Cramer Bounce: Что это значит, как это работает

Понимание отскока Крамера

Отскок Крамера — это внезапный ночной рост цены акции после того, как ее порекомендовал Джим Крамер в своем долгоиграющем шоу CNBC «Бешеные деньги». Этот рост цен может быть вызван инвесторами, которые покупают акции, услышав рекомендации Крамера, отсюда и термин «крамеровский отскок». Рост цен объясняется репутацией Крамера как гуру по выбору акций, его убедительной театральностью и менталитетом «овец, следующих за стадом».

Кто такой Джим Крамер?

Джеймс Крамер — американский телеведущий, бывший управляющий хедж-фондом и автор бестселлеров. Крамер является ведущим программы CNBC «Бешеные деньги» и соучредителем компании TheStreet, Inc. Программа кабельного телевидения «Бешеные деньги с Джимом Крамером» впервые вышла в эфир на канале CNBC в 2005 году.
Крамер основал свой собственный хедж-фонд Cramer & Co. (позже Cramer, Berkowitz & Co.) в 1987 году. Фонд работал в офисе пионера хедж-фондов Майкла Стейнхардта (Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co.), а среди первых инвесторов был Элиот Спитцер, однокурсник по Гарварду.
У Джима Крамера много поклонников, но также много и критиков. Критики часто отмечают, что Крамер может быть непостоянным в своих инвестиционных взглядах, поскольку он часто переходит от «бычьей» к «медвежьей» позиции, чтобы отразить текущее настроение рынка. У него была своя доля неудач. Например, в 2008 году он взял интервью у генерального директора Wachovia в прямом эфире и фактически поднял акции компании непосредственно перед тем, как они резко упали.
Резкий характер и откровенные высказывания Крамера привели к тому, что у него сложилась неплохая репутация. На самом деле, как пишет New York Times Magazine, ему «многое сходит с рук», потому что он также делает людям, в том числе и себе, много денег. Его девиз в программе «Бешеные деньги» гласит, что он здесь не для того, чтобы «заводить друзей, а для того, чтобы делать ваши деньги».
Крамер открыто рассказывает и о своей личной жизни. Его автобиография «Признания уличного наркомана» позволила взглянуть на культуру хедж-фондов изнутри, а также на его жизненные трудности. Хотя Креймер может дать представление о рынке благодаря своей долгой истории на Уолл-стрит и финансовому опыту, его советы ограничены для людей, у которых разные финансовые портфели, толерантность к риску и инвестиционные потребности.

Отскок Крамера?

Отскок Крамера довольно значителен в некоторых классах акций. Например, одно исследование под названием «Рынок сошел с ума? Evidence from ‘Mad Money'», опубликованное Северо-Западным университетом в марте 2006 года, показало, что для небольших акций ночной рост может превышать 5 %.
Этот аномальный рост длится всего около 12 дней, после чего цена акции возвращается к заранее рекомендованной цене, при условии, что не было выпущено никаких других новостей. Это один из случаев, когда можно утверждать, что иррациональные инвесторы оказывают значительное влияние на цену акций.

Валидность «крамеровского отскока

Существуют исследования, отражающие реакцию рынка на рекомендации, сделанные в шоу Крамера. В частности, в январе 2009 года аспиранты из Университета Пенсильвании опубликовали исследование, в котором утверждалось, что со временем средний рост цен на следующий день для акций, рекомендованных Крамером, составил 3 % для всей выборки исследования и почти 7 % для акций с меньшей капитализацией. Они доказали с помощью электронных коммуникационных сетей (ECN), что большинство сделок заключалось после 19:00 по восточному времени, когда заканчивалась программа «Бешеные деньги».
Другое исследование, проведенное Северо-Западным университетом, под названием «Безумен ли рынок? Evidence from ‘Mad Money'» и опубликованное в 2006 году, показало, что средняя кумулятивная доходность по рекомендациям Крамера составила 5,19 %, но, что более важно, почти все повышения были сведены на нет в течение 12 дней.
Крамер рекомендует акции с импульсом, как положительным, так и отрицательным. Его рекомендации влияют на цену, но это влияние быстро меняется, что соответствует ценовому давлению, вызванному тем, что зрители реагируют на рекомендации Крамера. Рекомендации Крамера по продаже также влияют на цены, хотя их влияние не так быстро меняется.

Заключение

Отскок Крамера — это феномен, когда акции внезапно растут в цене после того, как их порекомендовал Джим Крамер в своем шоу «Бешеные деньги». Хотя «отскок Крамера» может привести к краткосрочному росту цен, исследования показали, что этот рост часто бывает недолгим, и цена акции возвращается к рекомендованному уровню в течение нескольких недель. Инвесторам важно учитывать свои собственные финансовые портфели, степень риска и инвестиционные потребности, прежде чем принимать решения, основанные исключительно на рекомендациях Крамера.

Вопросы и ответы

Что такое отскок Крамера?

Отскок Крамера — это внезапный ночной рост цены акции после того, как ее порекомендовал Джим Крамер в своем шоу «Бешеные деньги». Этот рост объясняется тем, что инвесторы покупают акции, услышав рекомендации Крамера, что приводит к временному скачку цен.

Почему происходит «отскок Крамера»?

Отскок Крамера происходит из-за нескольких факторов. Во-первых, Джим Крамер считается гуру по подбору акций с большим количеством поклонников, поэтому, когда он рекомендует акции, это вызывает значительное внимание и интерес со стороны инвесторов. Во-вторых, убедительная театральность и репутация Крамера играют определенную роль в принятии решений инвесторами. И наконец, существует менталитет «овец, следующих за стадом», когда инвесторы считают, что если другие покупают акции, рекомендованные Крамером, то они должны быть хорошими инвестициями.

Как долго длится «отскок Крамера»?

Эффект отскока Крамера, как правило, недолговечен. Исследования показали, что аномальный рост цены акции длится около 12 дней. По истечении этого периода цена акции, как правило, возвращается к своему предварительному рекомендованному уровню, если не произошло никаких других значительных новостей или событий.

Является ли «отскок Крамера» надежной инвестиционной стратегией?

Надежность «отскока Крамера» как инвестиционной стратегии является предметом споров. Хотя феномен отскока Крамера хорошо задокументирован, исследования показали, что прибыль от отскока часто бывает недолговечной и не может обеспечить устойчивый инвестиционный доход. Инвесторам важно проводить тщательные исследования и учитывать свои собственные инвестиционные цели и допустимый риск, прежде чем принимать инвестиционные решения, основанные исключительно на рекомендациях Крамера.

Существуют ли какие-либо риски, связанные с выполнением рекомендаций Крамера?

Следование рекомендациям Крамера сопряжено с определенными рисками. Инвестиционные взгляды Крамера могут быть непостоянными, и известно, что он часто меняет свою позицию, чтобы отразить текущее настроение рынка. Кроме того, «отскок Крамера» основан на предположении, что другие инвесторы также будут следовать его рекомендациям, что может создать волатильность на рынке и потенциально привести к переоценке акций. Инвесторам крайне важно проводить собственную проверку и учитывать множество факторов, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Можно ли наблюдать отскок Крамера на российском фондовом рынке?

Хотя феномен отскока Крамера возник в контексте американского фондового рынка и шоу Джима Крамера «Бешеные деньги», аналогичная динамика потенциально может наблюдаться и на российском фондовом рынке. Однако важно отметить, что российский рынок имеет свои собственные уникальные характеристики и факторы, которые могут влиять на цены акций. Инвесторы, заинтересованные в российском рынке, должны учитывать местные рыночные условия, правила и консультироваться с финансовыми специалистами, знакомыми с российским фондовым рынком, прежде чем принимать инвестиционные решения, основанные на концепции «отскока Крамера».