Комбинезон с обложкой: Исчерпывающее руководство

Покрытая комбинация — это опционная стратегия, сочетающая продажу опционов «колл» и «пут» на ценную бумагу, принадлежащую инвестору, вне денег. Эта стратегия позволяет инвесторам получать премиальный доход, принимая на себя риск увеличения своей позиции в акции, если ее цена упадет ниже цены исполнения опциона «пут». В этой статье мы подробно рассмотрим покрытые комбинации и узнаем, как они работают, а также приведем пример, иллюстрирующий концепцию.

Понимание покрытых комбинаций

Покрытые комбинации подразумевают одновременную продажу покрытого внеденежного опциона колл и внеденежного опциона пут. Цена исполнения опциона «колл» выше рыночной цены базового актива, а цена исполнения опциона «пут» ниже цены актива. Комбинируя эти опционы, инвесторы могут получать доход в виде премии как по опциону «колл», так и по опциону «пут».

Преимущества и риски

Одним из основных преимуществ стратегии покрытых комбинаций является возможность получения премиального дохода от продажи опционных контрактов. Этот доход может повысить общую доходность акций или портфеля инвестора. Однако важно отметить, что, используя эту стратегию, инвесторы также подвергают себя риску покупки дополнительных акций в случае снижения их цены.
Эта стратегия лучше всего подходит для инвесторов, которые умеренно настроены на акции и готовы увеличить свою позицию в случае снижения цены. Она также дает инвесторам возможность приобрести дополнительные акции по более низкой цене, если цена акции упадет ниже цены исполнения опциона пут.

Пример покрытой комбинации

Чтобы лучше понять, как работает покрытая комбинация, давайте рассмотрим гипотетический пример. Предположим, инвестор владеет акциями компании XYZ, которые в настоящее время торгуются по цене 30 долларов за акцию. Инвестор решает продать опцион колл на компанию XYZ с ценой исполнения $33 за акцию и одновременно продает опцион пут с ценой исполнения $27 за акцию. Срок действия обоих опционов составляет три месяца.
Если до истечения срока действия опционов цена акций останется на уровне 30 долларов за акцию, опционы будут бесполезны для покупателей, и инвестор сможет оставить себе премию, полученную от продажи опционов.
Однако если цена акций поднимется выше 33 долларов за акцию, инвестор будет обязан продать свои акции по 33 доллара за акцию, поскольку покупатель опциона «колл», скорее всего, исполнит его. В этом случае инвестор получит прибыль до 33 долларов на акциях, а также сохранит полученную премию, поскольку опцион пут для покупателя окажется бесполезным.
С другой стороны, если цена акций упадет ниже 27 долларов за штуку, в игру вступит опцион пут. Покупатель опциона «пут» попытается продать акции по цене $27 за акцию, а инвестор, продавший опцион «пут», будет обязан купить акции по цене $27 за акцию. Это может быть выгодно, если инвестор хотел купить больше акций по этой цене. Инвестор получит премию от опционов и будет иметь более крупную позицию в падающем активе.

Заключение

Покрытая комбинация — это универсальная опционная стратегия, которая позволяет инвесторам получать премиальный доход, принимая на себя риск увеличения позиции в акции, если ее цена снизится. Продавая одновременно опционы «колл» и «пут» вне денег, инвесторы могут получить прибыль от заработанных премий, имея при этом возможность купить дополнительные акции по более низкой цене. Важно тщательно оценить риск и целесообразность этой стратегии, прежде чем приступать к ее реализации.

Вопросы и ответы

Что такое покрытая комбинация?

Покрытая комбинация — это опционная стратегия, которая предполагает продажу опционов «колл» и «пут» на ценную бумагу, принадлежащую инвестору, вне денег. Она позволяет инвесторам получать премиальный доход и одновременно увеличивать свою позицию в акции в случае снижения ее цены.

Как работает покрытая комбинация?

Покрытая комбинация работает путем одновременной продажи покрытого внеденежного опциона колл и внеденежного опциона пут. Цена исполнения опциона «колл» выше рыночной цены базового актива, а цена исполнения опциона «пут» ниже цены актива. Комбинируя эти опционы, инвесторы могут получать доход в виде премии как по опциону «колл», так и по опциону «пут».

Каковы преимущества стратегии покрытой комбинации?

Одним из основных преимуществ стратегии покрытых комбинаций является возможность получения премиального дохода от продажи опционных контрактов. Этот доход может повысить общую доходность акций или портфеля инвестора. Кроме того, он дает возможность приобрести дополнительные акции по более низкой цене, если цена акций упадет ниже цены исполнения опциона пут.

Каковы риски использования стратегии покрытой комбинации?

Хотя стратегия покрытой комбинации предлагает потенциал для получения премиального дохода, она также подвергает инвесторов определенным рискам. Если цена акций упадет ниже цены исполнения опциона «пут», инвестор может быть обязан купить больше акций по этой цене. Это может привести к увеличению позиции в падающем активе. Важно тщательно оценить риск и пригодность данной стратегии перед ее реализацией.

Для кого лучше всего подходит стратегия покрытых комбинаций?

Стратегия покрытой комбинации лучше всего подходит для инвесторов, которые умеренно настроены на акции и не против увеличить свою позицию в случае снижения цены. Она также может подойти инвесторам, которые хотят получить дополнительные уровни премиального дохода для повышения нормы прибыли по акциям или портфелю.

Можно ли применить стратегию покрытых комбинаций на российском рынке?

Да, концепция стратегии покрытых комбинаций может быть применена на российском рынке. Стратегия предполагает продажу опционных контрактов, которые могут быть исполнены на различных рынках, в том числе и в России. Однако перед реализацией этой стратегии важно учитывать специфические правила и требования российского рынка. Полезной будет консультация с финансовым консультантом или брокером, знакомым с российским рынком.