Что такое тест Хоуи и его последствия для криптовалюты?

Что такое тест Хауи?

Тест Хоуи — это юридический тест, используемый в США для определения того, квалифицируется ли сделка как инвестиционный контракт и, следовательно, считается ли она ценной бумагой в соответствии с федеральным законодательством. Тест был установлен Верховным судом США в деле SEC против W.J. Howey Co. (1946), и с тех пор он применялся в многочисленных делах для определения того, являются ли различные финансовые соглашения и предложения ценными бумагами. 

Согласно тесту Howey, сделка должна содержать инвестирование средств в групповое предприятие с расчетом на то, что вся прибыль будет получена от групповых усилий. Сделка считается ценной бумагой, если она удовлетворяет этим требованиям, и в этом случае на нее распространяются федеральные законы и правила о ценных бумагах.

Понимание критериев ценной бумаги

Тест включает в себя три ключевых критерия, которые должны быть выполнены для того, чтобы сделка могла быть квалифицирована как ценная бумага, о чем речь пойдет ниже:

Первый критерий — это финансовые инвестиции, что означает, что участники сделки должны рисковать своими собственными деньгами. Сюда входят как финансовые, так и натуральные инвестиции.

Второе требование — совместное предприятие, что означает, что финансовый успех инвесторов каким-то образом связан. Это может быть доказано путем предоставления доказательств объединения ресурсов инвесторов или привлечения третьей стороны для управления их инвестициями.

Третий критерий — ожидание прибыли исключительно за счет усилий других, что означает, что инвесторы полагаются на кого-то другого в получении прибыли от своих инвестиций. Это может включать, например, прибыль, полученную от стороннего управляющего, или прибыль, полученную благодаря усилиям определенной группы или организации.

Совпадение? В тот же день, когда произошло слияние Ethereum, председатель SEC Гэри Генслер заявил, что криптовалюты, работающие по принципу proof-of-stake, могут рассматриваться как ценные бумаги в соответствии с тестом Хауи. https://t.co/D24G9edoc7.

— Cointelegraph (@Cointelegraph) 16 сентября 2022 г.

* Законы о ценных бумагах применяются к криптовалютам: Некоторые криптовалюты рассматриваются Комиссией по ценным бумагам и биржам как ценные бумаги. Это означает, что криптовалютные предприятия должны соблюдать федеральные законы о ценных бумагах, включая требования по регистрации и раскрытию информации.

*

* Предложения токенов могут подпадать под действие законов о ценных бумагах: Это может считаться. 

*

* Использование средств должно быть раскрыто: Криптовалютная компания должна указать свои финансовые цели, когда.

*

* Торговые платформы могут подпадать под действие законов о ценных бумагах: Биржи ценных бумаг могут включать криптовалютные торговые платформы, которые позволяют пользователям покупать и продавать токены. В этом случае платформа должна будет подать регистрационную форму SEC и соблюдать другие правила обращения с ценными бумагами.

*

* Штрафы за несоблюдение могут быть серьезными: За несоблюдение правил могут быть наложены значительные штрафы: Криптовалютная корпорация может понести серьезные последствия, такие как штрафы и судебные иски, если она нарушит федеральное законодательство о ценных бумагах.

*

Поэтому криптовалютным компаниям необходимо знать и соблюдать федеральные законы о ценных бумагах в США. Это включает в себя понимание того, считаются ли их токены ценными бумагами, раскрытие информации об использовании средств, а также соблюдение требований регистрации и раскрытия информации.