Build America Bonds (BAB)

Что такое Build America Bonds (BAB)?

Облигации Build America (BAB) представляли собой налогооблагаемые муниципальные облигации, которые включали в себя федеральные налоговые льготы или субсидии для держателей облигаций или эмитентов государственных и местных государственных облигаций. Облигации Build America (BAB) были введены в 2009 году в рамках Закона президента Обамы о восстановлении и реинвестировании Америки ( ARRA ) для создания рабочих мест и стимулирования экономики. Срок действия программы Build America Bonds истек в 2010 году.

Краткая справка

Срок действия программы Build America Bonds истек в 2010 году.

Понимание Build America Bonds (BAB)

Многие вкладчики боялись вкладывать деньги во что-либо, кроме федеральных государственных облигаций, сразу после муниципальных облигаций . Федеральное правительство ввело Build America Bonds (BABs), чтобы гарантировать, что местные муниципалитеты и округа смогут привлечь столь необходимый капитал во время рецессии.

BAB были введены для поощрения инвестиций в местные районы. BAB были долговыми ценными бумагами, выпущенными государством, муниципалитетом или округом для финансирования капитальных затрат . Процентные ставки по этим облигациям субсидировались федеральным правительством, что снизило стоимость займов для инфраструктурных проектов для правительств штатов и местных властей.

Кроме того, в то время инвесторы чаще выбирали облигации, выпущенные государственным органом. Корпоративные облигации имели высокий предполагаемый риск дефолта сразу после финансового кризиса 2008 года.

Типы облигаций Build America (BAB)

В целом, существует два различных типа BAB: BAB с налоговыми льготами и BAB с прямыми платежами. Налоговый кредит BAB предлагал держателям облигаций и кредиторам федеральную субсидию в размере 35% от процентов, выплачиваемых в виде возвращаемых налоговых кредитов , что уменьшало налоговые обязательства держателя облигаций. Если налоговое обязательство держателя облигации было недостаточным для использования всего кредита, оно могло быть перенесено на будущие годы.

Прямые платежи BAB предлагали аналогичную субсидию, но она была выплачена эмитенту облигаций. Казначейство США сделали прямой платеж Строят эмитент Америки Бонд в виде 35% субсидии интереса они задолжали инвестор. Поскольку эффективная стоимость заимствования снизилась для эмитентов, они смогли предложить инвесторам облигации по конкурентоспособным ставкам на рынках. Например, выпуск BAB в Калифорнии на сумму 5,2 миллиарда долларов в начале 2009 года предлагал инвесторам процентную ставку в размере 7,4%. Штат должен был выплатить только 4,8% от этой суммы, а федеральное правительство оплатило остальное.

Ограничения на облигации Build America (BAB)

Некоторые эмитенты, традиционно освобожденные от налогов, такие как частные эмитенты и организации 501 (c) (3) , не имели права использовать программу BAB. Кроме того, программа была открыта только для новой эмиссии облигаций капитальных вложений, выпущенных до 1 января 2011 года. BAB не могли быть выпущены для рефинансирования старых долгов.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

  • Облигации Build America (BAB) представляли собой облагаемые налогом муниципальные облигации, которые включали федеральные налоговые льготы или субсидии для держателей облигаций или эмитентов государственных и местных государственных облигаций.
  • Срок действия программы Build America Bonds истек в 2010 году.
  • Федеральное правительство ввело Build America Bonds (BABs), чтобы гарантировать, что местные муниципалитеты и округа смогут привлечь столь необходимый капитал во время рецессии.
  • В целом, существует два различных типа BAB: BAB с налоговыми льготами и BAB с прямыми платежами.

Build America Bonds против традиционных Muni Bonds

Разница между Build America Bonds и традиционными муниципальными облигациями состоит в том, что доход, полученный от обычных муниципальных облигаций, освобожден от федеральных налогов и налогов штата. В случае BAB процентный доход подлежал налогообложению на федеральном уровне.