Отчеты о движении денежных средств: обзор денежных потоков от операций
Операционный денежный поток — это денежные средства, которые генерируются в результате обычных операционных процессов бизнеса. Инвесторы высоко ценят способность компании стабильно генерировать положительные денежные потоки от своей повседневной деятельности. В частности, операционный денежный поток может раскрыть истинную прибыльность компании. Это один из самых чистых способов измерения источников и использования денежных средств.
Цель составления отчета о движении денежных средств — увидеть источники денежных средств компании и их использование за определенный период времени. Отчет о движении денежных средств традиционно считается менее важным, чем отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс, но его можно использовать для понимания тенденций в деятельности компании, которые нельзя понять с помощью двух других финансовых отчетов.
Хотя отчет о движении денежных средств считается наименее важным из трех финансовых отчетов, инвесторы считают отчет о движении денежных средств наиболее прозрачным; поэтому они полагаются на нее больше, чем на другие финансовые отчеты при принятии инвестиционных решений.
Отчет о движении денежных средств
Операционный денежный поток или денежный поток от операционной деятельности (CFO ) можно найти в отчете о движении денежных средств, в котором отражены изменения денежных средств по сравнению со статическими аналогами: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о собственном капитале. В частности, отчет о движении денежных средств сообщает, где денежные средства используются и генерируются за определенные периоды времени, и связывает статические отчеты вместе.
Путем отражения чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках и внесения корректировок для отражения изменений в счетах оборотного капитала в балансе ( дебиторская, кредиторская, товарно-материальные запасы ) и других неденежных расходов раздел операционных денежных потоков показывает, как были получены денежные средства в течение периода.. Именно этот процесс перевода из учета по методу начисления в учет денежных средств делает отчет о движении денежных средств от операционной деятельности таким важным.
Отчет о движении денежных средств разделен на три категории: денежный поток от операционной деятельности, денежный поток от инвестиционной деятельности и денежный поток от финансовой деятельности. В некоторых случаях также существует категория дополнительных занятий. Они разделены, поэтому аналитики получают четкое представление обо всех денежных потоках, генерируемых различными видами деятельности компании.
- Операционная деятельность : регистрирует движение денежных средств от операционной деятельности компании, за вычетом которого извлекается операционный денежный поток (OCF).
- Инвестиционная деятельность: фиксирует изменения денежных средств от покупки или продажи основных средств или, как правило, долгосрочных инвестиций.
- Финансовая деятельность: сообщает об изменении уровня денежных средств от покупки собственных акций компании или дивидендов акционерам.
- Дополнительная информация: в основном все, что не относится к основным категориям.
Разбивка мероприятий
Операционная деятельность — это обычная и основная деятельность в рамках бизнеса, которая генерирует приток и отток денежных средств. Они включают:
- Общий объем продаж товаров и услуг, собранных за период
- Платежи поставщикам товаров и услуг, используемых в производстве, произведенные в течение периода
- Выплаты сотрудникам или другие расходы, произведенные в течение периода
Денежный поток от операционной деятельности не включает деньги, потраченные на капитальные затраты, денежные средства, направляемые на долгосрочные инвестиции, и любые денежные средства, полученные от продажи долгосрочных активов. Также исключаются суммы, выплачиваемые в качестве дивидендов акционерам, суммы, полученные в результате выпуска облигаций и акций, и деньги, использованные для погашения облигаций.
Инвестиционная деятельность состоит из платежей, производимых для покупки долгосрочных активов, а также денежных средств, полученных от продажи долгосрочных активов. Примерами инвестиционной деятельности являются покупка или продажа основных средств или основных средств, а также покупка или продажа ценных бумаг, выпущенных другим предприятием.
Финансовая деятельность состоит из деятельности, которая изменяет капитал или заимствования компании.Примеры финансовой деятельности включают продажу акций компании или обратный выкуп ее акций.
Расчет денежного потока
Чтобы понять важность изменений в операционных денежных потоках, важно понимать, как рассчитывается денежный поток. Для расчета денежного потока от операционной деятельности используются два метода: косвенный и прямой, которые дают одинаковый результат.
- Прямой метод: этот метод извлекает поступлений и денежных выплат от операционной деятельности. Чистая из двух величин — это операционный денежный поток (OCF).
- Косвенный метод: этот метод начинается с чистой прибыли и преобразует ее в OCF путем корректировки статей, которые использовались для расчета чистой прибыли, но не повлияли на денежные средства.
Сравнение прямого и косвенного метода
Прямой метод добавляет все различные виды денежных выплат и поступлений, в том числе денежных средств, уплаченных поставщикам, поступлений денежных средств от клиентов и денежных средств, выплаченных в заработной плате. Эти цифры рассчитываются с использованием начального и конечного сальдо различных счетов предприятий и анализа чистого уменьшения или увеличения счета.
Точная формула, используемая для расчета притока и оттока различных счетов, различается в зависимости от типа счета. В наиболее часто используемых формулах дебиторская задолженность используется только для продажи в кредит, и все продажи осуществляются в кредит. Если продажи за наличные также имели место, необходимо также включить поступления от продаж за наличные, чтобы получить точную цифру денежного потока от операционной деятельности. Поскольку прямой метод не включает чистую прибыль, он также должен обеспечивать сверку чистой прибыли с чистыми денежными средствами, полученными от операций.
Напротив, при косвенном методе денежный поток от операционной деятельности рассчитывается, сначала беря чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках компании. Поскольку отчет о доходах компании подготовлена на основе метода начисления, доход признается только тогда, когда он заработал, а не тогда, когда оно получено. Чистая прибыль — не совсем точное представление о чистом денежном потоке от операционной деятельности; Таким образом, возникает необходимость скорректировать прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) для статей, которые влияют на чистую прибыль, даже если фактические денежные средства еще не были получены или выплачены против них. Косвенный метод также вносит корректировки, чтобы добавить неоперационную деятельность, которая не влияет на операционный денежный поток компании.
Прямой метод расчета денежных потоков компании от операционной деятельности — это более простой подход, поскольку он позволяет выявлять операционные денежные поступления и платежи компании, но его сложнее подготовить, поскольку информацию сложно собрать. Тем не менее, независимо от того, используете ли вы прямой или косвенный метод расчета денежных средств от операций, результат будет один и тот же.
На изображении выше показаны отчетные данные о движении денежных средств AT&T ( финансовый год.Все цифры указаны в миллионах. При использовании косвенного метода каждая неденежная статья добавляется обратно к чистой прибыли для получения денежных средств от операционной деятельности. В этом случае денежные средства от операций более чем в пять раз превышают заявленную чистую прибыль, что делает их ценным инструментом для инвесторов при оценке финансовой устойчивости AT&T.
Операционные денежные потоки (OCF)
OCF — ценный инструмент измерения, поскольку он помогает инвесторам оценить, что происходит за кулисами. Для многих инвесторов и аналитиков, OCF считается денежным вариантом чистой прибыли, так как она очищает отчет о доходах от неденежных статей и неденежных расходов ( амортизация, амортизация, безналичный рабочий капитала наименований).
OCF является манипуляции с прибылью, особенно с использованием OCF. Это также хороший показатель чистой прибыли компании; например, сообщенный OCF выше, чем NI, считается положительным, поскольку доход фактически занижается из-за сокращения неденежных статей.
Суть
Операционный денежный поток — это лишь один из компонентов истории движения денежных средств компании, но он также является одним из наиболее ценных показателей силы, прибыльности и долгосрочных перспектив на будущее. Он определяется прямо или косвенно и измеряет денежные потоки, поступающие в компанию и исходящие из нее, за определенные периоды.
В отличие от чистой прибыли, OCF исключает неденежные статьи, такие как износ и амортизация, которые могут искажать фактическое финансовое положение компании. Это хороший знак, когда у компании сильные операционные денежные потоки, когда больше денег приходит, чем уходит. Компании с высокими темпами роста в OCF, скорее всего, имеют более стабильную чистую прибыль, лучшие способности выплачивать и увеличивать дивиденды и больше возможностей для расширения и выдерживания спадов в экономике в целом или в своей отрасли.
Если вы думаете, что «деньги — это король», вам следует следить за сильным денежным потоком от операций при анализе компании.