Бум стейблкоинов не продолжится без децентрализованной совместимости

Стабильные монеты являются краеугольным камнем рынка цифровых активов с рыночной стоимостью более 100 миллиардов долларов. Правительства уже направляют значительные ресурсы на то, чтобы соответствовать современным тенденциям. В отчете, опубликованном в ноябре 2021 года Рабочей группой по финансовым рынкам при президенте США, подробно описаны различные меры по обеспечению регулирования стабильных монет в рамках правительственных рекомендаций. Глобальное исследование центральных банков, проведенное Банком международных расчетов (BIS), показало, что 86% центральных банков в настоящее время активно работают с цифровыми валютами центральных банков (CBDC) — поддерживаемой государством формой стейблкоина. Из этой когорты центральных банков семь уже официально запустили CBDC, а еще 17 находятся на стадии пилотного проекта, согласно данным трекера Atlantic Council CBDC.

Как и все криптовалюты, стабильные монеты опираются на технологию блокчейн для поддержки одноранговых (P2P) цифровых транзакций, что придает им свойства денежных средств на предъявителя и окончательного расчета. Эта основополагающая децентрализованная инфраструктура обещает ускорить транзакции, снизить затраты на расчеты, повысить прозрачность и усилить контроль для конечных пользователей.

Множество различных участников рынка, как государственных, так и частных, разработали множество фрагментированных сетей блокчейн. Для достижения полной полезности стабильные монеты должны работать во многих из них. Сегодня разработчики инновационных стабильных монет, таких как Dai (DAI), TerraUSD (UST) и USD Coin (USDC), сталкиваются с неоправданными затратами и рисками безопасности при создании одноразовых мостов для обеспечения этого. Для дальнейшего роста рынка и внедрения инноваций необходима универсальная сеть функциональной совместимости, которая надежно соединит все сети блокчейн. Эти универсальные решения по обеспечению интероперабельности также помогут разработчикам CBDC и stablecoin преодолеть затраты и риски безопасности, связанные с созданием разовых мостов.

Необходимость совместимости блокчейна

Цифровые активы не могут раскрыть свой потенциал, работая в изолированных сетях, и стабильные монеты не являются исключением. Интероперабельные проектные решения позволят стабильным активам сыграть важнейшую роль в экономической трансформации многих стран за счет сокращения затрат, времени и административных расходов, связанных с трансграничными транзакциями, денежными переводами и даже управлением цепочками поставок. Решения по операционной совместимости могут облегчить развертывание цифровых активов как между сетями блокчейн, так и между конкретными CBDC.
USDC, один из самых доминирующих стейблкоинов на рынке, дает нам хороший пример необходимости операционной совместимости между блокчейнами. После того как USDC был первоначально развернут на Ethereum, консорциуму Centre, разработчикам USDC, пришлось перестроить стек USDC на других блокчейн-сетях, таких как Solana и Algorand, среди прочих, чтобы ответить на растущий рыночный спрос на приложения в этих сетях. Создавая эти стеки, разработчики USDC решали реальные проблемы и устраняли недостатки: Различные технологические стеки фрагментируют ликвидность их стейблкоина.
Единая сеть совместимости между различными блокчейнами могла бы сделать эти децентрализованные приложения (DApps) и активы доступными для всей экосистемы блокчейна без повторного развертывания программных стеков в каждой новой сети блокчейна. Это помогло бы снизить давление на ресурсы разработчиков на уровне протоколов и приложений.
Взаимозаменяемость блокчейна означала бы, что транзакции со стейблкоинами, включая платежные переводы и стейкинг, могут осуществляться между эмитентами и держателями стейблкоинов из разных блокчейн-сетей. Такое решение значительно повысило бы ликвидность и обеспечило бы большую сбалансированность рынка стейблкоинов, объем которого превышает 100 миллиардов долларов. Это также устранит необходимость для эмитентов стейблкоинов проходить через громоздкие процессы листинга своих стейблкоинов отдельно в каждой сети блокчейн, как это происходит в настоящее время.
Regulators are coming for stablecoins, but what should they start with?
CBDC также требуют операционной совместимости. В отчете BIS от июля 2021 года подчеркивается как необходимость многостороннего сотрудничества, так и необходимость сетевой совместимости между CBDC. Хотя некоторые правительства будут стремиться проводить протекционистскую политику, операционная совместимость принесет пользу тем, кто придерживается более открытого подхода, облегчая международные операции с участием CBDC, включая трансграничные торговые потоки, международные денежные переводы и трансграничные транзакции. Эти преимущества, возможно, являются одной из причин, по которым Банк Франции сотрудничает с Banque Centrale de Tunisie в рамках седьмого французского эксперимента CBDC. После запуска цифровой валюты Нигерии eNaira глава Центрального банка Нигерии рассказал о преимуществах новой цифровой валюты, работающей в рамках совместимой структуры.

Безопасность и децентрализация ядра для интероперабельных конструкций

Усилия разработчиков, описанные выше, над крупнейшими в мире стабильными монетами иллюстрируют необходимость интероперабельности. Они также подчеркивают риски и затраты, связанные с созданием специальных решений в мире, где еще не выработан универсальный протокол совместимости. Из-за сложных требований к соединению различных сетей блокчейн, межцепочечная совместимость добавляет дополнительные соображения безопасности. Наличие нескольких блокчейнов открывает эти сети для большего числа потенциальных векторов атак. В августе мир стал свидетелем разрушительного примера этого, когда злоумышленник вывел криптовалюту на сумму более 600 миллионов долларов из Poly Network, моста совместимости, используемого в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi).
Любая блокчейн-сеть, нацеленная на внедрение решений по операционной совместимости, должна быть построена таким образом, чтобы обеспечить самые высокие стандарты безопасности в отрасли, но в то же время не ставить под угрозу ее быстродействие, эффективность и децентрализацию. Многосторонняя криптография и децентрализованный консенсус являются ключевыми компонентами, которые позволяют разработчикам создавать надежные и масштабируемые совместимые системы. Сочетание этих примитивов позволяет создавать децентрализованные протоколы совместимости, которые могут надежно защищать межцепочечные транзакции и оставаться безопасными в присутствии множества злонамеренных участников.

Взаимозаменяемость блокчейна откроет новые экономические возможности

По мере того как развертывание пилотных проектов CBDC набирает темпы, а рост стабильных монет продолжается, мировые торговые организации, технологи, разработчики блокчейна и платежные провайдеры будут следить за развитием и успехом этих программ CBDC и проектов стабильных монет. Они ищут способы, с помощью которых эти инновации могут внедрить новые процессы в ландшафт внутренних и международных платежей. Преимущества универсальной системы совместимости для стабильных монет позволят повысить масштабируемость международных платежных операций между странами, тем самым способствуя более эффективным и усовершенствованным трансграничным торговым потокам, ускорению расчетов по международным денежным переводам и расширению охвата населения финансовыми услугами через цифровые устройства, такие как смартфоны. Цифровое экономическое развитие, обусловленное такой системой, будет способствовать увеличению экономического ВВП во многих странах.
Бич стабильных монет: Regulatory hesitancy may hinder adoption
Для того чтобы общества и экономики могли воспользоваться всеми преимуществами CBDCs, потребуется всеобщая совместимость, которая будет лежать в основе интеграции и функционирования международной платежной системы. Аналогичным образом, стейблкоины, выпущенные на различных блокчейн-сетях, могут успешно содействовать цифровым платежам только в том случае, если они могут быть универсально приняты в различных блокчейн-сетях. Универсальная сеть совместимости, в которой CBDC и стабильные монеты смогут эффективно функционировать, откроет больше экономических и торговых преимуществ для конечных пользователей, предприятий и правительств.
This article was co-authored bySergey GorbunovandTai Panich.This article does not contain investment advice or recommendations. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения нашего сайта..
Сергей Горбунов — соучредитель и генеральный директор Axelar, децентрализованной сети взаимодействия, объединяющей экосистемы блокчейна. Он получил докторскую степень в Массачусетском технологическом институте, где был стипендиатом Microsoft Ph.D. Сергей является соавтором многих криптографических протоколов, стандартов и систем. Он также был одним из основателей компании Algorand, где занимался проектированием и разработкой основной платформы и возглавлял группу криптографии. Тай Панич — главный венчурный и инвестиционный директор SCB 10X, инвестиционного подразделения цифровых технологий Siam Commercial Bank, крупнейшего и старейшего банка Таиланда. Она имеет более чем 20-летний опыт работы в секторе инвестиций в технологии в Кремниевой долине, Нью-Йорке и Сингапуре. Ее опыт заключается в инвестировании в технологические компании (как частные, так и публичные), особенно в области финтеха, блокчейна и DeFi, глубоких технологий (ИИ, робототехника, полупроводники, корпоративное программное обеспечение и оборудование, интернет/медиа). До этой должности Тай была портфельным менеджером в Pictet Asset Management, где она инвестировала в публично зарегистрированные технологические компании по всему миру с акцентом на Азию.