Колл
Что такое Колл?
Колл может означать две вещи. Он может относиться к опционному контракту, дающему владельцу право, но не обязанность, купить определенную сумму базовой ценной бумаги по указанной цене в течение определенного времени. Это также может относиться к аукциону по вызову, когда покупатели устанавливают максимально приемлемую цену для покупки, а продавцы устанавливают минимальную удовлетворительную цену для продажи ценной бумаги на бирже. Подбор покупателей и продавцов в этом процессе увеличивает ликвидность и снижает волатильность . Аукцион иногда называют рынком колл .
Ключевые моменты
- Колл может относиться к аукциону колл или опциону колл.
- Колл-аукцион — это метод торговли, используемый на неликвидных рынках для определения цен на ценные бумаги. Колл-опцион — это право, но не обязанность покупателя приобрести базовый инструмент по заданной цене исполнения в течение заданного периода времени.
Основы колла
Колл аукцион также известен как рынок вызова. Аукцион по вызову — это тип метода торговли на бирже ценных бумаг, при котором цены определяются путем торговли в течение определенного времени и периода. Колл опцион является производным продуктом , который торгуется на официальном обмене или в более-внебиржевом рынке. Термин «вызов» также используется кредиторами, когда они хотят потребовать полного погашения обеспеченного кредита.
Ниже приведен пример длительного звонка.
Ниже приведен пример короткого звонка.
Опцион колл
Для опционов колл базовым инструментом может быть акция, облигация, иностранная валюта, товар или любой другой торгуемый инструмент. Владелец колла имеет право, но не обязан, купить базовый инструмент ценных бумаг по заданной цене исполнения в течение определенного периода. Продавца опциона иногда называют автором. Продавец должен выполнить контракт, поставив базовый актив, если опцион будет исполнен.
Когда цена исполнения опциона колл ниже рыночной цены на дату исполнения, держатель опциона может использовать свой опцион колл для покупки инструмента по более низкой цене исполнения. Если рыночная цена ниже страйк-цены, колл истекает неиспользованным и бесполезным. Опцион колл также может быть продан до даты погашения, если он имеет внутреннюю стоимость, основанную на движениях рынка.
Опцион пут противоположна опциона. Владелец пут имеет право, но не обязан продать базовый инструмент по заданной цене исполнения и заданному периоду. Трейдеры деривативов часто объединяют колл и ставят, чтобы увеличить, уменьшить или иным образом управлять суммой риска, на которую они берут.
Колл-аукцион
В аукционе колл биржа устанавливает определенные временные рамки для торговли акциями. На небольших биржах чаще всего проводятся аукционы, на которых предлагается ограниченное количество акций. Все ценные бумаги могут быть выставлены на торги одновременно или они могут торговаться последовательно. Покупатели акции оговаривают свою максимально приемлемую цену, а продавцы — свою минимальную приемлемую цену. Все заинтересованные трейдеры должны присутствовать одновременно. По окончании периода объявления аукциона ценная бумага неликвидна до следующего обращения. Правительства иногда используют аукционы по вызову, когда продают казначейские билеты , векселя и облигации.
Важно помнить, что заказы на аукционе вызова являются заявками с установленной ценой, что означает, что участники заранее указывают цену, которую они готовы заплатить. Участники аукциона не могут ограничивать размер своих убытков или прибылей, поскольку их заявки удовлетворяются по цене, установленной в ходе аукциона.
Пример опциона колл
Предположим, трейдер покупает опцион колл с премией в 2 доллара на акции Apple по цене исполнения 100 долларов. Срок действия опции истекает через месяц. Опцион колл дает ей право, но не обязанность, купить акции компании из Купертино, которые на момент написания опциона торговались по 120 долларов, за 100 долларов через месяц. Срок действия опциона истечет, если через месяц акции Apple перейдут из рук в руки менее чем за 100 долларов. Но ценовая отметка выше 100 долларов даст покупателю опциона возможность купить акции компании по цене ниже рыночной.
Пример колл-аукциона
Предположим, что цена акции ABC должна быть определена с помощью аукциона по вызову. На акции есть три покупателя — X, Y и Z. X разместил заказ на покупку 10 000 акций ABC за 10 долларов, в то время как Y и Z разместили заказы на покупку 5 000 акций и 2 500 акций по 8 и 12 долларов США соответственно. Поскольку у X максимальное количество заказов, она выиграет ставку, и акции будут проданы на бирже за 10 долларов. Y и Z также будут платить ту же цену, что и X. Аналогичный процесс можно использовать для определения продажной цены акции.
Примеры стратегий, использующих коллы и путы, включают опцион с чайкой .