Чего ожидать от экзамена CFA Level II
Если вы читаете эту статью, велика вероятность, что вы уже сдали экзамен CFA Level I и начали подготовку к CFA Level II. В то время как экзамен уровня I сосредоточен на базовых знаниях и понимании инструментов и концепций оценки инвестиций, уровень II посвящен применению этих концепций.
На уровне II более подробно рассматриваются концепции управления инвестициями и портфелем, а также проверяется ваша способность применять эти концепции в реальных сценариях. Эта статья поможет вам разобраться в нюансах экзамена CFA Level II.
Ключевые выводы
- Экзамен CFA Level II проверяет кандидатов на применение концепций оценки инвестиций.
- Уровень II содержит вопросы с несколькими вариантами ответов, которые сгруппированы в мини-кейсы, называемые наборами предметов.
- Есть 10 тем, сгруппированных в четыре области: этические и профессиональные стандарты, инвестиционные инструменты, классы активов, а также управление портфелем и планирование благосостояния.
- Кандидатам дается шесть часов на сдачу экзамена.
Что такое экзамен CFA?
Дипломированный финансовый аналитик (CFA) профессиональное обозначение предлагается в CFA Institute-глобальной ассоциации инвестиционных профессионалов-для людей, которые успешно завершить свой экзамен. Экзамен состоит из трех экзаменов, которые становятся все труднее и сложнее. У каждого экзамена есть свой набор концепций и вопросов, на которые студент должен ответить. Экзамены проверяют студентов на их понимание, знания и анализ по ряду различных тем, таких как бухгалтерский учет, экономика, этика, управление деньгами и анализ безопасности.
Экзамены обычно предлагаются каждый июнь в разных центрах по всему миру. Чтобы получать последнюю информацию о датах экзаменов, кандидаты должны следить за сайтом CFA. Кандидаты должны набрать минимальный балл для прохождения каждого уровня. Тем, кто не прошел, предоставляется информация по сравнению с теми, кто не прошел. Они могут снова сдать экзамен.
Краткий обзор
В ответ на пандемию COVID-19 Институт CFA расширил возможности экзаменов, предложив больше дат экзаменов, а также компьютерные экзамены.
Структура экзамена
Подобно Уровню I, Уровень II также содержит вопросы с несколькими вариантами ответов. Однако вопросы сгруппированы в мини-кейсы, называемые наборами заданий. Каждый набор элементов состоит из утверждения, за которым следуют четыре или шесть вопросов с несколькими вариантами ответов. Всего имеется 21 набор предметов — 10 на утреннем занятии и 11 на дневном занятии. Кандидаты должны использовать информацию, предоставленную по каждому пункту, указанному в описании дела, для ответа на вопросы.
Детали экзамена
Любой, кто хочет сдать экзамен, должен иметь степень бакалавра или эквивалентное образование и сдать экзамен CFA Level I. К экзамену необходимо иметь трехлетний квалификационный опыт работы до сдачи экзамена.
Кандидатам дается шесть часов на сдачу экзамена.Стоимость зачисления меняется ежегодно, как и проходной балл, и зависит от того, когда они зачисляются.Показатели сдачи экзамена Level II в июне 2019 года были установлены на уровне 44%. Результаты экзаменов обычно предоставляются кандидатам в течение 60 дней.
1:24
Учебный план экзамена
На экзамене уровня I основное внимание уделяется инвестиционным инструментам, с относительно меньшим вниманием к оценке активов и управлению портфелем. Тем не менее, для Уровня II основное внимание уделяется классам активов, хотя инвестиционные инструменты по-прежнему имеют довольно высокий вес. Что касается обучения, экзамен уровня II фокусируется на применении и анализе понятий, изученных на уровне I.
Учебная программа состоит из 10 тем, сгруппированных по четырем направлениям:
- Этические и профессиональные стандарты
- Инвестиционные инструменты
- Классы активов
- Управление портфелем и планирование состояния
В следующей таблице показаны веса этих тем и основных областей экзамена уровня II.
Темы экзамена CFA II
Давайте кратко рассмотрим каждую из этих 10 тем.
Этика и профессиональные стандарты
В этом разделе рассматриваются этический кодекс, профессиональные стандарты и глобальные стандарты эффективности инвестиций. Этика — это раздел, который одинаково важен на всех трех уровнях. Вопросы будут направлены на применение семи стандартов в профессиональных ситуациях. Другими важными темами являются « мягкие доллары» и «Стандарты объективности исследований» (ROS).
Количественные методы
Вы можете ожидать от одного до двух наборов элементов из количественного раздела. Заявление case, скорее всего, представит регрессию данных и попросит вас проанализировать и интерпретировать данные. Вас даже могут попросить рассчитать некоторые ключевые показатели на основе предоставленных данных.
Экономика
По аналогии с темой выше, экономика также является небольшим разделом на Уровне II. Вы можете рассчитывать на один набор предметов для этой темы. Вам необходимо обладать хорошими концептуальными знаниями в области экономики, поскольку многие из этих концепций могут быть проверены вместе с другими темами. Одно из важных понятий — это иностранная валюта, и вы, вероятно, будете проверены на применении ее концепций.
Финансовая отчетность и анализ
Финансовая отчетность и анализ составляют большую часть экзамена. Вы можете ожидать от четырех до пяти наборов предметов из этого раздела. Важными концепциями являются учет запасов, учет долгосрочных активов, учет аренды, внутрикорпоративных инвестиций, учет приобретений, субъектов с переменной долей участия (VIE) и качества финансовой отчетности.
Вам с большей вероятностью будут заданы вопросы о наборах предметов, основанные на сочетании этих концепций. Вам необходимо изучить процессы и принципы и тщательно попрактиковаться в их применении. Понимание нюансов и различий в МСФО и ОПБУ США имеет решающее значение.
Корпоративные финансы
Корпоративные финансы — важная, но несложная тема. Концепции корпоративных финансов связаны с разделами финансовой отчетности и капитала. Таким образом, вопросы могут быть объединены с материалами из других разделов. Ключевые концепции включают планирование капитальных вложений, структуру капитала, вопросы дивидендной политики и политики обратного выкупа, корпоративное управление, а также слияния и поглощения.
Управление портфелем ценных бумаг
Вы можете ожидать от руководства портфолио один или два вопроса о наборе пунктов. Материал в этом разделе огромен, и, возможно, будет целесообразно оставить этот раздел до конца. Помните, что на экзамене уровня III материал по управлению портфелем будет более глубоким, поэтому неплохо иметь здесь общее представление о концепциях. Вы пройдете тестирование по теории портфеля, рыночной эффективности и концепциям ценообразования активов.
Инвестиции в акционерный капитал
Акции — важный раздел для финансовых аналитиков, и вы можете ожидать, что по акциям вы получите от четырех до пяти вопросов. Есть много материалов по анализу капитала и методам оценки. Обратите внимание, что в разделе капитала много формул, и вас могут попросить выполнить вычисления и интерпретации на основе формул.
Фиксированный доход
Фиксированный доход — это небольшая, но важная часть экзамена, которая очень похожа на раздел корпоративных финансов. В условиях недавнего финансового кризиса этот раздел стал еще более важным. Вы можете ожидать один или два набора предметов по этой теме. Как и вложения в акционерный капитал, фиксированный доход также содержит множество формул, а некоторые концепции довольно сложны. Ключевые концепции включают кредитный анализ, временную структуру, облигации, ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) и их оценку.
Производные
Это более сложный раздел, и вы можете ожидать как минимум два вопроса о наборе пунктов от деривативов. Материал охватывает фьючерсы и форварды, опционы и свопы. Что касается деривативов, вы должны быть знакомы с валютными форвардными контрактами, фьючерсами на процентные ставки и соглашениями о форвардных ставках. Что касается опционов, вам необходимо понимать опционные стратегии и модели ценообразования опционных контрактов. В свопах вы должны уметь интерпретировать своп-транзакцию и вычислять денежные потоки для вовлеченных сторон.
Альтернативные инвестиции
В этом разделе рассматриваются классы активов, кроме капитала и фиксированного дохода. Три класса активов, которые входят в учебную программу CFA, — это недвижимость, хедж-фонды и частный капитал. В этом разделе будет один или два набора вопросов. Это относительно простой раздел, который поможет вам получить дополнительный балл, не вдаваясь в сложные вопросы.
Попробуйте нашу викторину уровня 2 CFA
Начните свой практический экзамен
Суть
Экзамен CFA Level II довольно сложен и требует от вас применения концепций, а не их понимания. Поэтому очень важно, чтобы вы потратили время на практику и взятие пробных тестов, одновременно проверяя слабые места на протяжении всей подготовки. Удачи на экзамене!