Денежный поток от финансовой деятельности — CFF

Что такое Денежный поток от финансовой деятельности — CFF?

Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) — это раздел отчета о движении денежных средств компании, в котором показаны чистые потоки денежных средств, которые используются для финансирования компании. Финансовая деятельность включает операции с привлечением заемных средств, капитала и дивидендов.

Денежный поток от финансовой деятельности дает инвесторам представление о финансовой устойчивости компании и о том, насколько хорошо управляется структура капитала компании.

Формула и расчет для CFF

Инвесторы и аналитики будут использовать следующую формулу и расчет, чтобы определить, находится ли бизнес на прочной финансовой основе.

CFF = CED — (CD + RP)

где:

CED = Денежные потоки от выпуска акций или долговых обязательств

CD = Денежные средства, выплаченные в качестве дивидендов

RP = Выкуп долговых обязательств и собственного капитала

 

1. Добавьте денежные поступления от выпуска долга или капитала.
2. Сложите все оттоки денежных средств от выкупа акций, выплаты дивидендов и погашения долга.
3. Вычтите отток денежных средств из притока, чтобы получить денежный поток от финансовой деятельности за период.

В качестве примера предположим, что компания имеет следующую информацию в разделе финансовой деятельности своего отчета о движении денежных средств:

• Выкуп акций: 1000000 долларов США (отток денежных средств)
• Поступления от долгосрочной задолженности: 3 000 000 долларов США (приток денежных средств)
• Выплаты по долгосрочному долгу: 500 000 долларов (отток денежных средств)
• Выплата дивидендов: 400 000 долларов США (отток денежных средств)

Таким образом, CFF будет выглядеть следующим образом:

• 3 000 000 долларов США — (1 000 000 долларов США + 500 000 долларов США + 400 000 долларов США) или 1 100 000 долларов США

Денежный поток в финансовой отчетности

Отчет о движении денежных средств — это одна из трех основных финансовых отчетов, отражающих финансовое состояние компании. Два других важных отчета — это баланс и отчет о прибылях и убытках. В балансе показаны активы и обязательства, а также акционерный капитал на определенную дату. Также известен как отчет о прибылях и убытках, отчета о доходах фокусов на бизнес доходов и расходов. Отчет о движении денежных средств измеряет денежные средства, полученные или использованные компанией в течение определенного периода. Отчет о движении денежных средств состоит из трех разделов:

1. Денежный поток от операционной деятельности (CFO) указывает на сумму денежных средств, которую компания приносит от своей обычной коммерческой деятельности или операций. Этот раздел включает в себя дебиторскую и кредиторскую задолженность, амортизацию, износ и другие элементы.
2. Денежный поток от инвестирования (CFI) отражает покупку и продажу компанией основных средств. CFI сообщает о совокупных изменениях в денежной позиции бизнеса в результате прибылей и убытков от инвестиций в такие объекты, как машины и оборудование. Эти предметы считаются долгосрочными инвестициями в бизнес.
3. Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) измеряет движение денежных средств между фирмой и ее владельцами, инвесторами и кредиторами. В этом отчете показан чистый поток средств, используемых для управления компанией, включая заемные средства, собственный капитал и дивиденды.

Инвесторы также могут получить информацию о деятельности CFF из разделов баланса и долгосрочной задолженности, а также, возможно, из сносок.

Капитал из долга или капитала

CFF указывает средства, с помощью которых компания привлекает денежные средства для поддержания или развития своей деятельности. Источником капитала компании может быть заемный или собственный капитал. Когда компания берет в долг, обычно она выпускает облигации или берет ссуду в банке. В любом случае он должен выплачивать проценты держателям облигаций и кредиторам, чтобы компенсировать им ссуду своих денег.

Когда компания проходит через путь акционерного капитала, она выпускает акции инвесторам, которые покупают акции за долю в компании. Некоторые компании выплачивают дивиденды акционерам, что представляет собой стоимость капитала для фирмы.

Положительный и отрицательный CFF

Долговое и долевое финансирование отражается в потоке денежных средств из раздела финансирования, который варьируется в зависимости от структуры капитала , дивидендной политики или условий долга, которые могут иметь компании.

Положительное число для денежного потока от финансовой деятельности означает, что в компанию поступает больше денег, чем отток, что увеличивает активы компании.

Отрицательные числа CFF могут означать, что компания обслуживает долг, но также могут означать, что компания погашает долг или производит выплаты дивидендов и выкуп акций, что инвесторы могут быть рады видеть.

Предупреждения инвестора от CFF

Компания, которая часто обращается к новому долгу или акционерному капиталу для получения денежных средств, может показать положительный денежный поток от финансовой деятельности. Однако это может быть признаком того, что компания не получает достаточной прибыли. Кроме того, с ростом процентных ставок возрастают и расходы на обслуживание долга. Важно, чтобы инвесторы углубились в цифры, потому что положительный денежный поток может быть не очень хорошо для компании, уже обремененной большой суммой долга.

И наоборот, если компания выкупает акции и выплачивает дивиденды, в то время как прибыль компании ниже показателей, это может быть предупреждающим знаком. Руководство компании может пытаться поддержать курс акций, делая инвесторов счастливыми, но их действия могут не соответствовать долгосрочным интересам компании.

Любые значительные изменения в движении денежных средств от финансовой деятельности должны побудить инвесторов расследовать операции. При анализе отчета о движении денежных средств компании важно учитывать каждый из различных разделов, которые влияют на общее изменение ее денежной позиции.

Пример из реального мира

Компании сообщаютакционерамо движении денежных средств от финансовой деятельности в своих годовых отчетах 10-K .Например, за финансовый год, закончившийся 31 января 2017 года, денежный поток Walmart от финансовой деятельности привел к чистому денежному потоку в размере -18 929 долларов США.1 Компоненты финансовой деятельности за год перечислены в таблице ниже.

Мы видим, что большая часть оттока денежных средств Walmart была связана с покупкой акций компании на 8,298 млрд долларов, выплаченными дивидендами на 6,216 млрд долларов и выплатой долгосрочного долга в размере 2,055 млрд долларов.Хотя общий чистый денежный поток за период отрицательный, инвесторы и рынок расценивают операции как положительные.1