Текущая рыночная стоимость (CMV): Что это такое, как это работает
Понимание текущей рыночной стоимости (CMV)
В сфере финансов термин «текущая рыночная стоимость» (CMV) означает приблизительную текущую стоимость перепродажи финансового инструмента. Он предоставляет заинтересованным сторонам цену, по которой они могут заключить сделку. Для котируемых ценных бумаг CMV обычно принимается за цену закрытия, а для внебиржевых ценных бумаг — за цену предложения.
Взаимосвязь между CMV и ликвидностью
Текущая рыночная стоимость тесно связана с ликвидностью рынка или финансового инструмента. Ликвидность означает легкость, с которой владелец актива может превратить его из инвестиции в денежные средства. Ликвидный актив может быть легко конвертирован в наличные, и его стоимость будет близка или равна CMV.
Теоретически считается, что рынки или активы с высокой ликвидностью обеспечивают надежные ценовые оценки. Это означает, что инвестор может заключить сделку с достаточной долей уверенности в том, что объявленная цена будет близка к окончательной или цене закрытия сделки.
Основные выводы
- CMV предоставляет заинтересованным сторонам приблизительную текущую стоимость перепродажи финансового инструмента или актива.
- CMV связан с ликвидностью актива, под которой понимается легкость, с которой актив может быть превращен из инвестиции в денежные средства.
- Брокерские компании используют CMV, чтобы определить, не опустился ли брокерский счет инвестора ниже требуемого размера маржи, что может привести к маржинальному звонку.
- На неликвидных рынках, таких как рынок недвижимости, CMV может отклоняться от фактической цены, по которой покупатели и продавцы готовы совершить сделку.
CMV и маржинальное инвестирование
Маржинальное инвестирование предполагает владение ценными бумагами, приобретенными по общей цене, превышающей сумму денежных средств на счете инвестора. Для финансирования оставшейся суммы покупки инвестор одалживает необходимые средства у своей брокерской фирмы.
В контексте маржинального инвестирования брокерские фирмы регулярно оценивают стоимость активов на счете инвестора. Они используют CMV в качестве стандартизированной цены для отслеживания изменения стоимости активов инвестора. Если общая стоимость счета опускается ниже требуемой суммы маржи, брокерская компания выставляет маржинальное требование, требуя от инвестора пополнить счет наличными или ликвидировать часть или все свои ценные бумаги в наличные. Маржинальная торговля сопряжена с риском маржин-колла.
CMV в недвижимости
На ликвидных рынках активы, как правило, имеют надежные и реалистичные CMV, что облегчает торговлю и финансовую деятельность. Однако на неликвидных рынках CMV могут значительно отличаться от цен, по которым стороны готовы заключать сделки.
Например, при продаже дома продавец может определить CMV, основываясь на оценке сопоставимых объектов недвижимости или «comps». Оценщики недвижимости часто изучают данные о продажах аналогичных объектов в том же районе, чтобы определить стоимость дома.
Однако недвижимость — это неликвидный актив, то есть ее нелегко превратить в наличные. Такие факторы, как отсутствие потенциальных покупателей, повышение процентных ставок или экономический спад, могут повлиять на способность продавца продать недвижимость и превратить ее в наличные. Следовательно, указанная CMV может не отражать реальную цену, по которой покупатели и продавцы готовы совершить сделку.
Заключение
Понимание концепции текущей рыночной стоимости (CMV) крайне важно для инвесторов и участников рынка. CMV представляет собой приблизительную текущую стоимость перепродажи финансовых инструментов и активов, что позволяет заинтересованным сторонам заключать сделки. Взаимосвязь между CMV и ликвидностью крайне важна, поскольку она влияет на надежность ценовых оценок. Будь то маржинальное инвестирование или недвижимость, четкое понимание CMV помогает инвесторам принимать взвешенные решения и эффективно управлять рисками.
Вопросы и ответы
Каково назначение текущей рыночной стоимости (CMV)?
Цель CMV — предоставить заинтересованным сторонам приблизительную текущую стоимость перепродажи финансового инструмента или актива. Это позволяет инвесторам и участникам рынка принимать обоснованные решения при заключении сделок.
Как текущая рыночная стоимость (CMV) связана с ликвидностью?
CMV тесно связана с ликвидностью. Ликвидность — это легкость, с которой актив может быть превращен из инвестиции в денежные средства. Ликвидный актив будет иметь стоимость, близкую или равную CMV. Считается, что активы с высокой ликвидностью обеспечивают надежную оценку цены.
Как брокерские фирмы используют текущую рыночную стоимость (CMV) при маржинальном инвестировании?
При маржинальном инвестировании брокерские фирмы используют CMV для оценки стоимости активов на счете инвестора. Они сравнивают общую стоимость счета с требуемой суммой маржи. Если стоимость счета падает ниже требуемой маржи, брокерская компания может выдать маржин-колл, требуя от инвестора внести наличные или ликвидировать ценные бумаги.
Может ли текущая рыночная стоимость (CMV) отклоняться от фактической цены при сделках с недвижимостью?
Да, при сделках с недвижимостью CMV может отличаться от фактической цены, по которой покупатели и продавцы готовы совершить сделку. Недвижимость — это неликвидный актив, и такие факторы, как состояние рынка, отсутствие покупателей или экономический спад, могут повлиять на возможность продать недвижимость по указанной CMV.
Как инвесторы могут использовать текущую рыночную стоимость (CMV) в процессе принятия решений?
Инвесторы могут использовать CMV для оценки стоимости своих инвестиций и принятия обоснованных решений. Сравнивая CMV различных финансовых инструментов, инвесторы могут оценить потенциальную доходность и риски. Кроме того, понимание взаимосвязи между CMV и ликвидностью может помочь инвесторам оценить надежность ценовых оценок.
Является ли текущая рыночная стоимость (CMV) тем же самым, что и рыночная цена?
Хотя CMV связана с рыночной ценой, это не совсем одно и то же. CMV представляет собой приблизительную текущую стоимость перепродажи, в то время как рыночная цена означает цену, по которой конкретный актив в настоящее время торгуется на рынке. На CMV могут влиять различные факторы, включая ликвидность и рыночные условия, что может привести к ее отклонению от фактической рыночной цены.