Акции Cargill не существует. Вот почему
Cargill — крупнейшая частная компания в США. С момента своего основания в 1865 году Уильямом У. Каргиллом компания сохранила свой статус частной компании, в основном принадлежащей семейным наследникам. Cargill — один из крупнейших игроков на рынках сельскохозяйственной продукции, животноводства и пищевых продуктов. Благодаря серии приобретений Cargill превратилась из единственной зерновой мельницы в компанию, приносящую более 120 миллиардов долларов годового дохода.
Ключевые выводы
- Cargill — крупнейшая частная компания в США.
- Компания не стала публичной из-за своего размера и количества активов, которыми она владеет.
- Инвесторы могут покупать акции конкурентов Cargill — Bunge Limited и Archer-Daniels-Midland.
Жесткий семейный контроль
С момента своего основания Уильямом У. Каргиллом компания оставалась частной семейной компанией. У Каргилла было двое детей — сын Остин и дочь Эдна, которая вышла замуж за Джона Макмиллана, одного из деловых партнеров ее отца. На сегодняшний день более 100 членов семьи владеют примерно 90% акций Cargill.
Вначале компания позволяла семье полностью контролировать главным исполнительным директором (генеральным директором) компании. Совет директоров, состоящий из 17 членов, состоит только из шести членов семьи, остальные — от других директоров компании и стороннего персонала.
Давление в пользу IPO предотвращено
Акционеры Cargill несколько раз настаивали на план акций для сотрудников, который позволял владельцам акций получать прибыль от части своих акций. Это сдерживало давление IPO, так как почти 90% компании оставалось в руках многих семейных акционеров.
Еще один призыв к IPO прозвучал в конце 2000-х годов. Cargill столкнулась с давлением со стороны акционеров и благотворительных фондов, владеющих акциями компании. На бумаге они стоили очень дорого, но были очень неликвидными. Компания решила отделить 64% акций компании Mosaic — одной из крупнейших в мире компаний по производству удобрений. Этот шаг позволил акционерам обменять акции Cargill на акции Mosaic. Это выделение также дало Cargill шанс погасить еще большую задолженность.
Огромный размер как фактор конфиденциальности
Журнал Forbes публикует ежегодный список крупнейших частных компаний Америки за 35 лет, при этом Cargill занимает первое место за все эти годы, кроме двух. Компания заняла первое место в списке Forbes в 2019 году с общим доходом в 113,5 миллиарда долларов. Таким образом, Cargill входит в топ-15 из списка Fortune 500 компаний с наибольшим доходом.
Огромный размер компании и ее постоянное внимание к выплате долга помогли ей сохранить хороший рейтинг долга. Cargill имеет рейтинг A от Standard & Poor’s (S&P) и Fitch, а также рейтинг A2 от Moody’s. Обладая такими хорошими рейтингами, он может продолжать привлекать деньги по низким процентным ставкам без необходимости привлечения капитала через размещение акций. Долг компании сократился с 12,3 млрд долларов в 2015 году до 9,6 млрд долларов в 2019 году.
Краткий обзор
Стремление Cargill к выплате долга помогло компании получить рейтинг A от Standard & Poor’s (S&P) и Fitch, а также рейтинг A2 от Moody’s.
Публично торгуемые конкуренты
Хотя вы не можете инвестировать в Cargill, вы можете инвестировать в двух крупнейших конкурентов компании на открытом рынке. Bunge Limited и Archer Daniels Midland Company являются публичными компаниями пищевой и сельскохозяйственной промышленности. По состоянию на 2019 год, в прошлом финансовом году, доход Bunge составил 41,1 миллиарда долларов, а рыночная капитализация — 4,8 миллиарда долларов. Выручка Archer Daniels Midland за 2019 финансовый год составила 64,7 миллиона долларов, а рыночная капитализация — 18,2 миллиарда долларов.
Котировки акций обеих компаний были довольно невысокими за последние пять и десять лет, что может заставить Cargill сделать паузу для выхода на биржу. Акции Bunge упали на 58% за последние пять лет и упали на 44% за последние 10 лет. Archer Daniels Midland показал лучшие результаты: за пять лет убыток составил 32%, а за 10 лет — 9%.