Структура капитала

Что такое Структура капитала?

Структура капитала – это особая комбинация долга и собственного капитала, используемая компанией для финансирования своей деятельности и роста. Задолженность возникает в форме выпуска облигаций или займов , тогда как собственный капитал может иметь форму обыкновенных акций , привилегированных акций или нераспределенной прибыли . Краткосрочная задолженность также считается частью структуры капитала.

Ключевые моменты

  • Структура капитала – это то, как компания финансирует свою деятельность и рост.
  • Задолженность состоит из заемных денег, подлежащих возврату кредитору, обычно с уплатой процентов.
  • Акционерный капитал состоит из прав собственности на компанию без необходимости возвращать какие-либо инвестиции.
  • Отношение долга к собственному капиталу (D / E) полезно при определении рискованности практики заимствования компании.

Понимание структуры капитала

И заемный, и собственный капитал можно найти в балансе . Активы компании , также указанные в балансе, покупаются за счет этого долга и капитала. Структура капитала может представлять собой смесь долгосрочного долга , краткосрочного долга, обыкновенных и привилегированных акций компании. При анализе структуры капитала учитывается соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности компании.

Когда аналитики ссылаются на структуру капитала, они, скорее всего, имеют в виду отношение долга к собственному капиталу (D / E) фирмы, которое дает представление о том, насколько рискованна практика заимствования компании. Обычно компания, которая в значительной степени финансируется за счет долга, имеет более агрессивную структуру капитала и поэтому представляет больший риск для инвесторов. Однако этот риск может быть основным источником роста фирмы.

Долги – это один из двух основных способов привлечения денег на рынках капитала. Компании получают выгоду от долга из-за его налоговых преимуществ; процентные платежи, произведенные в результате заимствования средств, могут подлежать налогообложению. Долг также позволяет компании или бизнесу сохранять право собственности, в отличие от капитала. Кроме того, во времена низких процентных ставок долги в изобилии, и к ним легко получить доступ.

Акционерный капитал позволяет внешним инвесторам частично владеть компанией. Акции дороже долга, особенно при низких процентных ставках. Однако, в отличие от долга, возврат капитала не требуется. Это выгода для компании в случае падения прибыли . С другой стороны, капитал представляет собой требование владельца о будущих доходах компании.

Показатели структуры капитала

Компании, которые используют больше заемных средств, чем собственных средств для финансирования своих активов и финансирования операционной деятельности, имеют высокий коэффициент левериджа и агрессивную структуру капитала. Компания, которая платит за активы с большим капиталом, чем заемным, имеет низкий коэффициент левериджа и консервативную структуру капитала. При этом высокий коэффициент левериджа и агрессивная структура капитала также могут привести к более высоким темпам роста, тогда как консервативная структура капитала может привести к более низким темпам роста.

Важный

Цель руководства компании – найти идеальное сочетание заемных и собственных средств, также называемое оптимальной структурой капитала , для финансирования операций.

Аналитики используют отношение долга к собственному капиталу (D / E) для сравнения структуры капитала. Он рассчитывается путем деления общей суммы обязательств на общую сумму собственного капитала. Опытные компании научились включать в свои корпоративные стратегии как заемный, так и собственный капитал. Однако иногда компании могут слишком сильно полагаться на внешнее финансирование, в частности на долг. Инвесторы могут отслеживать структуру капитала фирмы, отслеживая соотношение D / E и сравнивая его с аналогами компании по отрасли.