Отток: Определение и виды в финансах

Что такое отток?

Churning — это незаконная и неэтичная практика чрезмерной торговли активами на счете клиента брокером с целью получения комиссионных. Она включает в себя частую покупку и продажу акций или других активов, которые не соответствуют инвестиционным целям клиента, что приводит к ненужным расходам и потенциально значительным потерям.

Понимание понятия Churning

Churning может иметь пагубные последствия для счета клиента. Даже если сделки, заключенные брокером, являются прибыльными, они могут привести к возникновению у клиента более высоких налоговых обязательств, чем это необходимо. Чрезмерная торговля обусловлена желанием брокера увеличить комиссионные, полученные от сделок.
В некоторых случаях брокеры могут быть заинтересованы в том, чтобы размещать вновь выпущенные ценные бумаги, андеррайтингом которых занимается инвестиционно-банковское подразделение их фирмы. Эти стимулы не всегда совпадают с интересами инвесторов. Обнаружить «отток» может быть непросто, так как частота сделок со временем может оказаться непродуктивной для инвестиционных целей клиента.

Типы оттока

Churning — это, прежде всего, чрезмерная торговля, осуществляемая брокером с целью получения комиссионных. Это может происходить с акциями, взаимными фондами, аннуитетами и другими активами. Если с клиента взимаются частые комиссионные, но при этом он не видит заметного прироста портфеля, возможно, имеет место «отток».
Когда речь идет о взаимных фондах, чрезмерная или ненужная торговля фондами с авансовыми нагрузками (A-акциями) может считаться оттоком. Продажа фонда с А-акциями в течение короткого периода времени и покупка другого фонда с А-акциями должны быть оправданы как разумное инвестиционное решение.
Аннуитеты с отсрочкой платежа, которые представляют собой пенсионные накопительные счета, обычно предусматривают плату за досрочное снятие средств. Чрезмерные операции с аннуитетами, приводящие к частым сборам за капитуляцию, также могут быть классифицированы как «отток». Чтобы предотвратить «отток», многие штаты ввели правила, позволяющие инвесторам сравнивать новые контракты и обращать внимание на штрафы и сборы за отказ от договора.

Как предотвратить «отток

Клиенты могут предпринять несколько шагов, чтобы предотвратить «отток» на своих брокерских счетах. Один из подходов — сохранять полный контроль над своими счетами, требуя от брокера разрешения на любые изменения. Другая превентивная мера — выбор счета с оплатой вместо счета с комиссией. Платные счета, также известные как «оберточные» счета, устраняют стимул для «оттока» средств, поскольку плата взимается в зависимости от процента от активов, находящихся в управлении.
Однако инвесторам следует быть осторожными при выборе счета с комиссией, поскольку чрезмерные комиссии при отсутствии активной торговли могут привести к другой форме «оттока», известной как «обратный отток».

Как доказать отток средств

Доказать отток средств может быть сложно, но не невозможно. Инвесторы могут активно следить за своим портфелем и требовать, чтобы их брокеры заранее обсуждали любые сделки по покупке или продаже. Письменные уведомления о сделках требуются в соответствии с федеральными правилами, и частые уведомления могут указывать на потенциальный отток средств, особенно в случае взаимных фондов, аннуитетов или страховых продуктов.
Регулярный просмотр ежемесячных отчетов имеет решающее значение для оценки суммы выплаченных комиссий. Высокие общие комиссионные без соответствующей прибыли могут свидетельствовать об оттоке средств. Если инвесторы заподозрили «отток», они могут сообщить об этом в регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) или Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA).

Санкции за отток денег

Торговля на бирже считается серьезным финансовым проступком и может привести к серьезным последствиям для брокеров, уличенных в этой практике. Комиссия по ценным бумагам и биржам США определяет Churning как чрезмерные покупки и продажи на счете клиента, контролируемые брокером с целью получения повышенных комиссионных. Брокеры, занимающиеся чрезмерной торговлей, могут нарушать правило SEC 15c1-7, которое регулирует манипулятивное и обманчивое поведение.
И SEC, и FINRA расследуют жалобы, связанные с переторговкой. FINRA запрещает «отток» в соответствии с Правилом 2111, а Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) вводит аналогичный запрет в соответствии с Правилом 408(c). Если инвесторы считают, что они стали жертвами «перетока», у них есть возможность подать жалобу в SEC или FINRA.
Последствия «оттока» могут включать увольнение, запрет на работу в отрасли, юридические последствия и штрафы, налагаемые регулирующими органами. Например, FINRA может наложить штраф в размере от $5 000 до $116 000 за доказанные случаи оттока средств.
Инвесторам необходимо знать о рисках и признаках «оттока», чтобы защитить свои инвестиционные портфели и финансовые интересы.
*** Примечание: Информация, представленная в этой статье, основана на статье Investopedia «Churning: Определение и виды в финансах». Содержание статьи было обобщено и адаптировано для целей данной статьи. Рекомендуется обратиться к первоисточнику и проконсультироваться с финансовым специалистом для получения конкретных рекомендаций, связанных с «оттоком» и его последствиями в России.

Вопросы и ответы

Что такое отток в финансах?

Churning в финансах — это неэтичная практика чрезмерной торговли активами на счете клиента брокером с целью получения комиссионных. Он включает в себя частую покупку и продажу ценных бумаг, которые не соответствуют инвестиционным целям клиента, что приводит к ненужным расходам и потенциальным убыткам.

Как я могу определить, что на моем счете происходит отток средств?

Чтобы определить потенциальный «отток» на вашем счете, обратите внимание на такие признаки, как частые и ненужные сделки, высокие комиссии по сравнению с прибылью и несоответствие вашим инвестиционным целям. Регулярный просмотр выписок по счету и обсуждение любых неожиданных сделок с брокером помогут вам выявить потенциальный «отток».

Каковы возможные последствия «оттока»?

Брокеры, уличенные в «оттоке», могут столкнуться с серьезными последствиями, включая увольнение, запрет на работу в отрасли, судебные иски и штрафы, налагаемые регулирующими органами. Штрафы, налагаемые такими организациями, как Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA), могут составлять от $5 000 до $116 000 за доказанные случаи «оттока».

Как я могу предотвратить «отток» на моем брокерском счете?

Чтобы предотвратить «отток», вы можете предпринять несколько шагов. Во-первых, активно участвуйте в принятии решений, оставаясь в курсе своих инвестиций и ставя перед собой четкие инвестиционные цели. Во-вторых, рассмотрите возможность выбора счета с комиссионным вознаграждением вместо счета с комиссией, поскольку это устраняет стимул брокеров к чрезмерной торговле. И наконец, регулярно просматривайте выписки по счету и незамедлительно обращайтесь к брокеру с любыми вопросами или подозрительными действиями.

Что мне делать, если я подозреваю, что на моем счете происходит «отток»?

Если вы подозреваете, что на вашем счете происходит «отток», важно собрать доказательства, изучив выписки по счету, записи о сделках и любые письменные уведомления от вашего брокера. Если вы считаете, что имело место дробление, вы можете подать жалобу в регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) или Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA).

Существуют ли законы и нормативные акты, запрещающие «отток»?

Да, существуют законы и правила, защищающие инвесторов от «оттока» денег. Такие регулирующие органы, как SEC и FINRA, имеют правила и рекомендации, запрещающие практику «оттока». Например, Правило 15c1-7 Комиссии по ценным бумагам и биржам США и Правило 2111 FINRA специально рассматривают «отток» и определяют его как чрезмерные покупки и продажи на счете клиента, контролируемые брокером с целью получения повышенных комиссионных.