Финансовая энциклопедия

Сравнение показателей ETF Gross с чистыми расходами

Опубликовано · Обновлено

ETF, как и паевые инвестиционные фонды, объединяют деньги инвесторов, чтобы профессиональный управляющий портфелем мог инвестировать эти средства в определенный рыночный индекс или с определенной стратегией.Эти управляющие портфелем должны получать оплату за их услуги, и должны покрываться другие расходы, включая накладные расходы, маркетинговые и торговые сборы.Все эти сборы объединены в коэффициентрасходов фонда.

Ключевые выводы

  • ETFs становятся все более популярными, поскольку они обеспечивают диверсификацию и профессиональное управление паевым инвестиционным фондом, но с меньшими затратами.
  • Даже при низких затратах ETF будут взимать плату за управление, накладные расходы, маркетинг и торговлю (среди прочего), которые включены в его коэффициент расходов.
  • Коэффициент валовых расходов — это общий процент активов паевого инвестиционного фонда, которые используются для управления фондом, а коэффициент чистых расходов включает торговые издержки, а также любые возмещения и отказы.

Коэффициенты расходов

Соотношение расходов является то, что каждый инвестор платит в фонд на ежегодной основе в целях покрытия:

Оценивая стоимость владения ETF, вы часто увидите две цифры: соотношение брутто и чистых расходов. Оба эти числа важны, но они содержат разные затраты и разную информацию об относительной стоимости фонда.

Многие инвесторы считают, что трудно понять разницу между валовым коэффициентом расхода и коэффициентом чистого расходов. Вот чем они отличаются.

Коэффициент валовых расходов

Коэффициент валовых расходов — это процент активов, используемых для управления фондом, до каких-либо отказов и возмещений.Следовательно, коэффициент валовых расходов — это то, что акционерызаплатили бы без этих отказов и компенсаций.Коэффициент валовых расходов влияет только на фонд, а не на текущих акционеров.

Если биржевой фонд  имеет коэффициент валовых расходов 2% и коэффициент чистых расходов 1%, это означает, что 1% активов фонда используется для отказа от комиссий, возмещения расходов и предложения скидок. Но устойчиво ли это? Это то, что вам нужно определить на основе собственного исследования. Тем не менее, если вы видите, что коэффициент валовых расходов превышает 4%, вам следует быть осторожными.

Коэффициент чистых расходов

Коэффициент чистых расходов (иногда известный как коэффициент общих расходов ) рассчитывается из цены акций после отказов и возмещений. В некоторых случаях у фонда могут быть соглашения об отказе, возмещении или возмещении некоторых сборов фонда. Это часто бывает с новыми фондами. Инвестиционная компания и ее управляющие фондами могут согласиться отказаться от определенных сборов после запуска нового фонда, чтобы снизить коэффициент расходов для инвесторов. Общий коэффициент расходов представляет собой комиссию, взимаемую с фонда после любых отказов, возмещения и возмещения. Такое снижение комиссионных обычно осуществляется в течение определенного периода времени, по истечении которого фонд может нести все расходы.

Вместо того, чтозаплатилибы акционеры, коэффициент чистых расходов представляет собой фактическую выплату в процентах от активов, находящихся в управлении. Следующий коэффициент расходов также обычно включает торговые издержки, такие как брокерские комиссии, биржевые сборы и клиринговые расходы.

Понимание отказов и компенсаций

Новые и меньшие фонды обычно имеют более высокие коэффициенты валовых расходов, потому что их управление на относительной основе обходится дороже. Однако более мелкие фонды будут использовать отказы и компенсации для привлечения новых инвесторов. Думайте об этом, как о розничном торговце, проводящем рекламную акцию, чтобы привлечь в магазин больше покупателей. Еще один хороший пример — новый супермаркет, который приезжает в город и использует более низкие цены в попытке украсть долю у существующего бренда. Через несколько недель или, возможно, двух-трех месяцев супермаркет поднимет цены, чтобы улучшить свою маржу. Как и в случае с розничным продавцом или супермаркетом, период продвижения ETF может закончиться.

Если коэффициент валовых расходов выше, чем коэффициент чистых расходов, то, как инвестор, вы делаете ставку на то, что активы под управлением вырастут достаточно, чтобы компенсировать эти расходы. Если это не так из-за плохой работы, отказы будут отменены. Чем шире разброс между коэффициентом валовых расходов и коэффициентом чистых расходов, тем больше вероятность исключения отмены. Также ищите дату окончания отказа, если таковая имеется. Проще говоря, если валовая сумма выше, чем чистая, это увеличивает вероятность того, что коэффициент расходов фонда в будущем повысится.

Хорошая новость заключается в том, что если фонд может наращивать свои активы под управлением, то управление фондом становится менее затратным, что затем снижает коэффициент расходов. Для инвестора это было бы выгодно, потому что более высокие коэффициенты расходов съедают вашу прибыль и усугубляют ваши убытки.

Другие важные факторы ETF

Когда вы читаете о коэффициентах расходов, имеется в виду коэффициент чистых расходов.Вы можете найти эту информацию, перейдя вYahoo Finance, введя тикер ETF и выбрав Профиль.Оттуда прокрутите вниз до раздела «Сводка по фонду».Ниже приводится сводка операций фонда.Здесь вы найдете коэффициент чистых расходов.Если этот коэффициент расходов выше 0,21%, то он выше среднего коэффициента расходов, встречающегося во вселенной ETF. Это не означает, что ETF следует исключить из рассмотрения инвестиций, но это означает, что вам придется делать свою домашнюю работу. Например, предлагает ли другой ETF, отслеживающий то же самое, более низкий коэффициент расходов? Также вы увидите Годовой оборот холдингов в разделе «Операции с фондом». Если этот процент высок, то это указывает на активное управление  и обычно означает высокий коэффициент расходов. Пассивные ETF обычно имеют низкий оборот и низкий коэффициент расходов из-за их более низких издержек.

Коэффициенты расходов важны, но это не единственный показатель, на который следует обращать внимание при выборе ETF. Также посмотрите на средний дневной объем торгов. Если он превышает 1 миллион акций в день, значит, он ликвиден, что позволит вам с легкостью покупать и продавать. Все, что превышает 100 000 акций, проданных в день, может быть приемлемым, но проверьте спред между ценой покупки и продажи, чтобы убедиться, что он узкий. В противном случае вы можете столкнуться со скрытыми расходами. Чтобы этого избежать, используйте лимитные ордера, а не рыночные.

Если вы собираетесь торговать волатильными ETF с кредитным плечом и обратными ETF, вам следует серьезно подумать о том, чтобы иметь конкретный план игры для покупки акций и стратегию выхода. В противном случае ежедневная ребалансировка, высокие коэффициенты расходов и комиссионные сборы могут привести к значительному ущербу.

Суть

Как инвестор, вы не платите за валовой коэффициент расходов по ETF.Но если вы видите широкий разброс между валовой и чистой суммой, это может указывать на более высокие расходы в будущем, потому что более вероятно, что отказы и компенсации будут отменены.Также помните о других рисках, связанных с ETF, особенно для тех, которыми активно управляют.

 


Похожие статьи