Крамдаун: Что это такое, как работает и примеры
В мире финансов и законодательства о банкротстве крамдаун — это термин, используемый для описания юридического процесса, в ходе которого суд по делам о банкротстве навязывает план реорганизации определенным категориям кредиторов, несмотря на их возражения. Этот процесс часто используется при подаче заявления о банкротстве по главе 13 и предполагает, что должник стремится изменить условия договора с кредитором с помощью суда. Обычно целью крамдаунов является уменьшение суммы задолженности перед кредитором, чтобы отразить справедливую рыночную стоимость залога, использованного для обеспечения первоначального долга.
Основные выводы
— Уменьшение суммы задолженности перед кредиторами часто происходит в рамках подачи заявления о банкротстве по главе 13.
— Положения об уменьшении долга позволяют судам по делам о банкротстве отклонять возражения кредиторов.
— Уменьшение суммы долга обычно используется в отношении обеспеченных долгов, таких как автомобили и мебель, но не допускается в отношении ипотеки на первичное жилье.
— Термин «урезание» означает, что кредиторов принуждают к изменению кредита.
— Обеспеченные кредиторы обычно выигрывают при реорганизации по Главе 13 по сравнению с необеспеченными кредиторами.
Как работает крамдаун
Положение о снижении стоимости, также известное как «cram-down», в основном используется для некоторых обеспеченных долгов, таких как автокредиты или финансирование мебели. Однако важно отметить, что списание не допускается в отношении ипотечных кредитов на первичное жилье.
Положение о снижении стоимости долга изложено в разделе 1129(b) Кодекса о банкротстве, который позволяет суду по делам о банкротстве игнорировать возражения обеспеченного кредитора и утвердить план реорганизации должника, если он будет признан «справедливым и равноправным». Термин «уменьшение» подчеркивает концепцию, согласно которой изменения условий займа фактически навязываются кредиторам. В делах о личном банкротстве у должников есть возможность пересмотреть условия кредита в рамках реорганизации по Главе 13 с использованием «крамдауна» или рискнуть потерять свои активы в рамках Главы 7, что дает обеспеченным кредиторам больше рычагов воздействия.
Особые соображения
Обеспеченные кредиторы обычно возражают против крамдаунов, поскольку они часто оказываются в более выгодном положении при реорганизации по главе 13 по сравнению с необеспеченными кредиторами. Для защиты от нежелательного плана реорганизации лучшей стратегией необеспеченного кредитора обычно является оспаривание способности должника выполнить обязательства по плану, а не споры о том, является ли план справедливым и равноправным. Уступки — ценный инструмент, позволяющий убедить обеспеченных кредиторов, которые не хотят соглашаться на реорганизацию.
Запрет на выкуп может быть использован в отношении личного имущества, например автомобилей, при условии, что истек минимальный срок (например, 910 дней для автомобиля). Если требование о минимальном сроке не соблюдено, зачет не может быть использован, и должник останется должен первоначально оговоренную сумму.
Должники, подавшие заявление о банкротстве и имеющие ипотечные кредиты на инвестиционную недвижимость (не являющуюся их основным местом жительства), как правило, обязаны погасить эти кредиты в течение трех-пяти лет с момента крамдауна. Такой короткий срок может создать проблемы для должников, которые не в состоянии выполнить требуемые платежи в столь ограниченные сроки.
Пример сокращения срока погашения
Исторически сложилось так, что снос закладной осуществлялся в рамках личных банкротств по Главе 13, но позже он распространился и на корпоративные банкротства по Главе 11, поскольку заемщики стремились уменьшить свое долговое бремя. С принятием Закона о реформе банкротства 1994 года ограничения на выкуп ипотечных кредитов, обеспеченных первичными жилыми домами, были распространены на главу 11.
Во время финансового кризиса 2008 года залоговые сделки вновь стали обсуждаться как потенциальное решение для преодоления кризиса субстандартной ипотеки. Однако предложенные попытки отменить запрет на крамдаун для ипотеки в конечном итоге провалились из-за опасений, что это может подорвать стабильность финансовой системы США, потенциально привести к банкротству банков и сделать жилье недоступным из-за значительно завышенных процентных ставок.
Заключение
Крэмдауны играют важную роль в процедуре банкротства, позволяя должникам изменять условия своих договоров с кредиторами. Хотя они обычно используются в отношении обеспеченных долгов в банкротстве по Главе 13, они не применимы к ипотеке на первичное жилье. Устранение недостатков дает должникам возможность договориться о более выгодных условиях кредитования и уменьшить сумму долга, чтобы отразить справедливую рыночную стоимость залога. Однако они также создают проблемы для кредиторов, особенно необеспеченных кредиторов, которые могут столкнуться с уменьшением своих требований. Понимание всех тонкостей крамдаунов крайне важно для физических и юридических лиц, проходящих процесс банкротства.
Вопросы и ответы
Что такое крамдаун?
Крамдаун — это юридический процесс, в ходе которого суд по делам о банкротстве навязывает план реорганизации определенным категориям кредиторов, несмотря на их возражения. Он позволяет должникам изменить условия своих договоров с кредиторами, обычно уменьшая сумму долга, чтобы отразить справедливую рыночную стоимость залога, использованного для обеспечения первоначального долга.
Когда обычно используется крамдаун?
Уменьшение долга часто используется при подаче заявления о банкротстве по главе 13. Обычно они применяются в отношении обеспеченных долгов, таких как автокредиты или финансирование мебели. Однако они не допускаются в отношении ипотечных кредитов на первичное жилье.
Как работает крамдаун?
При крамдауне должник пытается изменить условия договора с кредитором с помощью суда. Суд может отклонить возражения обеспеченных кредиторов и утвердить план реорганизации должника, если он будет признан «справедливым и равноправным». Изменения условий займа фактически навязываются кредиторам, отсюда и термин «cramdown».
Каковы ограничения, связанные с крамдауном?
Снятие с учета не распространяется на ипотечные кредиты на первичное жилье. Обычно они используются в отношении личного имущества, такого как автомобили или мебель, и требуют минимального периода времени, который должен пройти. Если минимальное время не соблюдено, то замену нельзя использовать, и должник останется должен первоначально оговоренную сумму.
Лучше ли обеспеченные кредиторы чувствуют себя при крамдауне?
Да, обеспеченные кредиторы обычно находятся в более выгодном положении при реорганизации по Главе 13 по сравнению с необеспеченными кредиторами. Уплотнение может быть ценным инструментом для должников, когда они вынуждают обеспеченных кредиторов, не желающих соглашаться на реорганизацию. Необеспеченные кредиторы часто сосредотачиваются на оспаривании способности должника выполнить обязательства по плану, а не на спорах о том, является ли план справедливым и равноправным.
Можно ли использовать крамдауны в корпоративных банкротствах?
Да, крамдауны могут использоваться и в корпоративных банкротствах по Главе 11. Однако ограничения на выкуп ипотечных кредитов, обеспеченных первичным жильем, распространяются и на дела по главе 11.