Что говорят инвесторы о новом варианте вируса
ЛОНДОН (Рейтер) — Фондовые индексы Уолл-стрит упали на открытии торгов после перерыва на празднование Дня благодарения в США, доходность казначейских облигаций снизилась, а нефть достигла двухмесячных минимумов, поскольку опасения по поводу возможной вакциноустойчивой разновидности коронавируса заставили инвесторов бежать в безопасные активы.
В пятницу страны Азии и Европы поспешили ужесточить ограничения после того, как в Южной Африке был обнаружен новый и, возможно, устойчивый к вакцинам вариант коронавируса. Сингапур и Индия объявили об ужесточении пограничного контроля и более тщательном тестировании.
КОММЕНТЫ:
ЭДВАРД МОЙЯ, СТАРШИЙ РЫНОЧНЫЙ АНАЛИТИК, ОАНДА, НЬЮ-ЙОРК
«После выхода протокола заседания ФРС кажется, что все ожидали ускорения темпов сокращения ставки ФРС. Если мы продолжим слышать о более широком распространении этого нового варианта, вы можете начать видеть, что будет приводиться аргумент, что нет, нам нужно постепенно выходить из стимулирования, и мы не совсем уверены, как вакцины будут противостоять этому и, возможно, другим вариантам в дальнейшем, поскольку мы еще не успели сделать прививку остальному миру».
«Что действительно осложнило сегодняшний день, так это то, что у нас день экспирации опционов и чрезвычайно тонкие условия, поэтому я думаю, что в конечном итоге, когда все вернутся на следующей неделе, если беспокойство по поводу вариантов продолжит доминировать в заголовках, тогда вы начнете видеть, как доллар возобновит свою безопасную торговлю».
ГРЕГ БАССУК, ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР, AXS INVESTMENTS ПОРТ ЧЕСТЕР, НЬЮ-ЙОРК
«В итоге это показывает, что Covid все еще является нарративом для инвесторов, большая часть сегодняшнего движения обусловлена южноафриканским вариантом. Мы говорили о четырех или пяти факторах, которые определяли активность в последние пару месяцев — опасения инфляции, некоторые экономические данные, политика ФРС — но за последний год мы увидели, что крупные события в отношении Covid действительно затмили некоторые из этих других факторов в значительной степени, и именно это определяет сегодняшнюю активность рынка.»
«В долгосрочной перспективе мы настроены очень конструктивно и считаем, что акции будут иметь гораздо более длинные ноги до 2022 года, поскольку экономика вновь откроется, а проблемы с цепочками поставок станут более мягкими. Но в последние полтора года мы постоянно наблюдаем, что некоторые из этих негативных последствий или событий, связанных с Covid, в значительной степени потрясли рынки».
«Мы рассматриваем сегодняшнюю активность и то, что, вероятно, перекинется на следующую неделю, как возможность для покупки в том смысле, что это еще одна морщинка в южноафриканском варианте, но хотя в ближайшей перспективе снижение рынка может быть значительным и продолжиться в начале декабря, в целом это будет возможность для покупки на этом снижении».
ДЖЕК АБЛИН, ГЛАВНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДИРЕКТОР, CRESSET CAPITAL MANAGEMENT, ЧИКАГО
«Это довольно удивительно, что в среду вышли такие сильные экономические новости. Я действительно думаю, что в этом что-то есть, это явно стоит расследовать. Я думаю, что последняя новость, которую мы слышали, была о том, что они обнаружили этот вариант в Бельгии, так что это не только в Южной Африке. Изначально я бы сказал, что уровень вакцинации в Южной Африке очень низок и, вероятно, является благодатной почвой для этих вариантов. Это, безусловно, требует дальнейшего наблюдения. То, что мы увидим сегодня, будет преувеличено просто из-за отсутствия ликвидности».
«Это, конечно, требует дальнейшего изучения и рассмотрения, но моя первая реакция такова: все, что мы увидим сегодня, переиграно, так что если в итоге мы сильно упадем, это, скорее всего, окажется возможностью для покупки».
БИПАН РАЙ, ГЛАВА СЕВЕРОАМЕРИКАНСКОГО ОТДЕЛА ВАЛЮТНЫХ СТРАТЕГИЙ, CIBC, ТОРОНТО
Когда вы говорите «риск-офф», это означает, что рынки закрывают расширенное позиционирование, и одной из самых популярных сделок в последние несколько недель была длинная позиция по доллару США, и я думаю, что сглаживание этого фактора действительно стоит за сегодняшним движением доллара. Я не думаю, что это какой-то признак того, что доллар потерял свой статус безопасного убежища. Ближайшее движение в основном связано с расширенным позиционированием и закрытием позиций, и как только это станет немного более сбалансированным, и если мы окажемся в сценарии снижения риска, я бы ожидал, что доллар продолжит опережающее движение».
«Такое ощущение, что эти новости о скарификате, назовем его так, потому что у нас нет для него названия, действительно вызывают много тенденций к снижению риска на рынках. Действительно, если мы смотрим на что-то подобное, где у нас есть новые мутации в мутациях белка-шипа, кажется, что первоначальное рабочее предположение для большинства участников рынка заключается в том, что это новая фаза пандемии, возможно, будут введены новые запреты и ограничения, и, конечно, кажется, что нам также понадобится новая вакцина. Если это так, то это вносит дополнительную степень неопределенности, которую мы не учитывали ранее».
БРАЙАН ЯКОБСЕН, СТАРШИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СТРАТЕГ, ALLSPRING GLOBAL INVESTMENTS, МЕНОМОНИ ФОЛЛС, ШТАТ ВИСКОНСИН
«Как и вирус, это может быть чем-то, что никогда не пройдет полностью. Мы просто научимся жить с ним и обходить его стороной». Рынок боится не самого вируса, а реакции политики на него. Если будут введены новые ограничения или усилены ограничения на деятельность, то мы можем увидеть некоторые последствия на следующей неделе и в следующем месяце. Некоторые страны, такие как США и Великобритания, могут отреагировать на это не так сильно, как такие страны, как Китай с его стратегией «ноль-COVID». В тот момент, когда казалось, что цепи поставок выздоравливают, это может привести к некоторым сбоям».
ПИТЕР РАТТЕР, НАЧАЛЬНИК ОТДЕЛА АКЦИЙ КОМПАНИИ ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT
«Эти новости ставят рынки на ручной тормоз. Это может стать моментом, который люди будут вспоминать как срыв восстановления экономики и повышения ставок. То, что мы имеем, это скорее большая вставка неопределенности, чем что-то материальное, а рынкам это не нравится».
«Сам факт того, что мы не знаем, беспокоит рынок. Существует огромный диапазон результатов, которые могут произойти. У нас могут быть серьезные блокировки, или мы не получим никаких блокировок и получим процветающую экономику».
СТИН ЯКОБСЕН, ГЛАВНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДИРЕКТОР, САКСО БАНК:
«Новая волна Covid заставляет инвесторов бежать в безопасные места, провоцируя падение доходности примерно на 10 б.п. по всей кривой доходности в США. Однако мы ожидаем, что ралли облигаций будет недолгим по нескольким причинам. Во-первых, рынок узнал благодаря предыдущим новым волнам, что Covid — это временное явление. Во-вторых, возобновление мер по блокировке приведет к усугублению узких мест в цепочке поставок, что вызовет еще большее инфляционное давление на экономику. Поэтому центральным банкам необходимо прекратить стимулирование спроса, сохраняя недавний «ястребиный» крен ФРС.
СТРАТЕГИ СКОТИАБАНКА
«Учитывая, что на данный момент COVID едва удалось сдержать в глобальном масштабе и что мы еще не знаем, представляет ли этот новый вариант со всеми его мутациями большую угрозу, реакция рынка кажется несколько чрезмерной.
«Но инвесторы склонны стрелять первыми и задавать вопросы потом, а не стоять на пути такого рода разворачивания позиций. Возможно, этот процесс еще немного затянется. Вспомните, что сезонные тенденции для доллара США имеют тенденцию становиться более негативными в декабре; волатильность рынка может быть тем прикрытием, которое необходимо рынкам, чтобы облегчить позиционирование (ставок и доллара) сейчас и переоценить перспективы в январе».
СЮЗАННА СТРИТЕР, СТАРШИЙ АНАЛИТИК ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И РЫНКАМ, HARGREAVES LANSDOWN
«Страх охватил финансовые рынки, а туристическая индустрия влетела в еще один жестокий шторм после обнаружения нового штамма COVID, который может быть гораздо более заразным и может сделать вакцины менее эффективными.»
ПИТЕР ЧАТВЕЛЛ, РУКОВОДИТЕЛЬ ОТДЕЛА СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ МУЛЬТИАКТИВАМИ КОМПАНИИ MIZUHO INTERNATIONAL
Сами по себе европейские блокировки означали бы низкий рост ВВП в 4 квартале, но восстановление в 1 квартале. США, Великобритания, Азия выглядели незатронутыми европейскими проблемами. Если новый вариант действительно реализует свой потенциал (узурпирует Дельту и снизит эффективность вакцины), мы должны думать о глобально мягком/плоском росте ВВП в 4-м и 1-м кварталах. Эффективность вакцины будет определять серьезность блокировок, и, следовательно, станет ли это еще одной рецессией.
RBC CAPITAL MARKETS, ЕВРОПА:
Именно угроза выхода вакцины вызывает реакцию рынка как по акциям (падение), так и по облигациям (рост). До тех пор, пока рынки сталкиваются со знакомой ситуацией вируса, которую можно преодолеть с помощью достаточно продуманной и реализованной стратегии вакцинации, реакция будет приглушенной, как мы видели на примере кратковременного ралли на рынке облигаций на прошлой неделе, когда в Европе было объявлено о новых блокировках. Этот новый вариант, однако, создает потенциальную угрозу известным реакциям и, таким образом, вызывает более продолжительную реакцию рынка.
ХОЛЬГЕР ШМИДИНГ, ГЛАВНЫЙ ЭКОНОМИСТ КОМПАНИИ BERENBERG:
На данном этапе слишком рано оценивать потенциальные экономические последствия. Любая новая волна может нанести серьезный экономический ущерб. Одним из потенциально смягчающих факторов является то, что сейчас мир находится в состоянии повышенной готовности и наращивает свои возможности по разработке, адаптации и производству вакцин.
ТАКАСИ ХИРОКИ, ГЛАВНЫЙ СТРАТЕГ, МОНЕКС, ТОКИО
«Этот вариант — новый риск для рынков. Мы не можем сказать, как далеко он может уйти от вакцин».
РЭЙ АТТРИЛЛ, РУКОВОДИТЕЛЬ ОТДЕЛА ВАЛЮТНЫХ СТРАТЕГИЙ, НЭБ, СИДНЕЙ
«Люди реагируют с неуверенностью в том, что это значит. Когда появляются такие новости, вы сначала стреляете, а потом задаете вопросы».
МОХ СИОНГ СИМ, ВАЛЮТНЫЙ АНАЛИТИК, БАНК СИНГАПУРА
«Мы до сих пор не знаем, насколько заразен вирус … это общая неопределенность. Рынки предвидят здесь риск новой глобальной волны инфекций, если вакцины окажутся неэффективными.
«Надежды на возобновление работы могут быть развеяны».
МАРК АРНОЛЬД, ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР, HYPERION ASSET MANAGEMENT, БРИСБЕН
«Я не думаю, что можно вернуться в мир, существовавший до COVID. Мы просто будем получать мутации через время, и это изменит то, как люди работают в экономике. Это просто реальность».
ШИНИЧИРО КАДОТА, СТАРШИЙ ВАЛЮТНЫЙ СТРАТЕГ, BARCLAYS, ТОКИО
«Мы видим, что Германия рассматривает возможность введения блокировки, так что этот новый вариант и вспышка ситуации с COVID представляет определенный риск для настроений на рынке в целом.
«Если ситуация с COVID ухудшится, то доллар-иена может снизиться еще больше, но в противном случае расхождение в монетарной политике определенно будет оказывать давление на иену в среднесрочной перспективе».
МАРТИН УИТТОН, РУКОВОДИТЕЛЬ ОТДЕЛА ФИКСИРОВАННОГО ДОХОДА, CBA, СИДНЕЙ
«Следите за новым вариантом COVID-19. Никто из нас не является вирусологом, но все мы видели, какое влияние это оказало на предполагаемый путь политики центральных банков и рынков.»
ДЖЕФФРИ ХАЛЛИ, АНАЛИТИК, ОАНДА, ДЖАКАРТА
«Великобритания приостановила полеты из Южной Африки и пяти других соседних стран, и мы можем ожидать, что это произойдет и в других местах. Самоуспокоенность, проявленная при появлении дельта-варианта в Индии, стала для нас суровым уроком.
«Единственным быком в китайской лавке, который может по-настоящему сорвать глобальное восстановление, всегда был новый штамм COVID-19, который прокатился по миру и вызвал повторное введение массовых социальных ретрактов. Пока мы знаем только, что B.1.1.529 сильно мутировал, но рынки не рискуют».
(Репортажи Сайката Чаттерджи и Суджаты Рао в Лондоне, Тома Уэстбрука в Сиднее, Кевина Бакленда и Хидеюки Сано в Токио; редактирование Шерри Джейкоб-Филлипс и Рейчел Армстронг)