процентного дохода будет разной практически для всех, в зависимости от вашей предельной налоговой ставки и местонахождения. Это также означает, что корпоративные облигации, доходность которых обычно намного выше, чем у казначейских и муниципальных облигаций, являются естественным вариантом для налоговых убежищ, таких как Roth IRA, Traditional IRA, 401(k), 403(b), SEP-IRA или пенсионный план. Фактически, для инвесторов, которые не хотят иметь дело с фондами облигаций, корпоративные облигации являются естественным вариантом; вы должны никогда не держать безналоговые муниципальные облигации на этих счетах из-за того, что сложности налогового кодекса почти всегда приводят к тому, что вы получаете гораздо меньший процентный доход от своих активов, чем могли бы получить в противном случае.
И напротив, успешный инвестор с высоким уровнем дохода, владеющий корпоративными облигациями через обычный брокерский счет и проживающий в штате, где проценты по облигациям облагаются налогом, увидит, как практически весь его процентный доход будет изъят из его доходов после вычета федеральных налогов, налогов штата, местных налогов и инфляции. Иногда это вполне терпимо, потому что кроме процентного дохода есть и другие причины владеть корпоративными облигациями, особенно если к ним прилагается лотерейный билет в виде привилегии конвертации, которая дает вам возможность превратить облигацию в обыкновенные акции на привлекательных условиях.