Вызов

Что такое звонок?

В сфере финансов звонок обычно означает одно из двух.

  1. Опцион представляет собой контракт производные дает владельцу право, но не обязательство, купить определенное количество в базовой ценной бумаги по определенной цене в течение определенного времени. 
  2. Вызов аукцион происходит в течение заданного времени, когда покупатели установить максимальную приемлемую цену, чтобы купить, а продавец установить минимальную удовлетворительную цену, чтобы продать ценную бумагу на бирже. Подбор покупателей и продавцов в этом процессе увеличивает ликвидность и снижает волатильность. Аукцион иногда называют рынком колл.

«Call» может также относиться к заявлению о прибылях и убытках компании или когда эмитент долговых ценных бумаг выкупает ( отзывает обратно ) свои облигации.

Ключевые выводы

  • Колл может относиться либо к аукциону колл, либо к опциону колл.
  • Опцион колл дает покупателю право, но не обязанность, купить базовый инструмент по заданной цене исполнения в течение заданного периода времени.
  • Колл-опционы обычно используются для спекуляции на восходящих движениях, хеджирования или написания покрытых коллов.
  • Колл-аукцион — это тип торговли, при котором цены определяются путем торговли в течение определенного времени и периода.
  • Колл-аукцион — это метод торговли, используемый на неликвидных рынках для определения цен на ценные бумаги.

Варианты звонка

Для опционов колл базовым инструментом может быть акция, облигация, иностранная валюта, товар или любой другой торгуемый инструмент. Владелец call имеет право, но не обязан, купить базовый инструмент ценных бумаг по заданной цене исполнения в течение заданного периода. Продавца опциона иногда называют автором. Продавец должен выполнить контракт, поставив базовый актив, если опцион будет исполнен.

Когда цена исполнения опциона колл ниже рыночной цены на дату исполнения, держатель опциона может использовать свой опцион колл для покупки инструмента по более низкой цене исполнения. Если рыночная цена ниже страйк-цены, колл истекает неиспользованным и бесполезным. Опцион колл также может быть продан до даты погашения, если он имеет внутреннюю стоимость, основанную на движениях рынка.

Опцион фактически противоположность опциона. Владелец пут имеет право, но не обязан продать базовый инструмент по заданной цене исполнения и заданному периоду. Трейдеры деривативов часто комбинируют колл и ставят, чтобы увеличить, уменьшить или иным образом управлять суммой риска, который они принимают.

Пример опциона колл

Предположим, трейдер покупает опцион колл с премией 2 доллара на акции Apple по цене исполнения 100 долларов. Срок действия опции истекает через месяц. Опцион колл дает ей право, но не обязанность, купить акции компании из Купертино, которые на момент написания опциона торговались по 120 долларов, за 100 долларов через месяц. Срок действия опциона истечет, если через месяц акции Apple перейдут из рук в руки менее чем за 100 долларов. Но ценовая отметка выше 100 долларов даст покупателю опциона возможность купить акции компании по цене ниже рыночной.

Вариант звонка: часто задаваемые вопросы

Как работают опционы колл?

Колл-опционы — это тип производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить определенное количество акций по заранее определенной цене, известной как «страйк-цена» опциона. Если рыночная цена акции поднимается выше цены исполнения опциона, держатель опциона может реализовать свой опцион, покупая по цене исполнения и продавая по более высокой рыночной цене, чтобы зафиксировать прибыль. С другой стороны, варианты действуют только в течение ограниченного периода времени. Если рыночная цена не поднимется выше страйк-цены в течение этого периода, опционы теряют свою ценность.

Что значит купить опцион колл?

Инвесторы будут рассматривать возможность покупки опционов колл, если они настроены оптимистично — или «оптимистично» — относительно перспектив лежащих в их основе акций. Для этих инвесторов опционы колл могут предоставить более привлекательный способ спекулировать на перспективах компании из-за предоставляемого ими рычага. Для инвестора, который уверен, что акции компании вырастут, покупка акций косвенно через опционы колл может быть привлекательным способом повышения их покупательной способности.

Что такое пут-опционы?

Путы — это аналоги колл, дающие держателю право продать (а не купить) базовую ценную бумагу по определенной цене в момент истечения срока или до него.

Как продать опцион колл?

Опционы часто торгуются на биржах. Если у вас есть опцион, вы можете продать его, чтобы закрыть позицию. Или вы можете продать (известное как « закрытый вызов для повышения доходности.

Что произойдет, если мой звонок истечет в деньгах?

Истечение срока действия в деньгах (ITM) просто означает, что по истечении срока его страйк-цена ниже рыночной. Это означает, что держатель опциона имеет право покупать акции по цене ниже той, по которой они торгуются, для получения немедленной прибыли. Процесс конвертации контракта в эти акции по этой цене называется исполнением. Обратите внимание, что колл, срок действия которого истекает со страйком выше рыночной, будет вне денег (OTM) и истечет бесполезным, поскольку кто захочет покупать акции по более высокой цене, чем вы можете получить на открытом рынке?

Звоните на аукционы

В аукционе колл биржа устанавливает определенные временные рамки для торговли акциями. На небольших биржах чаще всего проводятся аукционы с размещением ограниченного количества акций. Все ценные бумаги могут быть выставлены на торги одновременно или они могут торговаться последовательно. Покупатели акции оговаривают свою максимально приемлемую цену, а продавцы — свою минимальную приемлемую цену. Все заинтересованные трейдеры должны присутствовать одновременно. По окончании периода объявления аукциона ценная бумага  неликвидна  до следующего обращения. Правительства иногда используют аукционы по вызову, когда продают казначейские билеты, векселя и облигации.

Важно помнить, что заказы на аукционе вызова являются заявками с установленной ценой, что означает, что участники заранее указывают цену, которую они готовы заплатить. Участники аукциона не могут ограничивать размер своих убытков или прибылей, поскольку их заявки удовлетворяются по цене, полученной во время аукциона.

Краткий обзор

Вызов аукционы, как правило, больше жидкости, чем непрерывные торговые рынки, в то время как непрерывные торговые рынки дают участникам больше гибкости.

Пример колл-аукциона

Предположим, что цена акции ABC должна быть определена с помощью колл-аукциона. На акции есть три покупателя — X, Y и Z. X разместил заказ на покупку 10 000 акций ABC за 10 долларов, в то время как Y и Z разместили заказы на 5 000 акций и 2 500 акций по 8 и 12 долларов США соответственно. Поскольку у X максимальное количество заказов, она выиграет ставку, и акции будут проданы на бирже за 10 долларов. Y и Z также будут платить ту же цену, что и X. Аналогичный процесс можно использовать для определения продажной цены акции.

 


Похожие статьи